19. Финансовые отношения предприятий и принципы их организации

Фин. отнош-я – это отношения, возникающие в процессе формиров-я, распредел-я и исп-ия децентрализов-х ден фондов предприятий. Всю совок-ть фин. отнош-ий пред-я подразделяют на: 1. Внешние: - взаимоотнош-я пред-я с прямыми участниками и учреждениями инфраструктуры товарного рынка (поставщики, посредники); - взаим-я предпр-ий с бюджетами всех уровней, с гос. внебюдж. фондами (уплата налогов, льготы по уплате налогов, получение бюдж. ср-в); - взаим-я пред-ий со страховыми компаниями (страхование имущ-ва, работников, коммерческих рисков; - взаим-я пред-ий с прямы-ми участниками и учреждениями инфрастр-ры фондового рынка (выпуск акций, следоват-но увел-ся уст. кап-л, т.е. пред-е-эмитент, и когда пред-е-инвестор); - взаим-я пред-я с банковской системой по поводу кредитного и спец-го. обслуживания; 2. Внутренние: - взаим-я м/д дочерними и головной компанией; - м/д филиалами, цехами и др. подразде-лениями пред-я по поводу формиров-я, распред-я первонач-го кап-ла и прибыли; - с учредителями по поводу распред-я полученной прибыли; - с работниками по поводу формиров-ия и распредел-ия фонда оплаты труда, фонда потребления и прибыли. Принципы орг-ции фин-х отношений: 1. Эконом-ая самостоят-ть (предпр-ия явл самостоятельными при формировании, распределении и исп-ии ден фондов); 2. Принцип самофинансир-я (все расходы предпр-ия финансируются за счет собств-х ден-х доходов); 3. Принцип матер-ой ответст-ти за рез-ты деят-ти; 4. Принцип матер-ой заинтересованности в результатах деят-ти (гос-во-налоги, учредители-дивиденды, работник-зарплата); 5. обеспечение фин-х резервов.

20. Финансовый менеджмент и его концептуальные основы.

ФМ-стратегия и тактика фин обеспечения предпринимательства, позволяющая управлять кап-ом, находить оптимальные решения в инвестиц-ой и дивидендной политике, соизмерять риск и доходность, рентабельность и ликвидность. Это сист принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связ-ых с формированием, распределением, исп-ем фин рес-ов предпр-я и орг-ии оборота его ден ср-в. Назначение: управ-лять активами, пассивами компании. Цель: обеспечить высокий уровень благосостояния собственников предпр-ия в тек и перспективном периоде. Приемы ФМ-это способ воздействия денежных отн-ий на объект управления:1)приемы по переводу ден-х ср-в (платеж. по-ручения, пластик. карты, аккредитивы, чеки и т.д) 2) приемы по перемещению капитала для его прироста (депо-зиты, аренда, рента, лизинг, инженеринг, франчайзинг, аккаунтинг) 3) спекулятивные операции (операции с курсовыми разницами, опера-ции своп, валютный арбитраж) 4) приемы по сохранению способности капитала приносить высокий доход (страх-ие, хед-жирование, диверсифи-кация, лимитирование, самострахование). Принципы ФМ: 1)интегрированность с общей системой управления предприятием 2) комплексный хар-р формир-ия управленческих решений 3)высокий динамизм управления 4)вариативность подходов к разработке отдельных упр-ских решений 5)ориентированность на стратегические цели развития ком-пании. Задачи ФМ: 1)формир-ие необходимого объема фин-х ресурсов 2)эффективное использ-ие фин-х ресурсов 3)оптимизация денеж-ного оборота 4)обеспечение максимизации прибыли при предусмотренном уровне риска 5)обеспечение постоянного фин-ого равновесия. Формы проявления ФМ: 1. ФМ как сист управления; 2. ФМ как орган управления; 3. ФМ как форма предпринимат-ва

ФМ может рассматриваться как наука и как практич. дисципли-на. Как науке ФМ присущи концептуальные основы, как практике – определ-ые методы и способы упр-ия финансами. Основные концепции ФМ: 1)концепция денежного потока (коэф-т дисконтирования, оценка риска); 2)временная ценность ден-х ср-в(инфляция, оборачиваемость, риск неполучения ден суммы); 3)компромисс м/д риском и доходно-стью 4)стоимость капитала-это миним-ый уровень дохода, кот. необхо-димо обеспечить 5)эффект-сть рынка капитала, т.е. степень инфор-ой доступности и насыщенности участникам рынка капитала 6)ассиметричность информ-ии 7) агентские отн-ия –разре-шение противоречий м/ду целевыми установками фин.менеджеров и собств-ков капитала 8)альтернативные затраты (цена упущенной возм-сти) 9)временная неограниченность в функционир-ии хозяйств-его субъекта. Практический ФМ охваты-вает методы, модели, фин-ые инструменты. Фин-ый инструмент ФМ-это любой контракт, по кот. происходит одновременное увел-ие фин.активов с одной стороны и фин. обязательств долгового или долевого хар-ра с другой. Он м.б. первич-ный(кредиты, займы, облигации, текущая кредит. и дебит. задолж-сть) и производный(фин-ый опцион, форварды, фьючерсы, свопы). Методы ФМ:1)формализ-ные м-ды, т.е. описание процедур с помощью строгих аналитич-их зависимостей (статистика, фак-тор. Аналаиз, эконометрика, теорияпринятия решений и др) 2)неформализ-ые, т.е. описание аналитич-их процедур на логическом уровне (экспертные оценки, сравнение, сценарии). Модели ФМ: дескриптивные(модели описательного хар-ра, исп-ся для оценки фин состояния); предикативные (прогноз-ные); нормативные модели (позволяют сравнить фактич показатели с ожидаемыми, явл-ся основой управленческого учета).