Глава 3. Перспективы инвестирования российскими компаниями за рубеж.

3.1. Преимущества инвестирования российскими компаниями за рубеж.

Участие в международных экономических связях дает преимущества всем вовлеченных в них сторонам, которых ни одна из них не смогла быть достичь в одиночку. Кроме того, экономическая интеграция представляет собой эффективный способ укрепления международной стабильности.

Выход отечественных компаний на иностранные рынки в качестве инвесторов - новое измерение в конкурентной стратегии российского бизнеса. Это - способ быстрее и успешнее решать целый ряд задач, которые иначе были бы чересчур дорогостоящими с финансовой и временной точек зрения. Это - новые передовые технологии, которые слишком долго и дорого разрабатывать внутри страны. Это - готовые сети распределения и известные на западном рынке бренды, способные увеличить сбыт продукции отечественных предприятий как за рубежом, так и в России. Это - возможность объединения со сложившимися западными бизнес-структурами для устранения накопленного дисбаланса в оценке основных фондов в РФ и за рубежом и, как следствие, повышения капитализации отечественных компаний.

Альянс или слияние российской компании с европейским партнером может привести к значительному усилению позиций объединенной корпорации.

Основная причина покупок российскими компаниями зарубежных активов – капитализация, которая достигается благодаря нахождению уникальной позиции на рынке или приобретению дополнительной компетенции.

Основные:

Повышение конкурентоспособности за счет снижения издержек /контроля над ними:

• Интеграция в цепочку добавленной стоимости;

• Доступ к конкурентоспособному по себестоимости и невозобновляемому ресурсу (особенно для ресурсных отраслей);

• Достижение эффекта масштаба за счет доступа на новые рынки, к новому потребителю;

• Доступ к более дешевому международному капиталу.

Повышение конкурентоспособности за счет приобретения уникальной компетенции и других нематериальных активов:

• Технологии, know-how;

• Бренд патент;

• Улучшение управления.

Дополнительные:

Спекулятивные (финансовые) цели:

• Приобретение актива с дисконтом на спаде;

Диверсификация рисков:

• Снижение риска волатильности основного бизнеса за счет диверсификации активов в смежный бизнес.

Впрочем, преимущество зарубежной покупки может заключаться не только в сырьевой базе, технологиях и объемах продаж. Выйти на новые горизонты бизнеса можно даже с помощью покупки одного лишь "входного билета" на рынок. Для компании "Офис-премьер" этот "билет" обошелся совсем недорого -- всего в €1. Именно за такую сумму сын основателя испанской компании Norcar согласился избавиться от опостылевшего ему бизнеса по производству картонных файлов, находившегося на грани банкротства.

Компания "Офис-премьер" выпускает в России канцелярские принадлежности под брэндом Erich Krause. Принимая решение о покупке, руководство российской компании смотрело не на объемы продаж испанской компании, а на ее связи с европейскими супермаркетами и дистрибуторами. Дело было за малым -- сократить производство и персонал до минимума, а вместо дешевых картонных папок предложить европейцам более дорогую продукцию под своим брэндом: пластиковые папки, степлеры, дыроколы, пеналы. В результате объемы продаж продукции под маркой Erich Krause за рубежом достигли $30 млн -- почти трети общего оборота компании "Офис-премьер". Так неожиданно для себя и всего за €1 российский производитель канцелярки стал заметным игроком на европейском рынке.

Повышенный риск и трудность задач, которые приходится решать при инвестировании за рубежом, бывают вознаграждены. Для некоторых отраслей существенно важна экономия от масштабов производства, так что компании с большей долей мирового рынка способны производить более эффективно и с меньшими затратами. Благодаря более низкой себестоимости продукции крупные транснациональные корпорации (ТНК) имеют преимущество перед более скромными по размеру местными компаниями. Более того, создание местных производств бывает иногда единственным способом получить доступ на национальный рынок. Поскольку торговые барьеры ограничивают доступ на национальные рынки или препятствуют ему, многие компании заменяют экспорт товаров экспортом производства. Если конкуренты организуют производство внутри зоны, защищенной таможенными барьерами, они получают возможность расширить свое присутствие на рынке, снизить издержки и повысить конкурентоспособность на всех других рынках. Это лишь один из примеров оборонительных иностранных инвестиций, нацеленных на защиту положения на рынке. С возрастанием роли региональных торговых союзов компании из других регионов начали политику внедрения в одну из стран-членов таможенного и торгового союза. Ярким примером являются японские компании, создающие производства в Великобритании и Мексике, что открывает им доступ на рынки стран Европейского экономического сообщества и Североамериканского соглашения о свободной торговле (North American Free Trade Agreement, NAFTA).

Кроме того, компании могут эксплуатировать свое превосходство в знаниях или техническом опыте. Это, к примеру, результаты работ в области НИОКР или умение проводить маркетинг. Главным источником иностранных инвестиций были наукоемкие отрасли - химические, фармацевтические и электронные. Значительные иностранные капиталовложения осуществляли производители потребительских товаров, для которых важную роль играет фирменная марка, а также умение продвигать и рекламировать свою продукцию. Для компенсации дополнительных трудностей, сопутствующих зарубежным инвестициям, важны оба вида знаний - в области как производства, так и маркетинга. Эти компании в состоянии добиваться такого сокращения производственных расходов или улучшения качества продукции, которое позволяет конкурировать даже при более высоких издержках.