101. Классификация инвестиционных рисков. Экспертный метод оценки.

Риск – это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

Виды инвестиционных рисков многообразны. Например, одна из возможных классификаций:

1) По сферам проявления: экономический, политический, социальный, экологический, прочих видов.

2) По формам инвестирования: реального инвестирования, финансового инвестирования.

3) По источникам возникновения: Систематический (или рыночный: процентный риск - вызывается колебаниями процентных ставок; валютный риск - риск, присущий инвестициям в ценные бумаги иностранных эмитентов и напрямую связанный с колебаниями валютных курсов; инфляционный риск - неожиданное повышение уровня инфляции ведет к вынужденным изменениям в деятельности эмитентов и может существенно повлиять на цену акций; политический риск - неожиданные, в особенности драматические, изменения политической ситуации неизбежно влияют на фондовый рынок), Несистематический (воздействию этих рисков могут подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги или небольшие их совокупности: риск потери ликвидности - спрос на те или иные ценные бумаги может подвергаться значительным изменениям, в том числе пропадать на продолжительные периоды времени; предпринимательский риск - цена ценных бумаг любой компании зависит от того, насколько успешно компания работает в выбранном ею направлении; финансовый риск - цена акций компании может колебаться в зависимости от проводимой ее руководством финансовой политики; риск невыполнения обязательств - эмитент, в силу различных причин, может оказаться не в состоянии выполнить в срок или вообще выполнить свои обязательства перед держателями его ценных бумаг).

В отдельных источниках также выделяют такие риски, как:

риск, связанный с отраслью производства, — вложение в производство товаров народного потребления в среднем менее рискованны, чем в производство, скажем, оборудования;

управленческий риск, т.е. связанный с качеством управленческой команды на предприятии;

временной риск (чем больше срок вложения денег в предприятие, тем больше риска);

коммерческий риск (связан с показателями развития данного предприятия и сроком его существования).

В практике инвестирования существует много методов для оценки инвестиционного риска. Основными из них являются: экономико-статистические методы; экспертные методы оценки; комбинированные методы оценки.

Статистический метод основан на том, что финансовый риск, как и любой риск, имеет материально выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью.

Экспертный метод может быть реализован путем обработки мнений предпринимателей или специалистов. Желательно, чтобы эксперты сопровождали свои оценки данными о вероятности возникновения различных величин (сумм или процентов) потерь, но можно ограничиться и получением экспертных оценок вероятностей допустимого и критического риска, либо пробить оценить наиболее вероятные потери в данном виде предпринимательской деятельности.

В целях получения более развернутой характеристики уровня риска по рассматриваемой операции опрос следует ориентировать на отдельные виды инвестиционных рисков, идентифицированные по данной операции (процентный, валютный и т. п.). В процессе экспертной оценки каждому эксперту предлагается оценить уровень возможного инвестиционного риска, основываясь на определенной балльной шкале.