14. Основные стадии и траектории инвестиционного развития

Положение о том, что ввоз и вывоз капитала определенной страны находятся в прямой связи с уровнем ее экономического развития, было выдвинуто Даннингом в 1979 г. С тех пор эта концепция, получившая название «Траектория инвестиционного развития»

( Investment Development Path- ИДП) была развита и дополнена. Концепция предполагает, что страны проходят 5 стадий инвестиционного развития, которые можно классифицировать в зависимости от того, в какой степени эти страны способны быть импортерами или экспортерами капитала.

1 стадия: на этой стадии сравнительные преимущества страны недостаточны для привлечения ПЗИ, за искл инвестиций в природные ресурсы. Узость внутренних рынков, недостаток созданных активов, неудовлетворительная экономическая политика гос-ва, неразвитость инфраструктуры, недостаточно квалифицированная рабочая сила. Капитал на этой стадии также не вывозится. Вмешательство гос-ва на этой стадии носит двойной характер. Во-первых, оно может участвовать в создании основы инфраструктуры и повышении уровня образования. Во-вторых, оно осуществляет некоторые виды экономической и социальной политики, направленные на изменение структуры рынка: протекционизм, экспортные субсидии, требование «местного компонента».

2 стадия: Импорт капитала начинает расти, в то время как экспорт остается на незначительном уровне. Внутренний рынок постепенно растет. Импорт капитала в основном происходит в природные ресурсы и сырьевые товары, в трудоемкие производства и легкую промышленность. Инвестиции носят импортозамещающий характер. Формирование кластера поддерживающих отраслей вокруг сырьевого сектора. К концу стадии темпы роста импорта и экспорта начинают сближаться.

3 стадия. Постепенное снижение темпов роста импорта капитала и повышение темпов его вывоза. Технологические ресурсы сосредоточены на производстве стандартной продукции. Местные фирмы начинают приобретать собственные конкурентные преимущества, а иностранные вынуждены совершенствовать свои конкур преимущества. Преимущества в виде более емкого рынка и лучшей нац инновационной базы. Рост заплаты стимулирует переход к более интенсивному производству. Растет вывоз капитала в страны, находящиеся на более низких стадиях. Гос-во старается привлечь капитал в те отрасли, где слабее всего конкурентные преимущества фирм.

4 стадия. Накопленные инвестиции страны за рубежом превышают или равны накопленным иностранным инвестициям внутри страны. Местные фирмы способны проникать на внешние рынки, технология является капиталоемкой. Сравнительные преимущества почти полностью базируются на созданных активах. Фирмы стараются «интернализировать» рынок для своих конкурентных преимуществ, прибегая к вывозу капитала, который замещает экспорт продукции. Гос-во сосредотачивается на обеспечении свободного функционирования рынков. Вместо прямого вмешательства в экономику акцент делается на совершенствовании внутренних ресурсов.

5 стадия (появ 90-х гг.) Вывоз и ввоз капитала выравниваются. Развивается торговля внутри фирм между странами, производящими сходную продукцию. Ни одна страна не располагает превосходством в области «созданных активов». По мере глобализации деятельности фирм начинает стираться их национальная принадлежность. ТНК теперь следуют своим собственным интересам, а не интересам страны базирования. Роль гос-ва возрастает, т.к. оно может эффективно сформулировать макроорганизационные стратегии, влияющие на динамику перестройки экономики. Для этой стадии характерно неустойчивое равновесие инвестиционных позиций находящихся на этой стадии стран. Теперь важно не столько использовать уже имеющиеся конкурентные преимущества, сколько приобрести новые.