30.Управление оборотным капиталом и источниками его финанс-ия

При управлении обор-ми активами учитывается влияние величины чистого обор-го кап-ла на уровень ликвидности и уровень доходности предпр-я. Чистый об. капитал (оборотные активы, сформированные за счет долгоср-х источников)=Текущие активы (ден. ср-ва+текущие фин-ые потреб-сти)-Текущие пассивы; Собст. обор. капитал (обор кап-л, сформированный только за счет собств-х источников)=Собств-ый кап-л+Долгосроч. Кредиты и займы-Внеоборотные активы. Осн. цель упр-ия об. активами-выявление и удовлетв-ие потребности в отдельных их видах для обеспеч-ия беспереб-ого процесса воспроизв-ва, а также оптимиз-ия их объема и структуры для обеспечения усл-ий эфф-ой хоз-й деят-сти. В завис-ти от планирования обор активы делятся на: нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные активы вкл-ют в себя обор активы, необходимые для осущ-ия основной деят-ти предпр-я. Ненормируемые носят второстепенный хар-р, обладают высоким уровнем ликвидности. Стратегии формиров-я обор-го кап-ла: 1) идеальная (ОК в полном объеме финанс-ся за счет краткоср-х источников. Собств-ый кап-л не исп-ся для формиров-я обор-х активов). При исп-ии данной модели высок риск утраты платежесп-ти предпр-я, ведет к снижению уровня доходности предпр-я; 2) консервативная (для формир-я ОК исп-ся только долгосые источники: собств-ый кап-л и долгоср-ые кредиты). Данная стратегия обеспечивает абсолютную ликвидность предпр-ю. Доходность предпр-я будет снижаться в следствие роста расходов по формиров-ю завышенных остатков пр-ых запасов; 3) агрессивная (долгоср-ые источники исп-ся для формиров-я постоянной части ОК. Переменный обор кап-л форм-ся за счет краткоср-х источников). Она обеспечивает предпр-ю максим-ую доходность, но при ней достаточно высок риск утраты платежесп-ти предпр-ем; 4) компромисная (риск утраты ликвидеости не высок, но доходность предпр-я будет неск-ко снижаться). Источники формиров-ия оборотного кап-ла: 1. собственные (чистая прибыль, ср-ва поступающие от учредителей в кач-ве вклада в УК, остатки фондов собств-х ср-в); 2. источники приравненные к собств-ым – устойчивые пассивы, т.е. ср-ва не принадлежащие предпр-ю, но в силу действующей системы расчетов постоянно находящиеся в обороте предпр-я (миним-ая задолж-ть по расчетам с персоналом по оплате труда, миним-ая задолж-ть перед бюджетом по налогам); 3. заемные (банковские, коммерческие кредиты); 4. привлеченные (краткоср-ая кредит-ая задолж-ть по товарным и нетоварным операциям).

31. Основной капитал орг-ий: сущность, состав, источники финансир-ия.

Основной капитал – денежные ср-ва инвестируемые в основные пр-ые фонды и другие внеоборотные активы. Основ. фонды предст-ют собой сов-сть матер-х ценностей, к-ые исп-яс в течение неск-их пр-х циклов, не изменяя своей натуральной вещественной формы и переносят свою ст-ть на ст-ть вновь созданного продукта по частям по мере износа. Стоимость, авансированная в основные фонды, в процессе их полезного использ-ия совершает непрерывный кругооборот. В зав-сти от сферы использ-ия осн. фон-ды бывают:1)произв-ые (ср-ва труда, кот. участвуют процессе произв-ва): а)активная часть (ОПФ непосредств-но участвуют в производст-м процессе и воздействуют на него) б)пассивная часть (создают условия для произв-ого процесса) 2)непроизв-ые – это объекты, кот. не участву-ют в произв-м цикле, а создают условия для воспроизв-ва раб. силы (н-р, столовая, медпункт). Основ. фонды имеют след-ие виды денежной оц-енки: 1)первоначальная ст-ть (вкл-ет в себя затраты на строит-во, приобретение, доставку и установку объекта на предпр-ии); 2)восстановит-ая ст-ть (ст-ть воспр-ва аналогичного объекта на определ-ую дату. Может быть определена в результате переоценки основных фондов);

3)остаточная ст-ть (определ-ся как первонач-ая ст-ть за минусом износа, начисленного за весь период эксплуатации объекта);

4)ликвидац-ая ст-сть (рез-т, возникающий при выбытии объек-та. Либо ст-ть, рассчитанная ликвидационной комиссией при ликвидации предпр-ия).

Амортизация основных фондов представляет собой в денежном выражении износ основных фондов в процессе их производит-ого функционирования. Амортиз. есть одновременно процесс перенесения стоимости изнашиваемых осн. фондов на произведенный с их помощью продукт. Методы начисления амортизации: 1.линейный (годовая сумма амортизации определ-ся исходя из первонач-ой ст-ти объекта и срока полезного исп-ия. Данный метод обеспечивает формиров-е источников для простого воспр-ва основных фондов, не учитывает интенсивность исп-ия основных фондов, не обеспечивает защиты ден ср-в от инфляции); 2.списание ст-ти по уменьшаемому остатку (годовая сумма амортизации определ-ся исходя из остаточной ст-ти объекта и СПИ. Данный метод не обеспечивает простых источников для воспр-ва основных фондов, искажает себест-ть единицы прод-ии); 3. списание ст-ти по сумме чисел лет СПИ объекта (годовая сумма амортизации определ-ся исходя из первонач-ой или воостановит-ой ст-ти объекта и годового соотношения, к-ое показывает соотношение кол-ва лет оставшихся до окончания СПИ к сумме чисел лет СПИ объекта. Данный метод позволяет активизировать инвестиц-ую деят-ть предпр-я, не учитывает интенсивность исп-ия основных фондов); 4. списание ст-ти пропорционально объему производимой прод-ии (годовая сумма амортизации определ-ся исходя из первонач-ой ст-ти объекта и физич-го показателя объема пр-ва прод-ии за год и за весь СПИ объекта. Не искажает себест-ть единицы прод-ии, не гарантирует источников для простого воспр-ва). Эффектив-сть использ-ия осн. фонд. характ-ся натуральными и стоимостными показателями. Стоим. показ. отражают в денежном выражении произв-ую отдачу осн-х фондов предпр-й, отраслей эк-ки и явл-ся обобщающими. Степень использ-ия осн-х фондов в денежном выражении определяют след-ие показ-ли: 1)фондоотдача-отражает сумму реализуемй продукции на 1 руб. среднегодовой ст-ти ОПФ 2)фондоемкость – выражается отно-шением ст-сти ОПФ к ст-сти продукции 3)фондовооруженность – характер-тся ст-стью ОПФ, приходящейся на 1 работника предприятия. Финансир-ие осущ-тся за счет: 1)собств-х фин-х ресурсов и внутрихоз-х резервов 2)заемных денежных средств 3)привлеченных ден-х ср-в, полу-чаемых от эмиссии ЦБ, паевых и иных взносов юр. и физ. лиц 4)ден-х ср-в, поступающих в порядке перераспред-ия из централиз-х инвестиц-х фондов концернов, ассоциаций и др. объединений 5)средств внебюджет-ных фондов 6)ассигнований из бюджетов различных уровней, предостав-ляемых на безвозвратной основе 7)средств иностр-х инвесторов.