26. Расчет финансового цикла

Каждое предприятие приобретает сырье, перерабатывает его, производит готовую продукцию и продает ее в кредит, т.е. денежные средства проходят полный операционный цикл.

Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщиком купленных сырья и материалов (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашения дебиторской задолженности).

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Продолжительность производственного цикла коммерческой организации определяется по следующей формуле: Ппц = Осм + Онзп + Огп,

где Ппц – продолжительность производственно-гопц цикла, дни;

Осм – продолжительность оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, дни;

Онзп – продолжительность оборота среднего объема незавершенного производства,дни;

Огп – продолжительность оборота среднего запаса готовой продукции, дни.

Продолжительность финансового цикла определяется следующим образом:

Пфц = Ппц – Окз = Отмз + Одз – Окз, где Окз = ;

Отмц = ; Одз = .

Расчет финансового цикла является основой для планирования и управления денежными средствами.

27. Управление запасами

Управление запасами – важная часть общей политики управления оборотными активами п/п, основная цель которой – обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации совокупных затрат по обслуживанию запасов. Запасы как элемент оборотных средств делятся на следующие группы: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция.

Теория ФМ рассматривает 3 подхода к формированию запасов на п/п:

1. Консервативный подход – предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех видах запасов, но и создание больших размеров их резервов на случаи перебоев с поставкой сырья и материалов, ухудшения условий производства продукции и т.д.

2. Умеренный подход – направлен на создание резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности.

3. Агрессивный подход – заключается в минимизации всех форм страховых резервов вплоть до полного их отсутствия

Среди факторов, которые оказывают влияние на объем запасов п/п являются:

- условия приобретения запасов (объемы партий, поставки)

- условия реализации готовой продукции (измерение объемов продаж)

- условия производственного процесса (длительность подготовительного и основного процесса)

- издержки по хранению запасов (складские расходы, порча)