Тема «Анализ финансового состояния предприятия»

Вопрос 17. Содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия.

В условиях рынка финансовая стабильность предприятия – это главное условие его выживания и развития. Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Профессиональное управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего точно оценить неопределенность ситуации, степень риска и т.д. с помощью количественных методов исследования (показателей динамики, структуры, финансовых коэффициентов, факторного анализа и т.д.), в связи с этим существенно возрастает роль финансового анализа.

Содержанием финансового анализа является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков, уровня дохода и эффективности использования авансируемых ресурсов.

Задачи финансового анализа:

1. Выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния;

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа параметров, дающих объективную и точную картину ФСП, финансовых результатов его деятельности, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом проводящего анализ (или пользователя результатами анализа) может интересовать как текущее ФСП, так и его проекция на ближайшую или отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Анализ ФСП может проводиться по типовой методике или по индивидуальной, разработанной для предприятия. В целом анализа ФСП включает следующие основные блоки:

1. Оценка имущественного положения и структуры капитала

2. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала

3. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

4. Оценка кредитоспособности и риска банкротства (при необходимости)

Источники информации для финансового анализа: бухгалтерский баланс, формы годовой и квартальной бухгалтерской и статистической отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета (главная книга, оборотные сальдовые ведомости, журналы-ордера и др.).

Вопрос 18. Анализ имущественного потенциала и структуры капитала.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса.

Имущественный потенциал предприятия – средства предприятия, принадлежащие ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия (объекты лизинга).

Основная цель этого этапа анализа – оценка имущественного потенциала предприятия, в ходе которого решаются следующие задачи:

• оценка имущественного потенциала;

• анализ состава и структуры имущества предприятия и его источников (актива и пассива баланса);

• расчет суммы собственного капитала в обороте;

• расчет излишка или недостатка собственных оборотных средств.

Показатели, характеризующие имущественное положение предприятия и структуру активов и пассивов:

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов ( ) определяет сколько приходятся оборотного капитала на один рубль основного капитала. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет будущих поступлений. Показатель рассчитывается по формуле

, (1.1)

где ОА – оборотные активы;

ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения (К_{им.пр.н.}) определяет долю вовлеченных активов предприятия в производственную деятельность. Показатель рассчитывается по формуле

, (1.2)

где ОПФ – основные производственные фонды;

НЗС – незавершенное строительство;

ПЗ – производственные запасы;

НЗП – незавершенное производство;

А – общая стоимость всех активов.

Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия (С_хоз). Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это учетная оценка активов предприятия, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение показателя определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту

, (1.3)

где А – величина активов по балансу, тыс. руб.;

ЗУ – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, тыс. руб.;

САП – собственные акции в портфеле, тыс. руб.

Рост этого показателя в динамике свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Стоимость чистых активов предприятия ( ). Чистые активы – это та часть активов предприятия, которая остается доступной к распределению между учредителями после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации предприятия. Показатель определяется по формуле

, (1.4)

где ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы;

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

ЦФ – целевое финансирование и поступления;

ДП – долгосрочные пассивы;

КП – краткосрочные пассивы;

ДБП – доходы будущих периодов, тыс. руб.;

ФП – фонды потребления.

Рост величины чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная тенденция, а устойчивое снижение – как исключительно тревожный сигнал о неминуемом банкротстве. Если убытки велики, величина чистых активов может стать отрицательной.

Также рассчитываются следующие показатели:

• доля основных средств в валюте баланса;

• доля активной части основных средств;

• коэффициент износа основных средств;

• коэффициент выбытия основных средств;

• коэффициент обновления основных средств.

Анализ активов проводится по следующей схеме.

1. Строится аналитическая таблица, в которой изучается состав, рассчитывается структура; определяются абсолютные и относительные изменения в составе и структуре, произошедшие за период анализа.

Таблица 4.1 – Анализ структуры активов

Раздел актива	Абсолютное значение, тыс. руб.		Удельный вес в общей величине, %		Изменения за год
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в тыс. руб.	в %	в % к изменению активов
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Внеоборотные активы
2. Оборотные активы
Итого активов

2. Дается оценка выявленным изменениям (позитивные, негативные, как эти изменения скажутся на результатах деятельности предприятия).

3. Выявляется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств предприятия.

4. Проводится детальный анализ структуры активов и ее изменения в отношении каждого укрупненного вида активов:

• анализ структуры внеоборотных активов;

• анализ структуры оборотных активов;

• анализ структуры запасов;

• анализ структуры дебиторской задолженности.

Анализ структуры внеоборотных активов. Уделяется особое внимание, так как они занимают наибольший удельный вес в долгосрочных активах предприятия. Изучают их технический уровень, производительность, степень физического и морального износа. Для этого рассчитывают и анализируют коэффициенты износа, годности, обновления, выбытия, прироста и т.д.

Анализ структуры оборотных активов. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит ФСП.

При анализе следует учитывать, что структура собственных средств (особенно материальной их части) существенно зависит от сезона года и специализации предприятия, что в свою очередь, обусловлено особенностями кругооборота средств в сельском хозяйстве.

Собственный оборотный капитал имеет ценность только тогда, когда он обратим в денежные средства. Наличие в его составе значительной доли труднореализуемых активов может расцениваться как отвлечение, отток денежных средств и, следовательно, угроза платежеспособности предприятия.

В целях углубления анализа целесообразно сгруппировать оборотные активы по категориям риска (анализ качества текущих активов).

Таблица 4.2 – Динамика состояния оборотных активов и их классификация по степени риска

Группа риска	Состав группы риска	Абсолютное значение, тыс. руб.		Удельный вес в составе оборотных средств, %		Темп при-роста, %
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Минимальная	– денежные средства; – краткосрочные финансовые вложения.
	Итого
Малая	– дебиторская задолженность (за исключением сомнительной); – готовая продукция (за исключением не пользующейся спросом и (или) с истекшим сроком годности).
	Итого
Средняя	– запасы (с учетом НДС за исключением неликвидов и готовой продукции); – незавершенное производство.
	Итого
Высокая	– сомнительная дебиторская задолженность; – неликвиды запасов вместе с НДС, приходящимся на них; – готовая продукция, не пользующаяся спросом (или) имеющая истекший срок годности; – незавершенное производство по снятой с производства продукции.
	Итого
	Всего оборотных активов				100	100

Анализ структуры запасов.

Состояние и структура производственных запасов также оказывает влияние на ФСП. Каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения из динамики и проверки соответствия фактического их наличия потребности предприятия. Анализируется наличие и возможность использования залежалых ТМЦ (или их реализации), наличие ТМЦ с истекшим сроком годности.

Анализ дебиторской задолженности. В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо принять меры по их взысканию.

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.