2) Участники биржевой торговли
Учредители- это организаторы биржи подписавшие учредительный договор и внесшие средства в первоначальный уставный фонд.
Не могут быть учредителями:
-органы государственной и муниципальной власти
-учреждения банковской сферы, инвестиционные и страховые компании
-религиозные и общественные организации
Права учредителей: участие в управлении биржи; торговля от своего имени и за свой счет Д; оказание посреднических услуг за комиссионное вознаграждение Б; получение дивидендов, если биржа ЗАО.
Члены биржи. Чтобы стать членом биржи необходимо приобрести на ней торговое место.
Разновидности членов биржи: брокер( посредник осуществляющий сделки от имени и за счет клиента, получает вознаграждение виде комиссионных(%)); дилер( торговый посредник, который осуществляет сделки от своего имени за свой счет, его доход –разница между ценой покупки и продажи одного и того же товара; маклер –сотрудник биржи ведущий торги;
Инвестор ,который хочет приобрести ценные бумаги не может сам участвовать в биржевых торгах, он должен обратиться к профессионалам.
3) Структура фондовой биржи
Компетенция структурных подразделений биржи: см. распечатку
09.11.11
Сделка
1)Биржевая сделка- это взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, заключенная в ходе биржевых торгов.
Аспекты сделки:
1)Юридический ,т.к. сделка проводится в соответствии с действующим в стране законодательством
2)организационный, т.к. сделка определяет порядок действий участников и отражается в специальной документации.
3)экономический( цели сделки):
-получение дохода за счет перепродаж
-получение дохода за счет дивидендов, % и т.д. для стратегических инвесторов
-вложения, чтобы избежать обесценивания денег
- уменьшение риска при принятии решений(ПГУБ)
2)Этапы сделки
1)Поиск брокерской конторы клиентом.
Критерии выбора:
-размер комиссионного вознаграждения
-репутация брокерской фирмы
-оперативность исполнения сделок
-наличие гарантий и т.д
2)Заключение договора с брокерской фирмой на оказание услуг
3*)заключение “договора-комиссии” или “договора-поручения” на куплю-продажу конкретного товара
4)Брокерская фирма требует гарантий от клиента:
Для продавца: документы, подтверждающие наличие у него ЦБ(выписка из реестра акционеров и выписка со счета-депо депозитария)
Для покупателя: документа, подтверждающие его платежеспособность: залог, внесенный на расчетный счет брокерской фирмы( БФ); аккредитив.
Аккредитив- условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контр-агента по договору. Произвести платеж при условии предоставления им доказательств, подтверждающих сделку.
5)Заключение договора между БФ и биржей на участие в торгах
6)Экспертиза товара(проверка биржей всей документации на товар)
7)Информирование участников торгов о выставленном на торги товаре
8**)Регистрация брокеров, допуск их в торговый зал и заключение сделки
9)Регистрация сделки и расчеты по ..
10)Оформление сделки: составление договора в 3x экземплярах (продавцу, покупателю и бирже)
!С этого момента сделка приобретает юридическую силу, её можно расторгнуть только в судебном порядке.
11)Брокер составляет отчет для клиента о сделке. Клиент рассчитывается с брокерской фирмой выплатой комиссионных. БФ рассчитывается с биржей.
12)Исполнение сделки: перечисление денежный средств продавцу, передача ЦБ покупателю.
Биржы:
Биржевой
Особенности:
Ведется торговля ценными бумагами наиболее надежных эмитентов, которые допускаются на биржу, пройдя процедуру листинга. Листинг – оценка эмитента и соответствия его ценных бумаг предъявляемой биржей требованиям.
Например:
Для Нью-Йоркской фондовой бирже –
1). Активы 10 млн $
2). Прибыль >2,5 млн $
3). Число акций на 1,1 млн. долл.
Биржевая торговля ведется в специально оборудованном помещении биржи
По строгому графику в течение биржевых сессий
По жестким “Правилам” установленным биржей (специальный документ)
Организованный внебиржевой – как альтернатива биржевому.
Причины возникновения:
Жесткие требования на бирже
Более низкие комиссионные платежи
Действует как широко распространенная компьютерная сеть объединяющая участников и обеспечивающая их необходимой информацией для заключения сделок.
Крупнейшая в мире внебиржевая система – Nasdaq (Автоматизированная Система Котировок Национальной Ассоциации Дилеров) 1971 год.
По объему торгов:
1). Нью-Йоркская
2). Nasdaq
3). Лондонская
4). Токийская
Неорганизованный рынок
Особенности:
Отсутствие строгих правил совершения операций с ценными бумагами
Высокая степень риска по эмитенту и по совершению сделок.
Большое число мошеннических операций
Доступность и дешивизна