- •Организация предпринимательской деятельности Доц. Пономаренко т.В. Эволюция понятий «предприниматель» и «предпринимательство» за рубежом
- •Нобелевские лауреаты по экономике
- •Классификация предпринимательской деятельности
- •Классификация инновационной деятельности
- •Понятие и структура предпринимательского капитала. Формирование первоначального капитала
- •Особенности включения в ук интеллектуальной собственности
- •Порядок внесения интеллектуальной собственности в ук:
- •Основные нормативные документы.
- •Этапы и источники финансирования предпринимательской деятельности
- •Начальный этап связан с созданием предприятия
- •Основной этап - становление и функционирование в качестве мелкого предприятия (на этом этапе развития остаются многие предприниматели)
- •Укрупнение и переход к новой форме собственности.
- •Структура источников финансирования предпринимательской деятельности
- •Назначению финансирования
- •Отношению к финансируемым средствам
- •Методу (способу) финансирования.
- •Ключевые различия между различными видами источников средств
- •Сущность и определение цены капитала (wacc)
- •Банковское кредитование, его особенности и формы
- •Заимодавцем должен быть банк или другое кредитное учреждение;
- •Кредит предоставляется исключительно в денежной форме;
- •Особенностью кредитных договоров является их возмездный характер.
- •Вексель как кредитно-расчетный инструмент
- •Реквизиты простого и переводного векселя (перечень данных, определяющих сущность данной ценной бумаги)
- •Операции с векселями Выдача векселей
- •Прием векселей
- •Передача векселей
- •Процедура платежа по векселю
- •Векселедательский кредит
- •Финансирование предпринимательской деятельности на основе инвестирования.
- •Финансовые компании по рисковому вложению капитала (венчурные компании)
- •Финансирование на начальном периоде 20 % при норме 50-60 %;
- •Становление или реализация 40 % при норме 30-40%.
- •Период стабильного роста 40 % при норме прибыли 20-30 %
- •Лизинг как источник инвестирования предпринимательской деятельности#g0
- •Формы, типы и виды лизинга
- •1. Основные формы лизинга - внутренний лизинг и международный лизинг.
- •2. Основные типы лизинга:
- •3. Основные виды лизинга: финансовый лизинг, возвратный лизинг и оперативный лизинг.
- •4. Лизинговая сделка может включать в себя условия по оказанию дополнительных услуг:
- •Амортизационные отчисления (ао):
- •Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (пк):
- •Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю
- •Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга
- •Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью
- •Состав технико-экономического обоснования
- •Содержание бизнес-плана
- •Раздел 1. Обобщенное резюме, основные параметры и показатели бизнес-плана
- •Раздел 2. Общая характеристика предприятия, отрасли, продукции
- •Раздел 3. Анализ и оценка конъюнктуры рынка сбыта, спроса, объемов продаж
- •Анализ и оценка конкурентов
- •Раздел 4. План (программа) действий
- •Раздел 5. План маркетинговой деятельности
- •Анализ ценовой политики
- •Раздел 6. Организационный план
- •Раздел 7. План по рискам
- •Раздел 8. Финансовый план
- •Раздел 9. Показатели финансово-экономической целесообразности реализации плана
- •Оформление бизнес-плана
- •Прогноз движения денежной наличности (баланс денежных средств)
- •Бюджет доходов и расходов за 2009 год
- •Бюджет движения денежных средств
- •Определение критического объема производства
- •Метод удельного расчета (традиционный)
- •2. Метод операционного рычага
- •Методика расчета коэффициента валовой маржи
- •2. Коэффициент валовой маржи
- •Долгосрочное финансовое планирование
- •2) Метод формулы.
- •1)Развитие за счет реинвестированной прибыли, при этом соотношение между источниками будет изменяться в сторону уменьшения средств, привлекаемых со стороны. Такая стратегия вряд ли оправданна.
- •Финансовый механизм обеспечения устойчивости предпринимательской деятельности
- •Управление оборотным капиталом
- •Определение оптимального объема, структуры и рентабельности активов
- •1) Производственные запасы (при управлении ими необходимо сравнить результаты и затраты, связанные с хранением запасов).
- •2) Дебиторская задолженность (в среднем одна третья часть оборотного капитала). Цель: определение степени риска неплатежеспособности покупателей.
- •3) Денежные средства: необходимо определить их оптимальный запас.
- •Управление капиталом
- •Рентабельность капитала. Формула Дюпона. Оценка финансовых рисков.
- •Рентабельность авансированного капитала (рак). Рентабельность Чистая прибыль (чп) чп вр чп вр
- •1) Традиционный, при котором считается, что цена капитала зависит от его структуры, существует «оптимальная структура капитала» (наименьшая цена);
- •2) Теория Модильяни-Миллера, по которой предполагается, что цена капитала не зависит от его структуры, следовательно, ее нельзя оптимизировать.
- •Оценка бизнеса
- •Основные факторы, определяющие величину оценочной стоимости:
- •Процесс оценки бизнеса может быть разделен на семь этапов:
- •Три подхода к оценке бизнеса
- •Доходный подход
- •Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости
Оценка бизнеса
Бизнес, предприятие и фирма обладают всеми признаками товара и могут быть объектом купли-продажи. Но особенности этих товаров предопределяют принципы, модели, подходы и методы оценки:
1)товар инвестиционный, т.е. товар, вложения в который осуществляются с целью отдачи в будущем. Поэтому текущая стоимость будущих доходов, которые может получить собственник, представляет собой верхний предел рыночной цены со стороны покупателя.
2) бизнес является системой, но продаваться может как сам бизнес, так и отдельные его составляющие.
3) потребность в регулировании купли-продажи, поскольку происходит взаимное влияние бизнеса на экономику;
4) необходимость государственного регулирования рыночных цен на бизнес, в связи с особым значением его устойчивости.
Цель оценки состоит в определении какой-либо оценочной стоимости, что необходимо клиенту для принятия решения. В нем заинтересованы различные стороны.
Акционеры Поставщики Государство Инвесторы Управляющие
Оценка бизнеса
Страховые
фирмы Кредиторы
Виды стоимости:
-
Рыночная стоимость – это наиболее вероятная цена при осуществлении сделки между типичным покупателем и продавцом. Рыночная стоимость рассчитывается на определенную дату, поэтому при изменении рыночных условий она будет меняться. На покупателя и продавца не оказывается давление, и обе стороны достаточно информированы о сущности и характеристике продаваемого имущества.
-
Инвестиционная стоимость – стоимость собственности для конкретного инвестора при определенных целях инвестирования.
-
Страховая стоимость – стоимость, определяемая положениями страхового контракта.
-
Ликвидационная стоимость – денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в срок, слишком короткий для проведения адекватного маркетинга.
Цель оценки |
Виды стоимости |
Помочь потенциальному покупателю (продавцу) определить предполагаемую цену Определить целесообразность инвестиций Обеспечить заявки на получение ссуды Имущественная оценка Определить суммы покрытия по страховому договору Возможная ликвидация действующего предприятия |
Рыночная
Инвестиционная Залоговая Рыночная Страховая Ликвидационная |
Основные факторы, определяющие величину оценочной стоимости:
-
Спрос;
-
Настоящая и будущая прибыль оцениваемого бизнеса;
-
Затраты на создание аналогичных предприятий;
-
Соотношение спроса и предложения на аналогичные объекты;
-
Риск получения доходов;
-
Степень контроля над бизнесом и степень ликвидности активов.
Процесс оценки бизнеса может быть разделен на семь этапов:
1. Определение задачи
2. Составление плана оценки
3. Сбор и проверка информации
4.Выбор подхода к оценке
5.Согласование результатов и подготовка итогового заключения
6.Отчет о результатах оценки стоимости
7.Представление и защита отчета