7. Международные валютно-финансовые организации и объединения

В структуру международных валютно-кредитных и финансовых отношений входят многочисленные международные организации. Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие обеспечивают сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом. Третьи представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике. Некоторые из них выполняют все перечисленные функции.

Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет общая цель -развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства.

Международные финансовые институты преследуют следующие цели:

• объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;

• осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;

• совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики.

К организациям, имеющим всемирное значение, относятся

прежде всего специализированные институты ООН - МВФ и группа МБРР, а также Всемирная торговая организация. Непосредственная роль ООН в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях ограничена. Однако при решении проблем развивающихся стран на Конференции ООН по торговле и развитию - ЮНКТАД (с 1964 г. - раз в 3 - 4 года) обсуждаются валютно-кредитные вопросы наряду с проблемами мировой торговли и развитием этих стран. В период между сессиями функции ЮНКТАД выполняет Совет по торговле и развитию (две сессии в год).

Проблемы мировой валютной системы обсуждаются в Ко­митете по «невидимым» статьям и финансированию, связанному с мировой торговлей, с «официальной помощью развитию». Он занимается проблемами доступа развивающихся стран на мировой рынок капиталов, гарантий по экспортным кредитам, а с середины 70-х гг. и внешней задолженности развивающихся стран (на основании мандата ЮНКТАД).

Специализированное учреждение ООН - Экономический совет - создал 4 региональные комиссии - для Европы, Африки, Азии, Латинской Америки. Две последние способствовали организации Азиатского банка развития и Межамериканского банка развития. Специальные фонды дополняют эти организации.

Организация Европейского экономического сотрудничества (ЕЭС), созданная в 1948 г. в связи с осуществлением «плана Маршалла», затем переориентировалась на создание Европейского платежного союза (1950 - 1958 гг.), а затем в 1961 г. была заменена Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Цель ОЭСР - содействие экономическому развитию и финансовой стабилизации стран-членов, свобод­ной торговле, развитию молодых государств. ОЭСР - своеобразный клуб промышленно развитых стран для обмена мнениями и координации экономической политики, включая валютно-кредитную и финансовую. ОЭСР ведет научно-исследовательскую работу, является центром прогнозирова­ния и международных сопоставлений на базе эконометрических моделей мировой экономики.

Парижский клуб стран кредиторов - неформальная организация промышленно развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственному долгу стран. На заседаниях Парижского клуба присутствуют наблюдатели из МВФ, МСРР, ЮНКТАД и обычно рассматривается вопрос о той части долга, которая должна быть погашена в текущем году.

Лондонский клуб обсуждает проблемы урегулирования ча­стной внешней задолженности стран-должников.

Международные финансовые институты возникли в основном после Второй мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (БМР, 1930 г.)

Эти межгосударственные институты предоставляют креди­ты странам, разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляют межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финан­совых отношений. Возникновение международных финансовых институтов обусловлено:

• усилением интернационализации хозяйственной жизни, образованием ТНК и ТНБ, выходящих за национальные границы;

• развитием межгосударственного регулирования мирохозяйственных связей, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений;

• необходимостью совместного решения проблем нестабильности мировой экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Степень участия и влияния отдельных стран в международных финансовых институтах определяется величиной их взноса в капитал, так как обычно применяется система «взвешенных голосов».

Старейшим межправительственным специализированным финансовым учреждением, основанным еще в 1944 г., является Международный банк развития и реконструкции (МБРР), который начал функционировать в 1946 г. Банк представляет среднесрочные и долгосрочные займы правительствам входя­щим в него стран или частным организациям под гарантию правительств и контролирует их пользование. Страны - получатели кредитов обязаны выполнять рекомендации Банка, дать ему отчеты об использовании займов и предоставлять ему всю необходимую информацию. Процент по займам МБРР устанавливается в соответствии со стоимостью кредитов получаемых Банком на международных рынках капита­лов, и колеблется примерно от 7,5 до 8,5%.

В соответствии с уставом МБРР его членами могут быть только члены Международного валютного фонда (МВФ), основанного также в 1944 г. и начавшего функционировать вместе с Банком в 1946 г. Цель функционирования МВФ как межправительственного специализированного учреждения ООН - коор­динировать валютно-финансовую политику его стран-членов и предоставлять им займы для урегулирования платежных балан­сов и поддержания валютных курсов. Краткосрочные, среднесрочные и отчасти долгосрочные займы предоставляются МВФ в рамках счета общих ресурсов и специального банковского счета в условных единицах «специального права заимствова­ния», устанавливаемых периодически с 1970 г.

По общему счету все страны - члены МВФ имеют право получать иностранную валюту без каких-либо ограничений и условий в пределах 25% своей квоты в общем капитале МВФ. Предоставление займов сверх этой суммы обусловливается выполнением условий фонда в области экономической и со­циальной политики. При этом, как правило, срок кредитова­ния ограничивается 3-5 годами, а по отдельным, исключи­тельным, займам, даже до 7-10 лет. Основной процент за предоставляемые кредиты периодически пересматривается и колеблется в пределах от 5,5 до 6,5%.

Третье специализированное межправительственное учреждение ООН в области рассмотрения финансовых вопросов -Международная ассоциация развития (MAP), основанная в I960 г. с целью предоставления кредитов развивающимся странам на особо льготных условиях. С марта 1988 г. годовые процентные ставки MAP составляют в среднем не более 0,5%. При этом помощь по линии MAP, как правило, предоставляется тем странам, где годовой доход на душу населения не пре­вышает 425 долл. США. Подписной капитал MAP образуется за счет взносов стран-членов так называемой первой группы, куда входят 20 промышленно развитых государств, а также Кувейт и Объеди­ненные Арабские Эмираты, в свободно конвертируемой валю­те, а также за счет взносов стран так называемой второй группы - экономически менее развитых: 10% в конвертируемой и 90% в национальной валюте. Остальная часть средств MAP составляется из дополнительных взносов стран - членов Ассоциации, субсидий МБРР и кредитов, выделяемых на добровольной основе Швейцарией.

Все три специализированных учреждения ООН - МБРР, MAP и МВФ - входят в Международную финансовую корпо­рацию, основанную в 1956 г. как филиал МБРР с целью использования собственных ресурсов и привлечения инвестиций частного и смешанного секторов национальной экономики, главным образом в развивающиеся страны.

Помимо финансирования капиталовложений в функции Международной финансовой корпорации входит оказание развивающимся странам разнообразных финансовых и технических услуг, а также организационно-консультативного содействия частным инвесторам в развивающихся странах.

Предшественник России, Советский Союз, принимал уча­стие в организационном собрании по созданию двух специализированных учреждений ООН: МБРР и МВФ в 1944 г., но в члены МВФ СССР не вошел. Формальной причиной стали разногласия по условиям членства в фонде.

Советская делегация настаивала на увеличении выделенной Советскому Союзу квоты с 800 млн до 1,2 млрд долл. США. Кроме того, СССР отказался платить 25% суммы своего паевого взноса золотом, как этого требовал устав МВФ. В качестве обоснования был выдвинут тезис о том, что страны, пострадавшие в войне, должны быть освобождены от уплаты денежных средств в золоте.

После длительных дебатов было получено согласие увеличить квоту СССР до 1,2 млрд долл. США (это приблизительно было равно сумме взносов Англии и ее заморских территорий) Требование же о внесении 25% паевого взноса в золоте было сохранено. Отсутствие договоренности по этому пункту помешало СССР вступить в члены МВФ при его создании.

Последующие годы «холодной войны» и противостояния предопределили негативное отношение со стороны бывшего СССР к МВФ как к «орудию империализма и диктата США».

Определенное сближение МВФ с бывшим Советским Сою­зом началось при перестройке. Реальные контакты и разработка общих программ совпали с началом проведения экономической реформы в России.

5 октября 1995 г. было подписано официальное соглашение о присоединении России к МВФ в качестве ассоциированного члена. МВФ обязался предоставить России техническую и консультационную помощь. Под «технической помощью» подразумевалась посылка специалистов и экспертов МВФ для оценки экономико-политической ситуации в стране.

Объектами особого изучения должны были стать финансовая, денежная, налоговая политика, вопросы статистической отчетности. МВФ брал на себя обязательство регулярно проводить анализ экономической ситуации в стране.

К январю 1992 г. экспертами МВФ совместно с работниками Международного банка реконструкции и развития, Евро­пейского банка реконструкции и развития и ГАТТ был подго­товлен доклад об экономическом положении в бывшем СССР.

Доклад определили критерии выделения помощи по линии Фонда.

Условия предоставления помощи, отмеченные в докладе, сводились к следующим: замена директивного распределения рыночным, расширение привлечения иностранного капитала. Реформа финансового сектора связывалась с расширением поддержки частных коммерческих банков и превращением специализированных государственных банков в акционерные общества. Предлагалось реорганизировать внешнеторговую Деятельность государства. В связи с привлечением иностранных инвесторов рекомендовалось развитие законодательства по страхованию и защите частного предпринимательства. Формирование правительства Е. Гайдара, придерживавшегося монетаристской концепции регулирования экономики активизировало контакты России с МВФ. В марте 1992 г. ру­ководству МВФ был представлен Меморандум об экономической политике, задачей которого было обеспечение принятия России в МВФ и получение кредитных средств.

Главные положения Меморандума: сокращение бюджетного дефицита для стабилизации экономики; прекращение кредитования неперспективных предприятий и сокращение темпов инфляции; приватизация крупных предприятий и создание рыночной экономики при условии юридического обеспечения этого процесса; реорганизация сельскохозяйственного и энергетического секторов экономики с целью увеличения денежных валютных поступлений; установление реалистичного об­менного курса рубля.

В соответствии с Меморандумом МВФ составил Программу действий, в рамках которой страна получила первый кредит в размере 1,04 млрд долл. США на полгода.

Выполнение Программы должно было способствовать предоставлению второго кредита на аналогичную сумму. Далее предполагалось обеспечить фиксированную привязку курса рубля и создать стабилизационный фонд.

Решение МВФ о финансовой поддержке реформ в России было одобрено на встрече семи ведущих промышленных держав в Мюнхене летом 1992 г. Поддержку стабилизационной программе России оказали известные теоретики монетаристы, в том числе профессор Гарвардского университета Д. Сакс.

В случае выполнения программы, намеченной в Меморан­думе, предполагалось предоставить России крупномасштабный пакет экономической помощи в 24 млрд долл. США.

Эта сумма складывалась из следующих составляющих: помощь на двусторонней основе - 11 млрд долл.; кредиты МБРР по программе «стенд-бай» и на структурную перестройку энергетического комплекса - 4,5 млрд долл.; создание фонда стабилизации рубля - 6 млрд долл.; отсрочка выплаты внешнего долга- 2,5 млрд долл. США.

Однако претворение в жизнь программы натолкнулось на л трудностей. Начиная с осени 1992 г. в стране начала раз-

тываться инфляционная спираль, поскольку кредитная и Финансовая политика оказалась непоследовательной по вине как правительства, так и Центробанка.

В декабре 1992 г. эмиссия Центрального банка составила 1 3 трлн руб., что превысило сумму за предшествующие одиннадцать месяцев. При уровне инфляции 10% в неделю и учетной ставке 80% в год предприятия стали переводить рубли в доллары. План сокращения бюджетного дефицита до 5% ВНП был сорван, и уже в январе 1993 г. уровень дефицита составил 15% ВНП.

В начале 1993 г. МВФ провел специальный анализ ситуации в России и, положительно оценив отдельные действия и общее направление экономической политики В. Черномырдина, выде­лил следующие негативные моменты в осуществлении реформ.

Во-первых, правительству не удалось увеличить государственные поступления, результатом чего стало не сокращение, а рост бюджетного дефицита. Во-вторых, было констатировано ослабление финансовой и денежной политики, в частности в связи со значительными целевыми кредитами отдельным отраслям и секторам промышленности по фиксированным ставкам, намного меньшим по сравнению с уровнем инфляции (до 75% этих кредитов немедленно оказывались на валютном рынке, стимулируя дальнейшую инфляционную волну). Правительство также не пошло на увеличение процентных ставок по вкладам в сбербанках.

Общим результатом стало раскручивание инфляционной спирали с потенциальной опасностью превращения ее в гиперинфляционную. Соответственно, усилились отток из страны капитала, нежелание предпринимателей вкладывать деньги ^в России, ухудшился платежный баланс, возрос дефицит госу­дарственного бюджета. МВФ фактически «заморозил» предоставление своей помощи. Реально были выделены лишь ^кредитные линии (экспортные квоты на двусторонней основе ^и техническая помощь). Стабилизационный фонд рубля так и не был создан, а из обещанных международных кредитов бы-; ло реально предоставлено около 1,6 млрд долл. США.

Последующие действия правительства вплоть до марта 1994 г., т.е. до утверждения бюджета в парламенте, свидетельствовали о стремлении найти промежуточный путь между Сциллой - гиперинфляцией, ведущей к отказу от финансовой помощи, в том-числе и МВФ, и Харибдой - жесткой финансовой политикой, чреватой социальным взрывом.

Что касается руководства МВФ, то оно продолжало наблюдать за развитием ситуации в России, ограничиваясь посылкой экспертов без принятия на себя каких-либо конкретных обязательств.

МВФ (International Monetary Fund, IMF) - межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказание им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предос­тавления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

МВФ учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе. Конференция приняла Статьи Соглашения о МВФ, которое выполняет роль его уста­ва и вступило в силу 27 декабря 1945 г.; практическую деятельность Фонд начал с 1 марта 1947 г.

Официальные цели МВФ:

• путем образования постоянного механизма «содействовать международному валютному сотрудничеству»;

• «способствовать расширению и сбалансированному росту международной торговли»;

• обеспечивать «упорядоченные отношения в валютной области между странами-членами» и не допускать «конкурентного обесценения валют»;

• оказывать помощь в создании многосторонней систем платежей по текущим операциям между странами-членами и в устранении валютных ограничений;

• предоставлять странам-членам средства в иностранной валюте которые позволяли бы им «исправлять нарушение равновесия их платежных балансов»;

• «сокращать длительность и уменьшать степень неуравно­вешенности международных платежных балансов стран-членов»

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на пять лет. Как правило, это министры финансов или руководители центральных банков.

В ведение Совета входит решение таких вопросов деятельности Фонда, как внесение изменений в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии один раз в год.

МВФ устроен по образцу акционерного предприятия. Поэтому возможность каждого участника оказывать воздействие на его деятельность с помощью голосования определяется долей его в капитале.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам — как оперативным, так и эконо­мическим и политическим - «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов).

Наибольшим количеством голосов в процентах в МВФ об­ладают: США - 18,1; Германия - 5,7; Япония - 5,6; Великобритания - 3,9; Италия - 3,1; Россия - 2,9. Доля стран ЕС -26,2. Несмотря на некоторое сокращение в 70-е и 80-е гг. удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%).

24 промышленно развитых государства имеют 59,6% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих почти 86% количества членов Фонда, приходится лишь 40,4% голосов. США вместе с ведущими западными государствами практически располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь необходимой согласованности столь большому числу разно­родных стран чрезвычайно сложно.

Организационная структура аппарата МВФ претерпевает постоянную эволюцию, вызываемую корректировками целевых установок и функций Фонда, которые, в свою очередь, определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

Капитал МВФ складывается из взносов государств-членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР .

Квота — валютное звено во взаимоотношениях стран-членов с МВФ. Она определяет:

• сумму подписки страны на капитал МВФ;

• возможности использования ресурсов Фонда;

• количество голосов, которыми страна располагает в Фонде.

Размеры квот устанавливаются на основе удельного веса стран в мировой экономике и торговле. Поэтому квоты распределяются неравномерно. До 1978 г. 25% квоты оплачивались золотом, ныне - резервными активами (СДР и конвертируемой валютой по согласованию страны с МВФ); 75% суммы подписки национальной валютой. Пересмотр квот производится раз ять лет. С 1974 г. квоты пересматривались девять раз. В результате повышения квот и увеличения числа стран-членов капитал Фонда увеличился с 7,7 млрд в 1947 г. до 146 млрд СДР (свыше 200 млрд долл.) в 1994 г., т.е. в 19 раз. Однако увеличение ресурсов МВФ существенно отстает от роста совокупного мирового ВВП и еще в большей мере от динамики международных платежей по текущим операциям платежного баланса.

С изменением удельного веса и значения отдельных стран - членов МВФ в мировой экономике увеличение квот стран - экспортеров нефти, в первую очередь Саудовской Аравии, а также ФРГ, Японии и некоторых других стран, опережало возрастание квот остальных стран. Отсюда повышение долей квот этих стран в капитале Фонда. На долю промышленно развитых стран приходится 60,6% суммы квот, в том числе США - 18,4%, ФРГ - 5,8%, Японии - 5,6%, Великобритании - 5,3%, Франции - 5,1%, Италии - 3,1% и Канады -2,9% в конце 1994 г. Доля стран ЕС равна 26,9%; развиваю­щихся стран - 29,0%; стран, входивших ранее в СЭВ (Болга­рии, Венгрии, Польши, Румынии, республик бывшего СССР, Словакии, Чехии), а также Албании, Китая и республик бывшей Югославии, - 10,7%'.

В дополнение к собственному капиталу Фонд имеет возможность привлекать заемные средства. В соответствии с этим в январе 1962 г. «группа десяти» (Бельгия, Великобритания, Италия, Канада, Нидерланды, США, ФРГ, Франция, Швеция, Япония), а также присоединившаяся к ним в 1964 г. Швейцария заключили Генеральное соглашение о займах, вступившее в силу с 24 октября того же года. Оно предусматривало предоставление кредитов Фонду (на постоянно возобновляемой основе) До 6 млрд долл. в национальных валютах государств-участников, «чтобы предотвратить или преодолеть расстройство мировой валютной системы», МВФ, в свою очередь, предостав­лять эти средства взаймы на 3 - 5 лет другим странам-членам Это соглашение первоначально было заключено на четыре года, затем неоднократно продлевалось. В ходе очередного его пересмотра в декабре 1983 г. участники Соглашения договорились увеличить лимит кредита до 17 млрд СДР (23,3 млрд долл.). 5 января 1993 г. МВФ продлил Генеральное соглашение о займах в прежнем объеме на пять лет - до декабря 1998 г.

Необходимость увеличения кредитных операций потребовала от МВФ в 80-е гг. расширения источников заемных средств с целью укрепления его финансовой базы. Фонд получал займы у казначейств и центральных банков Бельгии, Саудовской Аравии, Швейцарии, Японии и некоторых других стран.

В уставе Фонда для идентификации его кредитной деятельности используются два понятия:

• сделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов;

• операция (operation) - оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств.

МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

Международное сообщество заговорило всерьез о глобаль­ных проблемах на рубеже 60 - 70-х гг. Это связано с изменением в мире цен на энергоресурсы, бурным развитием НТП, активным обсуждением проблемы изменения климата на Зем­ле. К их категории стали относить деградацию окружающей среды и демографический взрыв, угрозу истощения природных ресурсов и нехватки в мире энергии и продовольствия, растущую пропасть между богатыми и бедными странами и, конечно, опасность всемирной атомной войны.