Виды заказов

Клиент составляет заявку для брокера с указанием цены указанием количества ценных бумаг и срока исполнения сделки.

По цене делятся на:

• Лимитные – поручение покупки или продажи по ценам из определенного диапазона.

• Рыночный – поручение покупки или продажи по цене, которая сложилась на рынке в данный момент (по средневзвешенной цене).

По сроку исполнения:

• Дневной – если заявка не выполнена в течении дня – она анулируетрся.

• Открытый – остается в силе до момента его исполнения, или отмене клиентом.

По количеству:

• «Все или ничего » - покупка или продажи обязательно всей партии товаров.

• «Приму в любом виде» – поручение на покупку или продажу любого количества ценных бумаг, вплоть до указанного клиентом максимума.

• «Сначала а затем» – поручение сначала продать одни ценные бумаги, а затем за счет средств полученных от их реализации купить другие.

(*) Клиринговая палата –в связи с тем, что на последних этапах сделки накапливается большой массив информации появляется необходимость в специализированной расчетной структуре.

В конце биржевого дня должна пересчитать финансовые результаты всех участников сделок и сделать взаимозачёт. Клиринговая палата является гарантом исполнения биржевых сделок, т.е. она гарантирует поставку ценных бумаг покупателю и перечислению денежных сумм продавцу.

Форвардные и фьючерсные контракты

Форвардный контракт – договор между двумя сторонами о купле-продаже в будущем

Фьючерсный контракт – похож на форвардный, но обладает несколькими особенностями.

Форвард	Фьючерс
Внебиржевой	Биржевой
Все параметры сделки оговариваются сторонами при заключении сделки	Стандартизирован по всем параметрам кроме цены
Заканчивается реальной поставкой товара	Заканчивается как правило офсетной сделкой
Расчеты ведутся между продавцом и покупателем – гаранта нет	Расчеты ведутся через клиринговую палату, которая выступает гарантом исполнения сделки
Цель заключения – страхование от неблагоприятного изменения цен	Спекуляция и хеджирование

Если бы биржа не ограничивала контракты по срокам и количеству, было бы возможно заключать чрезвычайно много видов контрактов. Т.к. вероятность того что найдутся продавец и покупатель на «нестандартизированные» контракты мала, биржа выбирает для себя наиболее востребованные виды контрактов. По количеству 100 и 100 штук, по срокам 1, 3, 6 месяцев.

Офсетная сделка – большинство контрактов на фьючерсном рынке носит спекулятивный характер и заканчивается офсетной сделкой. По статистике только 3% сделок заканчиваются реальной поставкой.

Заключение фьючерсного контракта на покупку – открытие длинной позиции.

Заключение фьючерсного контракта на продажу – открытие короткой позиции.

Закрытие позиции – совершение противоположной сделки по цене установившейся на данный момент.

Офсетная сделка – обратная сделка с помощью которой закрывается открытая позиция.

Пример: Контракт на 1 месяц с 10 марта по 10 апреля.

Длинная позиция (покупка)			Короткая позиция (продажа)
Открытие 10 марта	Закрытие 8 апреля	Фактический результат	Открытие 10 марта	Закрытие 8 апреля	Фактический результат
Купля по 1000$	Продажа по 1100	+100$	Продажа по 1000$	Покупка по 1100	-100$
	Продажа по 950	-50$		Продажа по 1100	+50$

Обязательно надо закрыться офсетной сделкой – иначе надо будет осуществить реальную (спекулянтам-пи***сам это неинтересно). Один будет обязан поставить бумаги, а другой их купить. На самом деле одному они не нужны, а другого их нет. Ведь это просто два игрока пришедших на рынок получить деньги за счет разницы цен.