7 Разработка финансового плана проекта
Этот раздел является ключевым, так на его основе определяется эффективность проекта. Для его разработки используются результаты оценок различных экономических показателей, изложенные в предыдущих разделах бизнес - плана.
Основными документами финансового плана проекта являются:
- налоговое окружение;
- отчет о прибылях и убытках;
- денежные потоки;
Налоги, уплачиваемые предприятием по нормативам 2010 года, отражены в таблице 17.
Таблица 17 - Налоговое окружение
|
Наименование налогов уплачиваемых предприятием, осуществляющим инвестиционный проект |
Ставка (или сумма), % |
Налогооблагаемая база |
Период начисления (дней) |
Льготы (основание) |
|
Единый социальный налог (ЕСН) |
26,2 |
Фонд оплаты труда |
Ежемесячно |
|
|
Налог на добавленную стоимость (НДС) |
18 |
Добавленная стоимость |
Ежеквартально |
|
|
Налог на прибыль |
20 |
Прибыль до налогооблажения |
Ежеквартально |
|
|
Другие налоги (расшифровать) |
|
|
|
|
В отчете о прибылях и убытках определена выручка по годам реализации проекта, себестоимость, балансовая прибыль, налоги и отчисления из прибыли, чистая прибыль, нераспределённая прибыль.
Результаты расчетов отражены в таблице 18. Анализ расчётов, представленных в таблице 18, показал на положительное значение прибыли по годам реализации проекта, что является обязательным условием.
Таблица 18 – Отчет о прибылях и убытках (о финансовых результатах)
тыс.руб.
|
№ |
Номер шага |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Длительность шага, годы |
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатели |
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
Выручка предприятия за вычетом включаемых в цену налогов и сборов + прочие внереализационные доходы |
|
6 095 |
6 095 |
6 095 |
6 095 |
6 095 |
|
2 |
Производственные издержки за вычетом налогов и расходов, исключаемых из издержек при определении прибыли |
|
5168 |
5168 |
5168 |
5168 |
5168 |
|
3 |
Амортизационные отчисления |
|
93 |
75,42 |
61 |
49,8 |
40,7 |
|
4 |
Налоги в составе себестоимости |
|
234 |
234 |
234 |
234 |
234 |
|
5 |
Себестоимость |
|
5495 |
5477 |
5463 |
5452 |
5443 |
|
6 |
Балансовая прибыль |
|
600 |
618 |
632 |
643 |
652 |
|
7 |
Налоги и сборы из балансовой прибыли |
|
- |
- |
- |
- |
- |
|
8 |
Налог на прибыль (с учётом льгот) |
|
120 |
123,6 |
126,4 |
128,6 |
130,4 |
|
9 |
Чистая прибыль |
|
480 |
494.4 |
505,6 |
514,4 |
521,6 |
|
10 |
То же накопительным итогом |
|
480 |
974,4 |
1480 |
1994,4 |
2516 |
|
11 |
Расходы и отчисления из чистой прибыли |
|
- |
- |
- |
- |
- |
|
12 |
Дивиденды 10 % |
|
- |
- |
50,5 |
51,4 |
52,1 |
|
13 |
Другие расходы из чистой прибыли |
|
- |
- |
- |
- |
- |
|
14 |
Нераспределённая прибыль |
|
480 |
494,4 |
455,1 |
463 |
469,5 |
|
15 |
То же накопительным итогом |
|
480 |
974,4 |
1429,5 |
1892,5 |
2362 |
При расчете
денежных потоков для оценки коммерческой
эффективности проекта необходимо
определить коэффициенты дисконтирования
по годам реализации проекта по формуле:
,
где, Е – норма дисконта;
t – шаг расчёта (годы).
Для данного проекта принята норма дисконта 15 % ( Е = 0,15). Ставка рефинансирования Центробанка, равна 7.75%, на момент разработки проекта.
Результаты расчётов денежных потоков проекта приведены в таблице 19.
Таблица 19 - Денежные потоки проекта, тыс. руб.
|
№ |
Номер шага |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
Длительность шага, годы (доли года) |
|
|
|
|
|
|
||
|
Показатели |
|
|
|
|
|
|
||
|
1. |
Операционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные притоки Выручка от продаж конечной продукции за вычетом включаемых в цену налогов и сборов + прочие и внереализационные доходы |
|
6 095 |
6 095 |
6 095 |
6 095 |
6 095 |
||
|
2. |
Возмещение НДС на приобретённое оборудование |
|
106,8 |
|
|
|
|
|
|
3. |
Итого, приток |
|
6201,8 |
6 095 |
6 095 |
6 095 |
6 095 |
|
|
4. |
Денежные оттоки Материальные затраты на реализацию проекта |
|
4268 |
4268 |
4268 |
4268 |
4268 |
|
|
5. |
Затраты труда с отчислениями (коммерческая оценка) |
|
1134 |
1134 |
1134 |
1134 |
1134 |
|
|
6. |
Налоги, отнесённые на финансовые результаты(налог на прибыль и др.) |
|
120 |
123,6 |
126,4 |
128,6 |
130,4 |
|
|
7. |
Итого, отток |
|
5522 |
5525,6 |
5528,4 |
5530.6 |
5532,4 |
|
|
8. |
Денежный поток от операционной деятельности (стр.3 – стр.7) |
|
679,8 |
569,4 |
566,6 |
564,4 |
562,6 |
|
|
9. |
Коэффициент дисконтирования (Е=0.15) |
|
0,87 |
0,77 |
0,66 |
0,57 |
0,5 |
|
|
10. |
Поток от операционной деятельности с учётом дисконтирования (стр.8 * стр.9) |
|
591,4 |
438,4 |
373,8 |
373,8 |
281,3 |
|
|
Инвестиционная деятельность |
||||||||
|
11. |
Денежные притоки А**_ |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
12. |
Денежные оттоки Б**_ |
700 |
|
|
|
|
|
|
|
13. |
Денежный поток от инвестиционной деятельности |
- 700 |
|
|
|
|
|
|
|
14 |
Денежный поток проекта от инвестицион. и операционной деятельн. |
-700 |
679,8 |
569,4 |
566,6 |
564,4 |
562,6 |
|
|
15 |
То же накопительным итогом |
-700 |
-20,2 |
549,2 |
1115,8 |
1680,2 |
2242,8 |
|
|
16 |
Коэффициент дисконтирования (Е = 0.15) |
1 |
0,87 |
0,77 |
0,66 |
0,57 |
0,5 |
|
|
17 |
Денежный поток проекта от инвестицион. и операц. деятельности с учётом дисконтирования. |
- 700 |
591,4 |
438,4 |
373,8 |
321,7 |
281,3 |
|
|
18 |
То же накопительным итогом |
-700 |
-108.6 |
329,8 |
703 |
1025 |
1306,6 |
|