§6. Ценные бумаги

Как происходит обращение сбережений в инвестиции? Один из способов состоит в следующем: потребитель кладёт свои сбережения в банк на срочный вклад, то есть на определённый срок. Банк передает эти сбережения на указанный срок производителю. Каждый год сделанный вклад приносит потребителю доход, определяемый нормой процента.

Другой способ: покупка ценных бумаг, которые выпускает производитель (или государство). Основные виды ценных бумаг – облигации и акции. Дадим им схематическое описание.

Облигации

Под облигацией понимается ценная бумага, приносящая её владельцу в течение длительного срока (ежегодно или раз в полгода) определенный доход, оговоренный в момент выпуска облигации, например 5% от её стоимости. Владелец облигации не принимает никакого участия в деятельности фирмы, выпустившей облигацию. Он получает причитающиеся ему суммы независимо от величины прибыли этой фирмы даже в том случае, если они терпит убытки. В конце срока, на который выпущена облигация, фирма обязана её выкупить по номинальной стоимости. Покупка облигации в какой-то степени аналогична помещению денег в банк на срочный вклад, поэтому доход, который приносит облигация, определяется нормой процента.

Акции

В отличие от владельца облигации, владелец акции (акционер) участвует во всех делах фирмы, выпустившей эту акцию. Он имеет право голоса и в производственной деятельности, и в распределении прибыли. Доход от акции, называемый дивидендом, зависит от доходов фирмы. Так, если фирма не получила прибыль, то акционер не получает никакого дохода. Если фирма получила прибыль, но решила целиком вложить её в инвестиции, то акционер также не получает прибыли. С другой стороны, если прибыль фирмы очень велика и лишь небольшая часть её инвестируется, то акционер получает весьма большой доход (во всех этих случаях владелец облигации получает один и тот же оговоренный заранее доход). По условиям выплаты дивидендов акции подразделяются на обыкновенные и привилегированные. Последние дают акционерам преимущественные права на получение дивидендов.

§7. Денежная масса, номинальная и реальная заработная плата

В макроэкономике важную роль играет объём денежной массы, то есть количество денег, находящихся в обращении. При этом под деньгами понимаются все средства прямого платежа. Прежде всего к ним относятся металлические монеты и банкноты – их называют наличными деньгами. Помимо них, используются так называемые банковские деньги: карточки, чеки. Общий объём денежной массы, находящейся в обращении, обозначим через. Этот объём составляет в некоторый момент времени:

1. Все находящиеся в обращении наличные деньги.

2. Суммы, которые содержатся на пластиковых карточках и в чековых книжках в данный момент (банковские деньги).

3. Остатки счетов в банках (после того как выданы наличные и банковские деньги).

Подчеркнем, что ценные бумаги к денежной массе не относятся.

Заметим, что при совершении платежей (в частности, покупки ценных бумаг) объём денежной массы не меняется. Сумма, уплаченная покупателем, поступает или непосредственно продавцу (если оплата произведена наличными), или на счет продавца в банке (если оплата произведена карточкой или чеком). Значительная часть денежной массы идет на выплату заработной платы (wage) наемным работникам. Нам понадобится, прежде всего, средняя зарплата (), которая получается делением общей массы зарплаты на число наемных работников или отработанных ими часов. Средняя зарплата измеряется в рубль/человека или в рубль/час. Изменение зарплаты не обязательно означает соответствующего изменения дохода. Если, например, зарплата увеличилась, а цены выросли в большей степени, то реальный доход уменьшился в том смысле, что уменьшился объём товаров (в натуральном выражении, шт, км,...), который потребитель может приобрести на свою зарплату. В связи с этим наряду с величиной вводят в рассмотрение показатель , где – цена агрегированного продукта. Этот показатель характеризует изменение реального дохода. Он называется реальной заработной платой.