50.Рцб:понятие, ф-ии, структура, участники.

Понятие РЦБ вкл-ет отнош-я, возникающие при эмиссии и обращении ЦБ, а также деят-ть профес-ых участников РЦБ. Ф-ции РЦБ: 1.общерын-ые (присущи любому рынку): а)коммерч-ая ф-ция (извлечение дохода); б)ценовая; в)регулирующая (рынок создает правила торговли, порядок разрешения споров, формы контроля и управл-я); г)информац-ая (т.е. рынок доводит до своих участников информ-ию о торговле, об объектах, объемов продаж, о ценах) 2.спецефические (присущи только РЦБ): а)перераспределит-ая (перераспредел-е ден.ср-в м/д отраслями и сферами народного хоз-ва; перевод сбережений, накоплений в производит-ую форму, в финанс-ие дефицита гос.бюджета на неинфляц-ой основе; привлечение инвестиций на предпр-я); б)ф-ция страх-я ценовых и фин-х рисков (хеджирование) осущ-ся на основе выпуска производных ЦБ. Классификация РЦБ: 1.междунар и нац-ые; 2.нац-ые и региональные; 3.рынки конкретных видов ЦБ; 4.рынки товарных и фондовых ЦБ. Составные части РЦБ имеют своей основой не тот или иной вид ЦБ, а способ торговли на данном рынке. С этих позиций в РЦБ выделяют след-ие рынки: 1) а) первич-ный – это приобретение ЦБ первыми владельцами б)вторичный – это обращение, т.е. купля продажа ранее выпущенных ЦБ 2)а)организов-ый – это обращ-ие ЦБ на основе твердоустойчивых правил м/д лицензированными профессион-ми посредниками рынка по поручению других уч-ков ры-нка б)неорганизованный – это обращение ЦБ без соблюдения единых для всех участников правил 3)а)биржевой- торговля ЦБ на фондовых биржах б)внебиржевой рынок – торговля ЦБ вне биржи; 4)а)кассовый – это р. с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 раб.дней б)срочный – объединяет сделки со сроком исполнения от 2-х дней до 3-х месяцев (торговля опционами и фьючерсами). Участники РЦБ – это физ. или юр. лица, вступающие м-ду собой в опред-ые экон-ие отн-ия по поводу обращения ЦБ. 3 гр. участников: 1)гр. – клиенты или пользователи рынка: эмитенты и инвесторы 2)гр. – профессион-ые фондовые посредни-ки: брокеры, дилеры, деят-сть по упр-ию ЦБ 3)гр – орг-ии, составляющие инфраструктуру рынка (информ-ую, регулир-ую и обслужив-ую). В завис-ти от отнош-я участников РЦБ выделяют: 1)розничный сегмент фондового рынка – это отнош-я м/д клиентами и профес-ми участниками; 2)оптовый сегмент фондового рынка – вкл-ет отнош-я м/д профес-ми участниками РЦБ. Ядром РЦБ, определяющего его нац-ую модель, явл-ся оптовый рынок и инфрастр-ра. Особ-ю российского РЦБ явл.смешанная модель, поск-ку профес-ми участниками РЦБ явл.банковские и небанковские орг-ии. Задачами професс-х посредников явл-ся: торговля ЦБ, консультирование уч-ков рынка, управление активами, распред-ие инвестиц-ого капитала, т.е. сведение эмитентов и инвесторов. Профессион-ые уч-ки РЦБ – это юр. лица, в т.ч. кред. орг-ии, а также граждане, зарегистрированные в качес-тве ИП, кот. осущ-ют виды професс-ой деят-сти, установл-ые законод-вом. В соотв-ии с з-ном о РЦБ устан-ся 7 видов профессион-й деят-сти: 1)брокерская (совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве поверенного или комиссионера, дейст-его на основании договора поручения или комиссии и доверенности на совершение таких сделок. Брокер выступает от своего имени, действует в интересах клиента и за его счет) 2)диле-рская (совершение гражданско-правовых сделок купли-продажи ЦБ, но от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи) 3)депозитарная (деят-ть юр. лица, оказывающего услуги по хранению сертиф-ов ЦБ, учету и переходу прав собств-сти на ЦБ) 4)деят-сть по упр-ию ЦБ 5)расчетно-клиринговая (деят-сть по установл-ию взаимных обяз-в, включает: сбор, сверку и корректировку инф-ии по сделкам, проведение расчетных операций, осущ-ие зачета взаимных треб-ий, бухг-ое и документ-ое оформл-ие расчетов, контроль за перемещением ЦБ и ден. ср-в в рез-те исполнения контракта.) 6) деят-сть по ведению реестра владельцев ЦБ (регистраторы) 7)деят-сть по орг-ии торговли. Регулир-ие РЦБ – это упорядочение деят-сти на нем всех его участников и операций м/ду ними со стороны орг-ий, уполном-х обществом на эти действия. Регулир-е м.б. внутренним (это регулир-е деят-ти орг-ии на РЦБ по ср-ам внутр.нормативных док-ов) и внешним (это подчинение деят-ти орг-ии на РЦБ нормативным актам гос-ва и междунар-ым соглашениям). Цели регулир-я: 1)создание нормальных условий работы всех участников рынка; 2)защита интересов участников рынка; 3)обеспечение свободного, открытого процесса ценообразов-я на ЦБ; 4)воздействие на рынок с целью достижения каких-либо об-ых целей. Процесс регул-ия вкл: 1)создание норм-й базы функцион-ия РЦБ 2)отбор професс-х уч-ков РЦБ через лицензир-ие 3)контроль за соблюдением всеми уч-ми РЦБ норм и правил функционир-ия 4)применение системы штрафных санкций за отклонение от норм и правил. Регул-е м.б. со стороны гос-ва и проф-х уч-ков РЦБ (саморегул-ие)