9.3 Оцінка економічної ефективності розробки виробу

Оцінка економічної ефективності розробки виробу може бути виконана за допомогою широко вживаних в країнах із сталою ринковою економікою традиційних показників:

1.Дисконтована сумарна величина “кеш-флоу”.

2.Строк окупності.

3.Чиста дисконтована вартість.

Розрахунок річного грошового потоку (“кеш-флоу”) проводимо для кожного року розрахункового періоду згідно з формулою :

ГПt = Прчистt * A_t + Амрічн

Розрахунок коефіцієнтів дисконтування Кдискt проводимо згідно з формулою :

де: Е_нд – розмір ставки банківського кредиту;

Розрахунок дисконтування грошового потоку за роками проводимо для всього розрахункового періоду згідно з формулою :

ДГПt = ГПt ∙ Кдискt

Розрахунок кумулятивного грошового потоку наростаючим підсумком проводимо згідно з формулою :

КГПt = ∑ ДГПt

Розрахунок чистого грошового потоку наростаючим підсумком проводимо згідно з формулою :

ЧГПt = КГПt - Ір

де: Ір – величина інвестицій. Визначається, як частка банківського кредиту від суми загальної вартості оборотних коштів та половини вартості основних фондів.

Приблизний термін повернення капіталу можна розрахувати згідно з формулою :

де ДГП сер. річн - середньорічний дисконтований грошовий потік за весь розрахунковий період, що розраховуємо згідно з формулою :

де Т розр - розрахунковий період існування проекту, 5 років.

Дисконтована рентабельність інвестицій (R_ІНВ) індекс прибутковості (ІП) розраховуємо згідно з формулою :

R_ІНВ = ІП =

Результати проведених розрахунків заносяться у таблицю 9.1.

Таблиця 9.1 - Показники економічної ефективності.

Назва показника	Роки розрахункового періоду
	0	1	2	3	4	5
1. Річний грошовий потік ГПt , тис.грн.	-
2. Коефіцієнт дисконтування, Кдискt	1
3. Дисконтований грошовий потік, ДГПt, тис.грн	-
4. Кумулятивний грошовий потік наростаючим підсумком, КГП, тис.грн.	-
5. Чистий грошовий потік наростаючим підсумком, ЧГП (NPV), тис.грн	- Ір

Для графічного визначення Тп в координатах «витрати - час» будується графік зміни витрат з урахуванням інвестицій. Для побудови графіка використовують дані таблиці 9.1. Приклад такого графіка наведений на рисунку 2.

Рисунок 2 - Графік зміни витрат з урахуванням інвестицій

В цьому розділі виконуються також розрахунки по кредитуванню. При цьому оцінюється необхідна величина коштів для фінансування по кожному варіанту проекту. Основними джерелами фінансування можуть бути: власні кошти; кошти державного бюджету; кредити. За узгодженням з викладачем вибирається частка кожного джерела фінансування. Розраховується частина фінансування за рахунок кредитів банків, виконується оцінка необхідності єдино разового кредитування або кредитування частками. Потім виконується оцінка величини коштів, які необхідно повернути кредитору (розрахункова сума). При використовуванні простих процентних ставок нарощена сума визначається як:

S = Ір * (1 + rn) = Ір + Ір * r * n

де: Ір – величина кредиту(в розрахунку на один рік), грн.;

r – процентна ставка;

n - число років, на яке наданий кредит;

Ір * r * n – плата за кредит.

Розрахунки коштів і нарощеної суми, що щорічно повертаються, можна привести в табл. 9.2

Таблиця 9.2 - Розрахунок сум повернення по кредиту

Рік	Процентна ставка	Сума повернення по кредиту, грн.	Плата за кредит, грн.	Сума повернення з урахуван-ням плати за кредит, грн.	Повернені кошти наростаючим ставки, грн
1
2
3
4
5

Ці значення можна представити на рисунку 3.

Рисунок 3 - Графік повернення кредиту

Як джерела повернення кредиту можуть бути використані власні кошти підприємства (прибуток) і додатковий кредит. За узгодженням з викладачем можуть бути виконані відповідні розрахунки по цих варіантах.