Листинг ценных бумаг

Допуск ценных бумаг к торгам на ФБ ММВБ производится в процессе их первичного размещения и вторичного обращения. Вторичное обращение ценных бумаг возможно как с включением в Котировальные списки ФБ ММВБ (листинг), так и без него. Условием включения ценных бумаг в листинг является их соответствие определенным требованиям, таким как: финансовые показатели и структура акционеров эмитента, уровень ликвидности ценных бумаг, объем эмиссии, качество раскрытия информации и т.д.

Правила листинга структурируют ценные бумаги, торгующиеся на ФБ ММВБ, следующим образом

размещаемые ценные бумаги (продажа эмитентом собственных ценных бумаг их первому владельцу)

ценные бумаги, торгующиеся на вторичном рынке (ФСФР/Банком России зарегистрирован Отчет об итогах выпуска ценных бумаг)

Ценные бумаги, торгующиеся на вторичном рынке ФБ ММВБ, делятся на следующие сектора:

1. Листинг ФБ ММВБ (ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга и допущенные к обращению на Бирже):

• котировальный список «А» первого уровня

• котировальный список «А» второго уровня

• котировальный список «Б»

• котировальный список «В»

2. Внесписочный сектор (ценные бумаги, которые могут быть объектом сделок, совершаемых на ФБ ММВБ, без включения в котировальные списки).

Вопрос №4. Сделки с ценными бумагами.

После того как ценные бумаги прошли процедуру листинга и включены в котировочный лист, с ними можно осуществлять биржевые операции, т.е. заключать сделки купли – продажи. Котировки — это цены, устанавливаемые для каждой бумаги каждый день. Индекс курса акций — лот — определяет количество акций.

Все сделки с ценными бумагами можно разделить на два типа:

• кассовые сделки – характеризуются тем, что она заключается на имеющиеся у продавца в наличии ценные бумаги. Расчет, т.е. поставка ценных бумаг и оплата их покупателем, осуществляется в ближайшие после заключения сделки дни (2 биржевых дня, 5 рабочих дней и т.д.)

• сделки на срок (форвардные сделки) – характеристикой является то, что исполнение продавцом и покупателем своих обязательств должно быть осуществлено в какой-то определенный момент в будущем, например, сделка заключена 1 сентября, а должна быть исполнена 1 декабря. В момент заключения сделки у продавца может не быть подаваемых фондовых ценностей, а продавец может не иметь денег для их оплаты.

В настоящее время на бирже в основном заключаются такие виды срочных сделок, как:

• опционы на покупку – дает держателю право купить определенное количество ценных бумаг по оговоренному курсу в течение определенного периода времени;

• опционы на продажу – дает держателю возможность продать ценные бумаги по установленному курсу в определенный период времени;

• фьючерсные контракты – означают , что исполнение продавцом и покупателем своих обязательств осуществляется в какой-то определенный момент в будущем. При этом продавец сохраняет свои обязательства до момента исполнения сделки, а покупатель же в этом случае имеет возможность либо получить купленный товар в день исполнения сделки. Либо продать имеющийся у него контракт другому лицу.

Данные виды срочных сделок используются с целью хеджирования (страхование от возможных потерь), чтобы застраховать себя от изменения цен в момент планируемой покупки или продажи ценной бумаги.

Вопрос №5. Типы биржевых приказов

Брокеры выполняют поручения (заказы) своих клиентов, которые производятся на специальных бланках, форма которых утверждается биржей. В приказе обычно содержится следующая информация:

• тип операции (купля или продажа) (форма заявки составляется таким образом, чтобы заявки на покупку и на продажу были легко различимы, это достигается с помощью использования разных цветов или шрифтов);

• наименование ценной бумаги;

• количество ценных бумаг;

• цена исполнения заказа – выделяют три типа:

- рыночный приказ означает, что брокеру необходимо подать или купить определенное количество ценных бумаг по «наилучшей» цене, т.е. по наименьшей цене для клиента – покупателя и по наивысшей – для клиента-продавца. Если в приказе брокеру цена не указана, то такой приказ считается рыночным

- лимитированный приказ – клиент указывает предельную цену сделки, т.е. минимальную цену для продаваемых ценных бумаг и максимальную – для покупаемых;

- стоп -приказ – это приказ клиента брокеру начать или прекратить сделки с ценными бумагами при достижении определенной цены. (например: стоп-приказ на покупку «если цена акции достигнет 48 руб. за акцию (при текущей цене 45 руб.) , то ее следует покупать», а стоп-приказ на продажу этих акций – «если цена упадет до 40 руб.за штуку, их необходимо продавать».

• срок исполнения заказа (один день, одна неделя, один месяц или «открытый зака», который будет действовать до тех пор, пока не будет исполнен или отменен клиентом);

• форма оплаты;

• имя и код клиента и дата поступления заказа;

• прочие сведения, предусмотренные правилами биржи.