Тема 5. Ценные бумаги

Вопрос 1. Общая характеристика ценных бумаг

Юридическое определение ценной бумаги – документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги ее новому владельцу переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (ст. 142, п.1 ГК РФ).

По экономическому содержанию ценная бумага – это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Рыночные характеристики:

1. порядок владения:

• ценная бумага на предъявителя – права на ценную бумагу принадлежат предъявителю;

• именная – права принадлежат названному в ценной бумаге или в ее реестре лицу;

• ордерная ценная бумага – права принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить предоставляемые ценной бумагой права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо;

По предъявительской ценной бумаге процесс перехода прав на капитал совершается мгновенно путем передачи ценной бумаги от ее продавца к покупателю.

Именная ценная бумага в отличие от предъявительской обладает двумя важными свойствами: всегда известен ее владелец, все операции с ней обычно подлежат фиксации или регистрации (для налогообложения).

Безмумажная ценная бумага – это всегда именная бумага, так как в электронной памяти она зарегистрирована на определенное юридическое ли физическое лицо. Это электронная форма учета владельцев капитала, которая ускоряет, упрощает и удешевляет передачу такой ценной бумаги от одного владельца к другому, хранения и учета.

2. форма выпуска:

• эмиссионная ценная бумага. Признаки

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных ФЗ формы и порядка;

• размещается выпусками;

• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг – совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска.

• неэмиссионная (индивидуальная) – осуществление прав требует обязательной идентификации владельца.

3. форма собственности и вид эмитента: государство, юридическое лицо, физическое лицо;

4. характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;

5. уровень риска: высокий, низкий и т.п.;

6. наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет (доходные или бездоходные);