Вопрос 17. Валютная интеграция в ес на этапе реализации Плана Делора. Маастрихтские критерии конвергенции

Пакет Делора – конкретизирующие положения ЕЕА:

- полная либерализация капитала внутри ЕС;

- объединение финансовых рынков государств-членов;

- жесткая фиксация обменных курсов национальных валют с последующей заменой национальных денежных единиц на единую валюту;

В конце 1980-х годов (ближе к 1990) была полностью завершена подготовка программы Делора.

Основные положения:

1. Создание единого рынка со свободной конкуренцией.

2. Структурное выравнивание отсталых зон и регионов.

3. Координация экономической, бюджетной и налоговой политики (для сдерживания инфляции и стабилизации экономического роста).

4. Создание европейского валютного института.

5. Проведение единой валютной политики.

Этот план был положен в основу Маастрихтских соглашенийС 1 января 1999г. 11 стран Европейского Союза образовали Экономический и валютный союз (ЭВС) и ввели единую европейскую валюту. 1 января 1999 г. новая валюта была официально введена в кредитно-денежное обращение в безналичной форме. Экономический и валютный союз, в который вошли 11 государств-членов ЕС (Австрия, Бельгия, Германия, Испания, Италия, Ирландия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция), стал реальностью. Это означает, что ключевые положения Маастрихтского договора были успешно осуществлены на практике. Европейские сообщества сделали большой шаг вперед по пути «углубления» интеграции. Данное событие, бесспорно, относится к числу важнейших в послевоенной истории Европы.

критерии конвер­генции :

1. страна должна иметь уровень инфляции, не превы­шающий более чем на 1,5% средний показатель для трех стран с наиболее низкими темпами инфляции;

2. страна должна иметь дефицит бюджета, не превы­шающий 3% ВВП;

3. государственный долг не должен превышать 60% ВВП;

4. процентная ставка не должна превышать уровень, сред­ний для трех стран с наиболее низкими темпами ин­фляции, более чем на 2 процентных пункта;

5. страна должна принимать участие в системе совмест­ного регулирования колебания валютных курсов не менее 2 лет без девальвации.

Вопрос 18. Экономические перспективы валютного союза. «Плюсы» и «минусы» перехода к евро

Перспективы дальнейшего развития европейской валютной интеграции связаны с двумя аспектами:

- экономическими перспективами основных стран Европейского валютного союза и быстротой решения тех экономических проблем, которые обострились или возникли в этих странах после перехода на евро;

- присоединением к Европейскому валютному союзу государств Центральной и Восточной Европы, сценарием их экономического развития и успешностью решения проблемы отставания этих стран в экономическом плане от государств Западной Европы, которые определяют общий деловой климат в ЕС.

Экономическое состояние стран уже сегодня входящих в Еврозону определяет, в первую очередь, дальнейшие перспективы евро. Как отмечают многие экономисты, «перспективы единой валюты, в принципе, вытекают из причин ее создания, проанализированных ранее. Снижение трансакционных издержек, рост конкуренции, облегчение борьбы с инфляцией, ускорение интеграционных процессов и создание сильной валюты ведут, соответственно, к снижению уровня инфляции, усилению процессов экономической консолидации и, как следствие, к ускоренному экономическому росту».

Для детального анализа экономического будущего стран Еврозоны необходимо, прежде всего, рассмотреть те факторы, которые окажут влияние на состояние экономики стран Европейского валютного союза в средне и долгосрочной перспективе, общий инвестиционный и финансовый климат, конкурентоспособность европейских товаров на мировых рынках, а также внутренние экономико-социальные аспекты – безработицу, уровень инфляции и др. Такими факторами, по нашему мнению, должны быть усиление процессов экономической консолидации, перспективы евро в качестве международной валюты, экономический потенциал создаваемого союза, а также процесс развития финансовых рынков.

Появление евро существенно усилило процессы экономической консолидации в Европе.

Во-первых, в последние годы произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран Европейского союза: достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют, не входящих в Еврозону стран.

Во-вторых, резко возрасла глубина интеграции внутри самой Еврозоны – с созданием валютного союза в Европе возникло твердое ядро, члены которого связаны отношениями сильной экономической и политической сплоченности.

В-третьих, валютный союз стал центром возросшего притяжения для остальных частей Европы и, прежде всего, для стран Центральной и Восточной Европы.

Степень интернализации валюты зависит от ряда факторов: размер ВВП; степень участия в мировой торговле; высокоразвитые и высоколиквидные финансовые рынки; открытость экономики; низкая инфляция, макроэкономическая стабильность; бездефицитный баланс внешних расчетов; устойчивость экономики к внешним воздействиям; потенциал экономического роста. Причем первые три из них являются решающими.

По прошествии немногим более пяти лет после полного перехода стран, входящих в Европейский валютный союза, на евро, можно говорить о том, что единая европейская валюта используется многими странами для создания собственных валютных резервов, некоторые государства привязывают курсы национальных валют к евро. Также, евро все чаще используется как валюта международных контрактов и соглашений.

Возникновение Европейского союза, который сегодня объединяет 27 стран и почти полмиллиарда граждан, будет и в дальнейшем способствовать значительным и многообещающим мирным переменам во всей Европе. По мере своего расширения Евросоюз потенциально способен превратиться в интегрированную и открытую экономику, охватывающую почти 1 млрд. человек. Наша общая задача состоит в том, чтобы подготовить условия для дальнейшего движения вперед. Преобразуя себя, Европа изменяет и весь мир

Плюсы и минусы перехода к евро

Плюсы:

1. Для экономики ЕС в целом:

1. Синергетический эффект;

2. Положит эффект масштаба.

2. Для бизнеса:

+ в связи с устранением издержек связанных с неконцентрацией валюты, а также связанными с пересечением границ.

3. Для инвесторов и финансового рынка:

1. Укрупнение и повышение частного долгового рынка;

2. Рост фондового рынка для акций, успешное развитие страхового бизнеса.

4. Для потребителей:

1. Уменьшение межстранных цен на потребительские товары;

2. Рост ассортимента товаров и возможностей выбора;

3. Экономия граждан за счет устранения издержек валютной конвертации;

4. Ограничение туризма и миграционных потоков внутри ЕС.

Минусы:

1. Технические и организационные трудности:

1. Большой объем работ по переводу всех операций в евро;

2. Издержки на подготовку необходимого объема денежной массы и обмен старых денег на новые;

2. Экономические трудности:

1. Для приведения своих показателей в соответствии с критериями конвергенции странам пришлось проводить жесткую денежную и фискальную политик, что привело к безработице;

2. Условия валютного союза ограничивают возможности государственного регулирования национальной экономики.