1. Рассчитать расчетную и фактическую эффективность валютной сделки (экспортной).

Товар	С/с 1000 р/т	Трансп.з-ты 1000 р/т	Тамож. З-ты экю/т	Зат-ты на страх. $/т	Фрахт $/т	Цена
А	1500	150	2	6	60	650 DM/т
Б	2000	150	2	8	60	542 USD/т

	Форвард		Фактически
	03.05	09.05	03.05	09.05.
DM	3046	3046	3060	3059
USD	4600	4600	4605	4595
ЭКЮ	6570	6570	6575	6574

3.05 – производится оплата; 9.05 – поступает платеж от партнера

Для А: С/С по плану = 1500*10^3+150*10^3+2*6570+6*4600+60*4600=1966,74 т.руб/т

Эпл= П/С*100%=(650*3046 – 1966,74*10^3)*100% / 1966,74 *10^3 = 0.67%

C/C факт. = 1500*10^3+150*10^3+2*6575+6*4605+60*4605=1967,8 т.руб/т

Эфакт= П/С*100%=(650*3059 – 1967,8*10^3)*100% / 1967,8 *10^3 = 1.08%

Для Б: то же.

Задача 2

2. Определить:

• возможные потери при сделке при самом неблагоприятном курсе

• потери при приобретении опциона (на сколько меньше)

Товар	Полные з-ты	Цена	Объем контракта	Опцион К			Опцион Пут
				Курс	Объем	Премия	Курс	Объем	Премия
Б продажа	2000 т.р/т	500 $/т	400т	4600	10000	70000 р.	4590	10000	70000

Ожидаемый курс через три месяца: 4595 +(-) 20 руб/$

Банковский %-т за 3 месяца 20%

При курсе 4575:

500*4575*400=915000 т.руб

Если при опционе пут:

200*10^3*4590-20*70000*1.2=

Типовые задачи по курсу «Основы внешнеэкономической деятельности».

Задача 1.

Какие ценовые условия выгоднее экспортеру: FOB «С.-Петербург»=200 USD/т или CIF «Антверпен»=260 USD/т, если известно, что затраты на погрузку составляют 10 USD/т, страхование – 6 USD/т, фрахт – 40 USD/т, ввозная пошлина – 5 USD/т.

Решение:

При переходе от базисных условий FOB к CIF у продавца возникают дополнительные затраты:

Погрузка- 10 USD/т

Страхование- 6 USD/т

Фрахт- 40 USD/т

Итого: 56 USD/т

Поскольку различие в цене составляет 60 USD/т, при переходе от условий FOВ к CIF продавец получает дополнительную прибыль равную

60-56=4 USD/т.

Ответ:

Условия CIF выгоднее.

Задача 2.

Определить прямой кросс-курс доллар США/100 йен Японии, если курсы равны:

1 доллар США=1,1 евро,

100 йен Японии=0,9 евро.

Задача 3.

Фирма проводит операцию по схеме:

Покупка товара на внутреннем рынке по цене 1200 руб/ед поставка за рубеж (совокупные таможенные платежи – 12 евро/ед, транспортные расходы - 300 руб/ед) продажа товара по цене 340 USD/ед продажа валюты по курсу 32,0 руб/USD.

Определить прибыль в расчете на единицу товара, если курс евро составляет 1,05 евро/USD.

Решение.

340 долл. США. Х 32 – (1200 руб. + 12 евро х (1,05 х 32)+ 300 руб.) =

= 10880 – 1200 – 403,2 – 300 = 8976,8 руб.

Поставка кредита:

Дата	Сумма
01.02	2000
01.03	1000
01.04	2000

Кредит предоставляется партнерам по мере необходимости.

Возврат кредита:

Дата	Сумма
01.05	4000
01.06	1000

График возврата кредита должен соответствовать появлению свободных средств у кредитора.

Плата за кредит:

Дата	Сумма
01.06	1000

Считают – в месяце 30 дней, в году – 365 дней.

Схема определения цены кредита:

Период	Продолжительность периода	Сумма в распоряжении получателя кредита	Валютодни (дни, в течение которых заемщик пользуется этой суммой)
1.02 – 1.03	30	2000
1.03 – 1.04	30	3000
1.04 – 1.05	30	5000
1.05 – 1.06	30	1000 (5000-4000)
Сумма:			330000

Результаты:

330000: Получить кредит по этому графику. Тоже самое получить кредит в размере 1 валовой единицы 330000 дней или получить 330000 валовых единиц на 1 день. 1 валовой день равен 1 единице.

916,7: Это среднегодовая сумма кредита. Получить кредит с таким графиком, это тоже самое, что и кредит в размере 916,7 единиц на 1 год.

Плата за кредит: .

Пример:

СПОТ: € = 1,05 USD;

ФОРВ_{90 дней} : € = 1,06 USD.

Ставка по депозиту (%): € = 12%, USD = 12%.

Стартовый капитал 1000 USD.

1. Положить в банк 1000 USD 1030 USD(каждый месяц по 1 %) (через 90 дней).

2. А) Купить евро по курсу СПОТ: 1000 USD 952,38 €;

Б) Заключить форвардное соглашение на продажу евро через 3 месяца;

В) Положить евро в банк: 952,38 € 980,95 € через 90 дней;

Г) Купить доллары: 980,95 € 1039,8 USD.

Цена свопа = 1039,8 – 1030.

Пример №2.

СПОТ: € = 1,05 USD;

ФОРВ_{90 дней} : € = 1,06 USD;

%: € = 11%; USD = 12%.

1. 1000 USD 1030 USD;

2. 1000 USD 952,38 €;

952,38 € 978,57 € (через 90 дней);

978,57 € 1037,28 USD.

Пример №3.

СПОТ: € = 1,05 USD;

ФОРВ_{90 дней} : € = 1,06 USD;

%: € = 6%; USD = 12%.

1. Деньги помещаются в банк:

1000 € 1015 € через 90 дней.

2. Покупаем доллары:

1000 € 1050 USD;

1050 USD размещаем на депозите 1081,5 USD через 90 дней;

1081,5 USD 1020,28 €.

Цена свота 5,28 €.

Тип цены	Состав затрат	Переход права собственности	Примечание
ExW	Издержки и прибыль производителя	На складе производителя.
FRC	ExW + доставка на ж/д станцию или автотерминал + погрузка.	Момент загрузки.	Авто и ж/д транспорт.
FAS	ExW + доставка + хранение в порту отправителя до погрузки.	Момент передачи портовым властям.	Водный транспорт.
FOB	FAS + погрузка + вывозные таможенные формальности (их оформляет продавец).	Момент пересечения грузом линии леера судна.	Водный транспорт.
CAF	FOB + фрахт.	Момент захода судна в акваторию порта назначения.	Водный транспорт.
CIF	CAF + обязательное морское страхование.	Момент захода судна в акваторию порта назначения.	Водный транспорт.
CPT	FRC + перевозка до пункта назначения.	Момент поступления груза на ж/д станцию или территорию автотерминала.	Авто и ж/д транспорт.
CIP	CPT + страхование груза в пути.	Момент поступления груза на ж/д станцию или территорию автотерминала.	Авто и ж/д транспорт.
DAF	ExW + все затраты до выпуска груза с таможенной территории страны.	Момент получения штампа: «вывоз разрешен».
ExS	CIF + оплата разгрузки.	Момент пересечения грузом линии леера судна.	Водный транспорт.
ExQ	ExS + ввозные таможенные формальности.	Момент передачи портовым властям.	Водный транспорт.
DDU	ExW + все затраты по доставке в указанный пункт, кроме выполнения ввозных таможенных формальностей.	Момент выгрузки в пункте назначения.
DDP	DDU + растаможка.	Момент выгрузки в пункте назначения.	Любой вид транспорта.

Пояснения к таблице:

• ExW – со склада производителя;

• FRC – свободный перевозчик (free carry);

• FAS – свободно вдоль борта судна (free along side ship);

• FOB – свободно на судне (free on board);

• CAF – страхование и фрахт (coast and freight);

• CIF – цена, страховка, фрахт (coast, insurance, freight);

• CPT – перевозка оплачена до;

• CIP – аналогично CIF;

• DAF – доставлено на границу (delivered at frontier);

• ExS – с судна (exit ship);

• ExQ – с причала;

• DDU – доставлено без оплаты пошлин (delivered duty untend);

• DDP – расходы, оплаченные с уплатой налогов (delivered duty payed);

Дополнительные ценовые условия:

FOT/FOR/FOBar. Это аналогично FOB, который используется при водных перевозках. При автоперевозке – FOT, при ж/д перевозке – FOR, при воздушном транспорте – FOBar.

Равная эффективность цен различного типа.

В процессе переговоров был установлен базис поставки: 300 USD на FOB или 350 USD на CIF. Следует обратить внимание на:

1) Сопоставить разницу цен с дополнительными затратами:

- если меньше 50 USD, то CIF;

- если больше 50 USD, то FOB;

- если равные условия, то для продавца лучше FOB, для покупателя – CIF.

2) Объем рисков;

3) Оборотные средства.

Момент платежа привязан к моменту перехода права собственности. Если CIF, платежи начнутся на несколько недель позже. Если имеет место предоплата, то это условие не учитывается.

Валютные условия контракта.

К таким условиям относят цену единицы товара, сумму сделки, условия платежей, санкции и валютную оговорку.

Валюта контракта – это величина, в которой выражена цена товара и сумма сделки.

Валюта платежа – это валюта, в которой будут проводиться платежи (не всегда валюта платежа совпадает с валютой контракта).

Валютные риски и система защиты импортера.

Валютный риск – это вероятность экономических финансовых потерь вследствие изменения обменных курсов валют.

Прямой курс валюты А – это ее цена, выраженная в валюте В. Обратный курс валюты А – это цена валюты В, выраженная в валюте А. Пример:

27 рублей за 1 USD – прямой курс USD (обратный курс рубля).

1/27 USD за 1 рубль – прямой курс рубля (обратный курс USD).

Обменный курс валют оказывает существенное влияние на эффективность сделки. Валютные риски экспортера сводятся к ситуации, когда курс национальной валюты вырастает, а иностранной валюты падает.

Рассмотрим методы снижения валютных рисков:

1. Правильный выбор валюты контракта и платежа.

Экспортные контракты заключаются в сильной валюте, импортные контракты – в слабой валюте. Сильная валюта – это та валюта, у которой ожидается рост курса. Слабая валюта – ожидается падение курса.

Недостатки:

• Не всегда прогнозируется сильная или слабая валюта;

• У партнера прямо противоположный интерес, т.к. он – импортер;

• Цены на ряд товаров традиционно устанавливаются в определенной валюте.

2. Диверсификация валют.

Смысл – однородные (экспортные, импортные) контракты следует заключать в нескольких валютах. Недостатки:

• Данная методика не очень применима для России;

• Цены на ряд товаров традиционно устанавливаются в определенной валюте;

• Наличие нескольких контрактов.

Закрытая валютная позиция.

В этом случае сумма платежа и дата платежа по экспортному и импортному контракту совпадают. Недостатки:

• Такая позиция подходит только для тех фирм, которые ведут только экспортные дела;

• Добиться точной закрытой валютной позиции невозможно, но стремиться к этому надо.