Тема 11. Международная валютная система

1. Валютные отношения и валютная система

2. Конвертируемость валют.

3. Эволюция мировой валютной системы.

___________________________

1. Валютные отношения и валютная система

Все участники внешней торговли, как экспортеры, так и импортеры, нуждаются в об­мене денежных единиц своей страны на деньги принимающе­го их государства. Для возобновления торговых сделок им при­ходится закупать новые партии товаров, поэтому полученную выручку в деньгах одной страны они обменивают на свои на­циональные деньги.

Потребность в обмене национальных денег привела к обра­зованию особого рынка — валютного.

Характеристика валютного рынка.

Валютный рынок пред­ставляет собой специфическую область денежного рынка, об­служивающего обмен денежных знаков различных стран. Национальные деньги на­зывают национальной валютой, деньги иностранных госу­дарств — иностранной валютой.

Пропорции обмена валют различных государств зависят от состояния спроса на них и предложения, колебания которых определяются состоянием внутренних рынков. На весы валют­ного рынка каждый раз кладутся разные динамики нацио­нальных экономик.

Валютный рынок, постоянно меняясь, вызывает потреб­ность международных расчетов. На их основе каждый участ­ник валютного рынка может просчитать изменение своих по­зиций и скорректировать их при изменениях конъюнктуры мирового валютного рынка.

Важными особенностями валютного рынка заключаются в том, что на нем осуществляются:

• большой оборот спе­кулятивного капитала;

• хеджирование - страхование валютных рисков.

Страна, работая на международном рынке, сталкивается с палитрой национальных валют, каждая из которых отличается степенью надежности, масштабом распространения, режимом конвертации. Это обстоятельство заставляет определять каче­ство иностранной валюты. Особенно важна оценка качества иностранной валюты для решения вопроса, какую валюту сле­дует использовать для формирования золотовалютного резерва страны.

Резервная валюта — наиболее ликвидные международные активы. Они, по существу, выполняют функцию мировых денег. К ре­зервным валютам относят доллар США, евро, японскую иену, английский фунт стерлингов.

Твердая валюта — валюта, характеризуемая стабильным кур­сом. Это не обязательно резервная валюта. Многие малые го­сударства, валюта которых не может претендовать на роль ре­зервной, добились ее устойчивости.

К субъектам валютного рынка можно отнести:

• государство, проводящее внешнеэкономическую поли­тику;

• организации (коммерческие и некоммерческие), связан­ные с международными хозяйственными операциями;

• частные лица:

1) частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностран­ную экономику;

2) туристы, путешествующие по всему миру;

3) граждане, получающие денежные переводы из-за рубежа.

Посредниками в валютном обмене выступают:

• организации (коммерческие и некоммерческие), связан­ные с международными хозяйственными операциями;

• центральные и коммерческие банки, которые объявляют свои котировки на основе компьютерной, телефонной, и телеграфной связи. Опираясь на эти котировки, банки ведут международные расчеты, выдают валютные креди­ты и совершают обменные операции;

• валютные биржи, организующие массовый обмен валют разных стран;

• международные корпорации (ТНК), которые постоянно совершают сделки, требующие валютного обмена, и вы­дают валютные товарные кредиты;

• инвестиционные компании, размещающие деньги кли­ентов по всему миру;

• пенсионные фонды, инвестирующие свои накопления в разные страны;

• брокерские конторы, которые собирают заявки на международные покупки и продажи, тем самым выявляя ве­личину необходимых валютных операций и требуемых валют по их обслуживанию.

Кроме национальной информационной системы, валютный рынок опирается на международную службу коммуникацион­ных технологий.

Валютный рынок выполняет определенные функции. Он призван обеспечить:

1) обмен валютами при текущих операциях международной торговли и движения капитала;

2) валютное кредитование международных сделок;

3) защиту от валютных рисков (хеджирование);

4) удовлетворение потребностей валютных спекулянтов, перепродающих ва­люты;

5) клиринговые¹ расчеты.

Функционирование валютного рынка с его функциями приводит в действие множество взаимосвя­занных хозяйственных отношений, совокупность которых представляет собой международную валютную систему. Это - форма организации движения национальных валют, обеспечивающая обращение товаров, услуг и капиталов между странами.

В широком понимании валютная система включает следую­щие составные части:

• установление состава валютных ценностей, включая на ме­ждународном уровне установление формы мировых денег;

• разрешенный перечень валютных операций;

• осуществление валютного контроля;

• способы установления (фиксации) валютного курса;

• установление степени конвертируемости (обмена) валют;

• порядок взаимного обмена (конвертации) национальных валют;

• унификацию форм международных расчетов;

• расчет платежного баланса страны;

• определение круга национальных и международных орга­низаций, обеспечивающих функционирование данной сис­темы.

Валютная система существует в виде национальных валютных систем и в виде мировой валютной системы. Исторически первы­ми складывались национальные валютные системы, развитие ко­торых привело к необходимости образования мировой валютной системы. Такая система впервые была юридически оформлена межгосударственным соглашением в 1867 г. в Париже.