Тема «анализ финансовых результатов»

Вопрос 22. Анализ деловой активности предприятия

Результативность предприятия чаще всего оценивается показателями прибыли и рентабельности, которые в свою очередь существенно зависят от организации производственного процесса, его ритмичности, эффективности использования отдельных видов имущества.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его роста и развития, достижении им поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Анализ и оценка деловой активности производится на качественном и количественном уровнях.

Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформализованным категориям: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия, известность и надежность клиентов, наличие долгосрочных договоров купли-продажи, имидж, торговая марка и т. д.

Анализ на количественном уровне предполагает работу по следующим направлениям:

1. оценка степени выполнения плана;

2. оценка темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

3. оценка уровня использования ресурсов предприятия.

1. Текущая деятельность предприятия может быть охарактеризована с отдельных сторон. В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику деятельности данного предприятия. По каждому из этих показателей устанавливается плановое значение, с которым производится сравнение по истечении отчетного периода.

Логика построения аналитических таблиц, в которых наглядно представлены плановые и фактические показатели, а также отклонения между ними очевидна.

2. Оценка темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности проводится путем установления выполнения "золотого правила экономики предприятия", которое заключается в неравенстве:

,

где Т_А - темп роста активов, %;

Т_В - темп роста выручки, %;

Т_П - темп роста прибыли, %.

Первое неравенство означает, что экономический потенциал предприятия возрастает (т. е. масштабы его деятельности увеличиваются). Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в предприятие. Из третьего неравенства видно, что темп роста прибыли опережает темп роста объемов реализации, это свидетельствует, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Безусловно, возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами нарушения системы неравенств являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой.

Помимо темповых показателей рассчитывают коэффициент устойчивого экономического роста. Он показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности (собственной прибыли), а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала. Рассчитывается по формуле

где П_Ч – чистая прибыль, тыс. руб.;

Д – дивиденды, выплачиваемые акционерам, тыс. руб.;

СК – собственный капитал, тыс. руб.

3. Расчет показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия. Известно множество критериев и показателей, применяемых в ходе такого анализа. Эффективность использования ресурсов оценивается с помощью натуральных и стоимостных показателей.

Основные средства. Основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи, которая показывает, сколько рублей выручки от реализации продукции приходится на рубль вложений в основные средства, рассчитывается по формуле:

где В – выручка от реализации продукции;

ОС – средняя стоимость основных средств.

Материальные оборотные активы. Необходимость наличия запасов, т.е. вложения денежных средств в сырье, материалы, незавершенное производство и готовую продукцию, обусловлена логикой производственного процесса. Запасы представляют собой омертвление (хотя и вынужденное) денежных средств; однако без такого омертвления технологический процесс не может существовать. Поэтому напрашивается очевидный вывод – желательно максимально сократить продолжительность омертвления денежных средств в материальных запасах. Чем короче цикл трансформации средств, тем эффективнее производство. На этом правиле и построены алгоритмы анализа эффективности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота) ( ) показывает количество оборотов, которое совершают оборотные средства в течение рассматриваемого периода. Его рост рассматривается как положительная тенденция, определяется по формуле

,

где – объем реализованной продукции за рассматриваемый период, руб.;

– средний остаток оборотных средств за период, руб.

Средняя длительность одного оборота ( ) показывает, за сколько дней оборотные средства совершают один полный оборот:

,

где – длительность соответствующего календарного периода (30, 90, 180, 360 дней).

Рентабельность – это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат или степень использования ресурсов.

В основе построения показателей рентабельности лежит отношение прибыли (чаще всего в расчет включают чистую прибыль) или к затраченным средствам, или к выручке, или к активам предприятия.

Рентабельность производства общая (Р_общ) характеризует доходность предприятия и рассчитывается по формуле

,

где П_Б – балансовая прибыль предприятия, руб.

Ф_сг – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.;

ОбС_сг – среднегодовая стоимость оборотных средств (нормируемых), руб.

Рентабельность продаж (Р_Р) показывает, какой процент прибыли получает предприятие с каждого рубля реализации и определяется по формуле

,

где В – выручка от реализации продукции, руб.

Рентабельность собственного капитала (Р_К) характеризует величину прибыли, которая приходится на рубль собственного капитала и рассчитывается по формуле

,

где П_Ч – чистая прибыль предприятия, руб.;

К – собственный капитал, руб.