Фондовая биржа
1). Назначение – создание благоприятных условий для проведения коммерческих операций.
Организационно правовые формы бирж:
Публично-правовые
- Под госконтролем, государство участвует в составление правил биржевой торговли, назначает персонал и обеспечивает правопорядок во время торгов. (Германия, Франция)
Частные – в форме ЗАО
- Самостоятельны в организации биржевой торговли, но все сделки совершаются в соответствие с законодательством. (США, Великобритания).
Некоммерческая ассоциация
- Нет цели получения прибыли. Доходы, получаемые биржей, направляются на организацию нормального функционирования биржи (Россия).
2). Участники биржевой торговли
2.1.Учредители – это организаторы биржи, подписавшие учредительный договор. И внесшие средства в первоначальный уставный фонд.
Не могут быть учредителями:
Органы государственной и муниципальной власти
Учреждения банковской сферы, инвестиционные и страховые компании.
Религиозные и общественные организации
Права учредителей:
1). Участие в управлении биржей
2). Торговля от своего имени и за свой счёт (Д)
3). Оказание посреднических услуг за комиссионное вознаграждение (Б)
4). Получение дивидендов если биржа ЗАО.
2.2 Члены биржи
Чтобы стать членом биржи необходимо приобрести на ней торговое место.
Постоянные
Временные
Гости
Разновидности членов биржи:
Б
Клиенты
рокеры - посредник, заключающий сделки и за счёт клиента. Получает вознаграждение в виде комиссионных (процент от сделки).Дилер – торговый посредник, который осуществляет сделки от своего имени и за свой счёт. Его доход – разница между ценой покупки и продажи одного и того же товара.
Маклер – сотрудник биржи, ведущий торги.
Инвестор, желающий приобрести ценные бумаги, не может сам участвовать в биржевых торгах. Он должен обратится к профессионалам.
3). Структура фондовой биржи
Компетенция структурных подразделений биржи.
СДЕЛКА
I.Взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, заключенное в ходе биржевых торгов.
Аспекты сделки:
Юридический – т.к. сделка проводится в соответствие с действующим в стране законодательством.
Организационный – т. к. сделка определяет порядок действия участников и отражается в специальной документации.
Экономический (цели сделки:
Спекулятивный – получение дохода за счет перепродажи
Получение доходов за счёт дивидендов, процентов – для стратегических инвесторов.
Вложение, чтобы избежать обесценивания денег
Уменьшение рисков при принятии решений (производные ценные бумаги)
II. Этапы сделки
Шаги:
1). Поиск брокерской конторы клиентом
Размер комиссионного вознаграждении
Репутация брокерской фирмы
Оперативность исполнения сделок
Наличие гарантий и т.д.
2).Заключение договора с брокерской фирмой на оказание услуг.
3). Заключение договора комиссии или договора поручения на куплю продажу конкретного товара (*).
4). Брокерская фирма требует гарантий от клиента.
Для продавца это документы подтверждающие наличие у него ценных бумаг (выписка из реестра акционеров, выписка со счета депо)
Для покупателя это документы, подтверждающие его платежеспособность (Деньги на расчетном специальном счете брокера (как залог), аккредитив см. рисунок-пояснение).
Аккредитив – это условное денежное обязательство банка выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контрагента по договору произвести платеж при условии предоставлении контрагентом документов подтверждающих сделку.
5). Заключение договора между брокерской фирмой и биржей на участие в торгах.
6). Экспертиза товара, проверка товары
7). Информирование участников торгов о выставленном на торги товаре
8). Регистрация брокеров, допуск их в торговый зал, заключение сделки (*).
9). Регистрация сделки и расчеты по ней.
10). Оформление сделки – составление договора в трех экземплярах – сделка приобрела юридическую силу, её можно расторгнуть только в судебном порядке.
11). Брокер составляет отчет для клиента о сделке, клиент рассчитывается с брокерской фирмой выплатой комиссионных. Брокерская фирма рассчитывается с биржей.
12). Исполнение сделки: перечисление денежных сумм продавцу, передача ценных бумаг покупателю.
(*) – договор-комиссия, договор-поручение.
Договор-поручение: брокерская фирма действует от имени клиента, и за счёт клиента.
Пример:
Особенности – договор купли-продажи от имени клиента, поэтому клиент несет полную ответственность по сделке. Комиссия небольшая.
Договор-комиссия - брокерская фирма действует в интересах клиента от своего имени и за счет клиента.
Договор купли-продажи составляется от имени брокерской фирмы, поэтому она несет полную ответственность за сделку и как следствие имеет большее комиссионное вознаграждение.