Практика комплексной оценки финансоного состояния коммерческой организации на основе данных ее финансовой отчетности

Приступим к: выполнению комплексной оценки финансово­го состояния коммерческой организации на основе данных ее финансовой отчетности и начнем его с факторного моделирова­ния наиболее значимых показателей, комплексно характеризу­ющих эффективность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации в целом и рассчитываемых на осно­ве данных ее финансовой отчетности, к которым относятся:

• рентабельность активов;

• рентабельность собственного капитала;

• коэффициент устойчивости экономического роста.

Выполним расчет влияния факторов на отклонение рента­бельности активов по двухфакторной модели. При этом, как уже было отмечено ранее (2.80), в качестве факторов, определяющих рентабельность активов, выделяются коэффициент оборачивае­мости активов и норма прибыли. Оба эти фактора качествен­ные, однако более качественным из них следует считать норму прибыли, поскольку она является одним из показателей рента­бельности, т. е. оценки эффективности, а коэффициент обора­чиваемости активов — одним из показателей оборачиваемости, т.е. оценки интенсивности. Поэтому сначала рассчитывается влияние на отклонение рентабельности активов изменения ко­эффициента их оборачиваемости, а затем — изменения нормы прибыли. Исходные данные и результаты расчета влияния фак­торов способом абсолютных разниц приведены в табл. 2.90.

Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом за счет увеличения коэффициента оборачиваемости акти­вов на 0,242 оборота их рентабельность возросла на 0,014, а за счет увеличения нормы прибыли на 0,016 рентабельность акти­вов еще повысилась на 0,026. В целом же совместное влияние указанных факторов привело к росту рентабельности активов на

1. 039. Расхождение отклонения рентабельности активов (0,039) и суммы результатов расчета влияния факторов (0,040) произо­шло за счет округлений.

Затем обратимся к расчету влияния факторов на на откло­нение рентабельности активов по трехфакторной модели. При этом, как уже было отмечено ранее (2.81), в качестве факторов,

(тыс. руб.)

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклоне­ ние
Выручка (нетто) от продаж	3500	4500	юоо
Чистая прибыль	200	330	130
Средняя сумма всех активов	2575	2810	235
Рентабельность активов	0,078	0,117	0,039
Норма прибыли	0.057	0,073	0,016
Коэффициент оборачиваемости активов	1,359	1,601	0,242
Влияние факторов на абсолютное откло­нение рентабельности активов:	X	X	0,040
коэффициента оборачиваемости активов	X	X	0,014
нормы прибыли	X	X	0,026

определяющих рентабельность активов, выделяются фондоем­кость выручки (нетто) от продаж, коэффициент загрузки обо­ротных активов и норма прибыли. Все три эти фактора каче­ственные, однако более качественным из них следует считать норму прибыли, поскольку она является одним из показателей рентабельности, т. е. оценки эффективности, а фондоемкость выручки (нетто) от продаж и коэффициент загрузки оборотных активов — показатели оценки интенсивности. Поэтому сна­чала рассчитывается влияние на отклонение рентабельности активов изменений фондоемкости выручки (нетто) от продаж и коэффициента загрузки оборотных активов, а затем — изме­нения нормы прибыли. Исходные данные и результаты расчета влияния факторов способом цепных подстановок приведены в табл. 2.91.

Как видно из результатов расчетов, приведенных в табл. 2.91, в отчетном году по сравнению с прошлым годом за счет снижения коэффициента фондоемкости выручки (нетто) от продаж на 0,064 рентабельность активов коммерческой органи­зации возросла на 0,007, за счет уменьшения коэффициента за­грузки оборотных активов на 0,046 рентабельность активов еще увеличилась на 0,006, а рост нормы прибыли на 0,016 также привел к повышению рентабельности активов на 0,026. В целом совместное влияние указанных факторов привело к увеличению рентабельности активов на 0,039.