Вопрос 34.Управление финансами предприятия кинематографии и телевидения. Организация финансов предприятия. Источники формирования и пути использования финансовых ресурсов. Ликвидность предприятия.
Управление финансовыми ресурсами или денежными потоками компании, т.е. финансовый менеджмент, является одним из ключевых элементов всей системы современного управления.
Финансовый менеджмент – вид профессиональной деятельности, направленный на управление финансово-хозяйственное функционирование предприятия.
Финансовые ресурсы – совокупность фондов денежные средств, находящихся в распоряжении государства, предприятий и организаций.
Управление финансовыми ресурсами предприятия обеспечивает увязку внутренних проблем предприятия (производство, прибыльность, рентабельность) с внешней финансовой средой, обеспечивающей источники финансирования деятельности предприятия.
Управление финансами:
управление активами. Задача: выявить реальную потребность в активах. Определить необходимый состав активов, обеспечить ликвидность активов, определить источники их финансирования.
управление капиталом. Задачи: определить источники привлечения капитала, оптимизировать структуру капитала(угрозы заемного и плюсы собственного, сколько чего в %) определить мероприятия по рефинансированию капитала в наиболее выгодные виды активов.
управление инвестициями. Задачи: определить направление инвестиционной деятельности. (инвестиции: финансовые(ценные бумаги, деньги на депозите) и реальные(вклад в оборудование, недвижимость, которые потом дадут доход))
управление денежными потоками. Задача: синхронизация денежных потоков(платежный календарь)
управление финансовыми рисками и предотвращение банкротства. Задачи: выявить основные финансовые риски, присущие данному предприятию, осуществить оценку этих рисков, определить мероприятия по их ликвидации.
Организация финансов:
разработать финансовую стратегию деятельности предприятия.(прогнозы)
создание организационных структур(подразделения//службы)
разработка различных направлений финансовой деятельности.
создание текущих бюджетов(аренда, налоги, фонд з/п)
осуществление контроля.
Финансовый менеджмент позволяет оценить:
1.риск или выгодность того или иного вложения денег
2.эффективность работы фирмы
Экономический эффект = затраты на пр-во продукции в базовом году - затраты на пр-во продукции в текущем (расчетном) году или варианте
Эффективность = эффект/затраты
3.скорость оборачиваемости капитала и его производительность.
Производительность (Оборачиваемость собств. капитала)=выручка от реализации/средняя величина собств. капитала
Скорость оборачиваемости – сколько раз в год происходит полный оборот.
Особенности фин. м-та в а/в сфере – большая степень неопределенности и риска, что влияет на всю эту финансовую систему.
Основным документом, характеризующим финансово-хозяйственную деятельность организации, является баланс (форма №1). В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной форме на определенную дату в двух разрезах: по составу (виду), который называется активом; по источникам формирования, которые называются пассивом.
Назначение баланса состоит в характеристике изменений финансового состояния предприятия, поэтому баланс содержит данные на начало и конец периода (года, полгода, квартал).
Источники формирования финансовых ресурсов:
собственные: уставной капитал, прибыль, прочие взносы(благотворительность и т.д.)
Уставной капитал – сумма средств, которая предоставляется учредителями для осуществления предпринимательской деятельности.
Прибыль – основной источник средств нормально работающего предприятия. П=Доход-Расход
заемные: кредиты, выпуск облигаций.
Кредит – основной способ привлечения заемных средств.
Банковский(при помощи финансовых посредников, которые аккумулируют средства многих субъектов)
Иных юр.лиц(прямое финансирование – кредит у определенных хозяйствующих субъектов;)
Лизинг – в аренду с возможностью выкупа.
Факторинг – продажа долговых обязательств факторинговым фирмам, которые по документам выплачивают за задолженности от 20 до 90%
Франчайзинг – предоставление другому юр. лицу права продажи товаров под своим брендом.
Ликвидность
Ликвидность предприятия – доля ликвидных активов в общей стоимости активов. Ликвидными активами являются расчетный счет, касса, краткосрочные финансовые вложения (не более 20% от уставного капитала).
Ликвидность – способность организации в короткие сроки (до 1 мес.) и без существенных потерь превратить активы в денежную форму.
Ликвидность позволяет определить способность предприятия платить по своим обязательствам. Это понятие важно как для самого предприятия, так и для кредиторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности = денежные средства/кратк. Обязательства.
Рекомендуемая величина этого коэффициента 0,2. Поддержание повышенного коэффициента абс. ликвидности нерационально, т.к. деньги лежат на счетах и не работают.
Коэффициент промежуточной ликвидности = (денежные средства + дебиторская задолженность)/кратк. обязательства.
Рекомендуемая величина – 0,7-0,9.
Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы/текущие обязательства
Величина – от 1 до 3, в зависимости от отрасли. Позволяет обеспечить надежный приток денежные ср-в от продажи готовой продукции.
Установочная лекция
Управление финансами предприятий.
В него входят: управление финансами.
Задачи: выявление
Оптимизация состава активов, оценка ликвидности активов.
Разбиваются на 2 группы: внеоборотные активы и оборотные активы.
Внеоборотные активы подвержены моральному износу, плохо поддаются управлению (т.е. требуют время на управления).
2. Управление капиталом.
Определяем общую потребность в капитале, оптимизируем …, разрабатываются мероприятия по рефинансированию капиталов в отдельные виды активов (... амортизация).
3. Формирование платежного календаря (формирование денежных потоков:
4. Управление инвестициями. Реальное инвестирование и финансовое инвестирование. В кино реальное инвестирование. Финансовое инвестирование – вложение в ценные бумаги, депозит в банке, вложения в другие предприятия, дивиденды от вложения в паи.
Когда говорим об инвестициях, говорим о: сроках, оценке прибыльности проектов, оценка рисков.
5. Управление финансовыми рисками. …, риск потери финансовой устойчивости, инвестиционный риск, инфляционный риск, валютный риск, процентный риск (изменение процентных ставок на рынке). Для телеканалов: риск изменения рекламных тарифов, риск творческой несостоятельности, появление альтернативных циклов, риски связанные с производством передач (журналисты сказали не то, авторские права и т.п).
Методы избегания рисков:
Консервативный. Отказ от чрезмерного привлечения заемного капитала.
Лимитирование объемов рисков.
Диверсификация.
Страхование.
Организация финансов.
Должен быть стратегический план развития предприятия.
Создание организационных структу, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений.
Проведение фин анализа, оценки фин деятельности, анализ различных направлений фин деят-ти.
Формирование планов, создание бюджетов.
Осуществление контроля за осуществлением …….. финансового
Вопрос 35.Анализ финансового состояния предприятия аудиовизуальной сферы: методы и инструментарий; общая оценка; анализ ликвидности баланса предприятия; определение характера финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансового состояния это процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности организации с целью выявления рыночной стоимости предприятия, резервов, а также выявления недостатков и потенциальных угроз.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
определение финансового положения;
выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
прогноз основных тенденций финансового состояния.
Виды финансового анализа:
по объему аналитического исследования
полный финансовый анализ(все аспекты)
тематический( отдельные элементы деятельности предприятия)
по объекту:
анализ финансовой деятельности в целом(финансовые вложения: краткосрочные – помимо основной деятельности занимается еще финансовыми вложениями => диверсификация(подстраховка предприятия)
анализ отдельных финансовых операций
Методы финансового анализа
1.Горизонтальный анализ (временной//трендовый, тренд –направление движения)-Изучает финансовые показатели во времени. Основная цель – определение динамики. Влияет инфляция и конкуренция.
Сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателям предшествующего года. Нужно посмотреть валюту баланса, произошло ли увеличение.
Сопоставление финансовых показателей внутри года с показателями аналогичного периода прошлого года(для выявления сезонности)
2.Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Задача по итогам анализа оптимизация.
Структурный анализ активов(удельный вес внеоборотных и оборотных активов –что больше)
Структурный анализ капитала(сколько собственного капитала, сколько заемного- если больше заемного -риски)
Структурный анализ денежных потоков(для этого необходим платежный календарь) – показывает, на сколько оперативно работает предприятие.
3.Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.
Основан на сопоставлении отдельных групп показателей между собой.(анализ среднеотраслевых показателей- в рейтинговых агентствах, прессе и т.д.)
Показатели ближайших конкурентов для сравнения.
Сравнительный анализ показателей деятельности отдельных подразделений предприятий(может их закрыть//реструктурировать)
Сравнение финансовых показателей- плановых и отчетных(оправдалось ли то, что спрогнозировано)
4. Анализ финансовых коэффициентов(R-анализ)
Анализ ликвидности(возможно ли быстро продать что-то)
Сущность анализа ликвидности характеризует возможность своевременно рассчитаться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов разного уровня ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.(обратить внимание на оборотные активы):
К =ден.ср-ва+ краткосрочные финансовые вложения/краткосрочные обязательства.
Норма 0,2-0,5. меньше 0,2 – плохо, больше 0,5 – хорошо(утверждено Минфином)
Коэффициент критической ликвидности (промежуточной ликвидности):
К= ден.ср-ва+ краткосрочн.фин.влож.+дебет.задолженность/краткосрочные обязательства
Норма 0,8
Коэффициент текущей ликвидности – используется для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов, характеризует степень покрытия всеми оборотными активами краткосрочных обязательств:
К= оборотные активы/краткосрочн.обязат-ва.
Норма 1-2.
Анализ финансовой устойчивости предприятия. Цель: оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.(независимость от внешних кредиторов)
Коэффициент автономии –позволяет оценить независимость:
К = собств.капитал(строка 490)/валюта баланса(= итог пассива, строка 700). К>= 0,5 – высокая финансовая устойчивость.
Коэффициент финансовой устойчивости – показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать длительное время.
К = собств.капитал+долгосрочн.обязат-ва/валюта баланса, К>= 0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(коэффициент финансовой активности) – заемные средства дают высокую степень развитии, но и большие риски.
К = долгосрочные+краткосрочные об-ва/ собств.капитал.
К<1
Оценка рентабельности.(рентабельность определяется по валовой прибыли/затраты)
Оценка деловой активности предприятия – оцениваем оборачиваемость ден. Средств предприятия.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:
1.определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия – значительный удельный вес заемных источников (более 50%)
Чем больше собственного капитала, тем меньше риски.
2.выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;
3.рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и не зависящие от предприятия), ее вес, динамика, структура, доля просроченной задолженности.
По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности.
Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:
Коэффициент финансовой устойчивости характеризует средства предприятия финансов за счет устойчивых источников.
Собственный капитал
1.абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
2.нормально устойчивое финансовой положение – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
3.неустойчивое финансовой положение – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
4.кризисное финансовой состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования.; предприятие находится на грани банкротства.
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) – больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и заемным средствам); медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) – больше или равны долгосрочным пассивам (долгосрочным кредитам и заемным средствам); трубно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование) – меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств)
При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности (fл):
fл = НЛА + 0,5 * БЛА + 0,3 * МРА
НОС + 0,5 * КСП + 0,3 * ДСП
НЛА – наиболее ликвидные активы; БЛА – быстро реализуемые активы; МРА – медленно реализуемые активы; НОС – наиболее срочные обязательства; КСП – краткосрочные пассивы; ДСП – долгосрочные пассивы.
Установочная лекция
Анализ финансового состояния – процесс исследования финансового состояния, организации финансового… с целью выявления рыночной стоимости организации, недостатков и определения потенциальных угроз.
Подразделяется на внешний и внутренний.
Дебитор Предприятие Кредиторы
Кредиторов интересует финансовая устойчивость.
ФСФР (Федеральная служба финансового …
А
ктив
Пассив
Вложения финансовые ресурсы
Ликвидность Финансовая устойчивость
Сумма Сумма
По объему: полный и тематический фин. анализ
В зависмости от используемых методов выделяют след виды фин анализа:
1. Горизонтальный (сравнение фин показателей за определенный отрезок времени
- сопоставление фин показателей на начало отчетного периода и на конец
- сопоставление фин показателей за этот же период предыдущего года
- сравнение фин показателей на конец этого и предыдущего года
2. Трендовый (структурный). Объекты исследования:
-
-
- платежный календарь
3. Сравнительный фин анализ (проведение сравнительного анализа с предприятиями конкурентами или …; сравнительный анализ фин показателей отдельных видов деятельности предприятия; сравнительный анализ плановых и реальных показателей).
4. Коэффициентный (проводятся расчеты фин показателей и получаются результаты в относительных единицах).
Позволяет …. ликвидность, рентабельность, коэффициенты оборачиваемости (т.е. коэффициент деловой активности)
Анализ ликвидности может осуществляться 2-мя методами:
Сравнительный (основан на группировке активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности).
Задолженность перед учредителями по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства.
А1 |
П1 |
А2 |
П2 |
А3 |
П3 |
А4 |
П4 Постоянные пассивы (3 раздел полностью, Доходы будущих периодов, Резервы предстоящих расходов) |
А2 – быстро реализуемая
П2 – 610
А1 >= П1
А2 П2
А3 П3
А4 П4
Эти неравенства характеризуют ликвидность и финансовую устойчивость организации.
Невыполнение неравенства по одной строке не компенсируется по другой сроке.
1 и 2 строки характеризуют ликвидность, а 3 и 4 характеризуют прогнозируемую ликвидность.
2. Коэффициентный метод ликвидности:
а) коэф-т абсолютной ликвидности (показывает, в какой степени текущие фин обязательства обеспечены готовыми средствами платежа)
К а.л. = Ден. Средства + К. фин. влож. / Краткосрочные обязательства (НЗЛ 0,2-0,5)
б) коэф-т промежуточной ликвидности
К пр. ликв. = Ден. Средства + К. фин. влож. + Дебит. задолж. / Краткосроч. обяз-ва (НЗЛ 0,8)
в) коэф-т текущей ликвидности
К тек. л. = ОА / … (НЗЛ 1,0-2,0)
Нормативные значения ликвидности (указаны в скобках). (Меньше нормы – плохо, больше – более-менее).
Финансовая устойчивость. Определяется всегда коэф-ым методом. Цель фин устойчивости – определение способности предприятия своевременно погасить свои обязательства, сохраняя владение предприятием в долгосрочном периоде (т.е. это оценка независимости).
1. Коэффициент автономии (коэф-т финансовой независимости).
III раздел + …
Своими словами, это Отношение собственного капитала к общему объему …
2. Коэффициент … Показывает удельный вес фин ресурсов, которые организация может использовать длительное время.
III раздел + IV раздел / …
3. Коэффициент финансовой активности
IV раздел + V раздел / III раздел <1
!!! Финансовый анализ проводит оценку коэф-тов рентабельности.
В последние 3 года сущ-т требования со стороны налоговой инспекции по соблюдению объема чистых активов.
Чистые активы = Активы - Обязательства
Недостатки фин анализа:
1. Фин показатели могут давать противоречивую оценку фин состояния предприятия.
2. На фин показатели влияют сезонность, рыночная коньюктура, фин показатели зависят от стадии жизненного цикла предприятия; фин показатели зависят от достоверности отчетности; результаты анализа могут быть искусственно улучшены на основе улучшения фин отчетов на отчетную дату.
Под обязательный аудит попадают предприятия, если объем выручки на конец года превышает 500 тыс. минимальных окладов или …
Вопрос 36.Оценка постановочной сложности кино- и телепроектов. Система затратообразующих факторов производства аудиовизуальной продукции и их влияние на объем и структуру ресурсного обеспечения кинопроцесса.
Формирование и оценка производственных факторов в АВП осуществляется в условиях неопределенности: на этапе производственно-творческой разработки сценария еще не известны многие постановочные решения (место съемки, характер декорационного оформления, подбор актеров), в то время как именно в этот период необходимо оценить постановочную сложность кинопроекта, установить экономические параметры постановки фильма (плановую себестоимость производства, сроки постановки, состав группы).
Следующей особенностью оценки постановочной сложности и формирования себестоимости фильма является широкий спектр исходных данных (производственно-экономических параметров) формирования ресурсов и издержек производства и характеризующих постановочную сложность кинопроекта (не сущ-ет единого показателя для определения пост. сложности):
1)вид и жанр фильма – непосредственно определяют организацию и технологию пр-ва, а, следовательно - затраты;
- по назначению фильмы бывают: худож. игровой, мульт., хроник-док., худ-публ., науч-поп., учебный, рекламный, клип, кинолетопись и т.д. - влияет на все разделы и статьи сметы.
- кино или видеопленка: при кино – другая съемочная и освет. техника, затраты на обработку и печать киноматериала, изготовление комплекта исходных материалов.
- цвет или ч/б – разная стоимость кинопленки, стоимость обработки.
- система записи звука (долби, моно, стерео)
- для кинопроката или ТВ: проработка заднего плана, реквизита, костюмов, декораций.
- фильмы ужасов, сказки, фантастика – дорогостоящие комб. съемки; военные и исторические фильмы – костюмы, реквизит, мебель, декорации, большая групповка, массовка, балетмейстеры и т.д.; если снимаются дети, то при прочих равных условиях продолжительность работы над таким фильмом больше из-за временных ограничений работы с несовершеннолетними исполнителями.
2)объем фильма (в полезных метрах или времени демонстрации);
3)объем снимаемого материала в павильоне, на натуре (с учетом времени года) и в интерьерах;
4)временные параметры реализации кинопроекта. Главным фактором, определяющим уровень затрат, необходимых для реализации проекта, является время. Фактор времени оценивается с помощью КПП. Ориентировочные плановые сроки пр-ва являются одним из основных затратообразующих факторов при формировании предварительной себестоимости фильма.
5)количество, продолжительность и сроки работы в киноэкспедициях и предполагаемые места их проведения. Затраты на проведение экспедиций, особенно в отдаленных районах, могут составить 25-30%. Надо стремиться находить творческие решения, которые сокращали бы количество выездов съемочной группы.
Однако надо провести анализ стоимости производственно-тех. баз и уровня оплаты труда в других городах; может оказаться целесообразным снимать весь фильм в другом городе.
6)характеристика художественно-исполнительского (актерского) состава
7)объем и вид комбинированных, специальных видов съемок, вкл. комп. анимацию;
8)характеристика декорационно-технического оформления;
9)объем музыкального оформления;
10)параметры материально-технического обеспечения съемок (СПС, операторская, съемочная техника, звукоаппаратура, транспорт)
11)предполагаемые производственно-технические базы (студии, базы проката техники), предоставляющие услуги по созданию фильма, действующие там расценки, тарифы на услуги и условия работы.
Основной производственной единицей киносценария является съемочный объект – это сцена или группа сцен, снимаемых в одном месте дейтсвия, независимо от их сценарной последовательности.
или минутах. Для удобства отделяют описательную часть от диалога.
Важнейший этап работы – определение объемов будущего фильма и соответствие принятым нормам (менее 52 минут – короткометр., более 52 мин. – полнометр.; 2100-2500м). Точное соответствие между объемом текста сценария и метражом фильма установить невозможно, т.к. многое зависит от стиля записи, манеры, соотношения диалога и описательной части. Практика показывает, что 2500м – это 70-80 листов сценария формата А4 через 2-й интервал.
Точнее объем фильма определяется путем хронометража игрового действия и диалога, учитывая, что 1 мин. экранного времени = 27,3м, и, как правило, на 1м – 3-4 слова диалога. Важно, чтобы хронометраж проводился вторым режиссером или человеком, знакомым с манерой работы автора сценария и реж-пост.