4. Финансовые ресурсы организации. Государственное регулирование финансов организаций

Понятие финансового ресурса ассоциируется с образом мешка денег,

из которого организация черпает денежные средства для инвестирования их в основные или оборотные активы. Этот «мешок» денег формируется как за счет собственных средств организации, так и за счет заемных средств. Процесс привлечения денежных средств в «мешок» называется финансированием. В этом процессе важными являются два фактора: доступность для организации того или иного источника и цена привлечения денежных средств из источника.

Процесс вложения привлеченных денежных средств в активы организации с целью получения дохода от них в будущие периоды времени, называется инвестированием. При этом инвестор надеется получить доход от инвестиций, превышающий расход, связанный с привлечением инвестированных средств.

На практике собственные финансовые ресурсы организации представляют собой активы в форме: 1) денежных средств на расчетном и депозитных счетах организации, 2) краткосрочных ценных бумаг других эмитентов, 3) долгосрочных финансовых активов организации сформированных из акций других организаций, корпоративных или государственных долгосрочных облигаций, вложений в драгоценные металлы или драгоценные камни.

Денежные средства на депозитных счетах, краткосрочные ценные бумаги представляют собой так называемый «горячий резерв», предназначенный для уменьшения потерь от инфляции. Если держать на расчетном счете все денежные средства организации, то та часть денежных средств, которая не используется в основной деятельности, будет ежегодно терять покупательную способность из-за инфляции. Чтобы этого не произошло, часть денег вкладывается в краткосрочные финансовые вложения (депозиты, ценные бумаги и т. п.), а часть – в долгосрочные финансовые вложения. Последние вложения называются «холодным финансовым резервом».

Если к моменту инвестирования в реальные активы организации (здания, сооружения, станки и оборудования и др.) собственных средств не хватает, прибегают к привлечению заемных средств. В условиях стабильной экономической обстановки прибегают к привлечению заемных средств еще и из соображений снижения цены привлекаемого капитала.

Государственное регулирование финансов организаций осуществляется как на уровне законодательной базы, путем введения, изменения или отмены той или иной правовой нормы (федерального закона), так и на уровне проводимой в стане той или иной государственной финансовой политики: фискальной (налогово-бюджетной), монетарной (денежно-кредитной), а также территориально-экономической (свободные экономические зоны) или организационно-экономической (поддержка малого бизнеса или отсутствие таковой).

5. Финансовый механизм организации. Роль финансов в деятельности организации

Понятие финансовый механизм охватывает все виды деятельности орга-

низации: операционную (основную), финансовую и инвестиционную. И если рассуждать ассоциативно, то финансовый механизм, подобно техническому механизму, должен иметь следующие необходимые атрибуты: а) рычаги управления механизмом при обработке предмета воздействия; б) основные показатели результата воздействия; в) показатели-индикаторы, отражающие состояние самого механизма в процессе обработки предмета воздействия.

Например, механизм управления современным автомобилем включает а) рычаги: ключ зажигания, руль, педали сцепления, тормоза и газа, а также рукоятку переключения передач; б) показатель скорости (спидометр) и лобовое стекло для контроля движения со стороны водителя; в) показатели-индикаторы о состоянии самого автомобиля: уровень топлива в баке, число оборотов двигателя, температура охлаждающей жидкости, уровень масла и др.

Подобно техническому механизму, финансовый механизм коммерческой организации включает в себя: 1)совокупность основных показателей эффективности работы организации, 2) инструменты (рычаги) воздействия на эти показатели и 3) индикаторы, т.е. показатели, сигнализирующие об изменении финансового состояния организации

К основным финансовым показателям эффективности работы любой коммерческой организации относятся капитал, выручка от реализации продукции, прибыль и рентабельность.

К индикаторам, по которым можно судить о состоянии организации относятся: показатели ликвидности и платежеспособности, показатели эффективности использования активов (показатели оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств); темпы и индексы роста основных показателей. Это группа так называемых темповых показателей. Но здесь необходимо сделать уточнения. Известно, что темпом изменения любой величины, например Х, является значение показателя

ά = (Х₁ – Х₀)/Х₀ (1.1)

а индексом изменения показателя Х является показатель

I_x = Х₁/Х₀ (1.2)

Отсюда ясно, что индекс и темп изменения любой величины связаны равенством.

ά = I - 1 или I = ά + 1 (1.3)

Индексы роста основных показателей любой организации: капитала, выручки и прибыли соответственно: I_c, I_r, I_p связаны следующими неравенствами

1 < I_c < I_r < I_p (1.4)

Неравенства (1.4) имеют очевидную экономическую интерпретацию. Первое неравенство означает, что капитал организации должен возрастать, в противном случае организация обречена на гибель (банкротство). Второе неравенство в (1.4) означает, что выручка от реализации продукции растет быстрее, чем растет капитал, т.е. ресурсы организации используются эффективно. Из третьего неравенства видно, что любое увеличение выручки от реализации приводит к увеличению прибыли более высокими темпами, что говорит об относительном снижении издержек производства.

Наконец, к рычагам, изменяющим значения основных показателей, относятся: операционный и финансовый рычаги, способы расчета, силу воздействия и способы использования которых, в планово-аналитической работе финансиста, мы будем изучать позднее. К рычагам долгосрочного воздействия относятся также дивидендная и ценовая политика, амортизационная и, в целом, учетная политика организации.

В условиях рыночной экономики роль финансов в деятельности организации трудно переоценить. От того насколько экономически оправданно выстроены эти денежные отношения организации с другими субъектами рынка зависят как краткосрочные, так и долгосрочные результаты ее деятельности. От этого во многом зависит быть или не быть этой организации на рынке, ее благосостояние, темпы ее роста и процветания или упадка и банкротства. Роль финансов – одна из главных, если не самая главная в деятельности организации.