3. Эволюция мировой валютной системы

Исторические этапы развития мировой валютной системы².

Валютная система прошла следую­щие этапы, которые еще называются по имени городов, в кото­рых они были юридически оформлены в качестве межгосударст­венных соглашений (рис. 1):

Этапы развития мировой валютной системы Рис. 1

• Первая мировая валютная система (Парижская), или систе­ма золотомонетного стандарта — юридически за золотом была закреплена функция мировых денег. Просуществова­ла с 1867 до 1914 г. Ее основные принципы:

• мировые деньги есть золото;

• все страны устанавливают золотое содержание единицы своей национальной валюты;

• в основе обмена национальных валют лежит их сравните­льное золотое содержание, или золотой паритет, но при наличии плавающего режима фактических (рыночных) валютных курсов; если фактический валютный курс от­клонялся от золотого паритета, то должникам станови­лось выгодным расплачиваться золотом, а не самой валютой, что возвращало валютные курсы снова к их зо­лотым паритетам;

• валюты без ограничений обмениваются на золото любо­му владельцу валюты;

Вторая мировая валютная система (Генуэзская), или систе­ма золотодевизного стандарта. Просуществовала с 1922 по примерно 1933 г. Ее разрушил мировой экономический кризис 1929—1933 гг. В значительной степени она продуб­лировала ранее существовавшую Парижскую систему. Ее основные принципы:

- в качестве мировых денег используются золото и любые резервные валюты (но фактически — только доллар США и английский фунт стерлингов);

- фиксируется золотое содержание валют, но валютные курсы остаются плавающими;

- валюты свободно конвертируются в золото;

• Третья мировая валютная система (Бреттон-Вудская), или система долларового стандарта. Просуществовала с 1944/45 по 1971/72 гг. Ее основные принципы:

• признание статуса резервных валют только для двух ва­лют — доллара и фунта стерлингов;

• официальное установление обменных курсов всех валют по отношению к доллару США и отказ от системы плава­ющих валютных курсов;

• официальное установление золотого содержания доллара США (35 долл. за 31,1 г золота, или за тройскую унцию);

• обмен долларов на золото осуществляется только для центральных банков и правительств, а не для любых уча­стников рынка;

• Четвертая мировая валютная система (Ямайская), или система плавающих валютных курсов.

Ведет свое существова­ние с 1976 г. Ее основные признаки:

1. Золото перестало играть роль мировых денег. Была от­менена официальная цена золота. Но за золотом осталась функ­ция служить резервным средством страны. В случае необходи­мости государство может его продавать, но по свободным ры­ночным ценам. Прекращен обмен доллара на золото.

2. Странам предоставлено право самостоятельно выбирать для себя валютный режим. Это может быть:

- фиксированный курс;

- свободно плавающий курс;

- групповое или связанное плавание. Возможна привязка своей валюты к доллару, евро или к корзине валют

3. Усилено межгосударственное регулирование мирового валютного рынка через МВФ.

4. Создана система валютных ре­зервов на основе расчетной единицы — специальных прав за­имствования (СДР). Этот резерв распределяется по странам, согласно их взносу в МВФ. СДР рассчитывается на основе кор­зины валют (табл. 1).

Таблица 1