Метод установления валютного курса

Основным понятием, используемым для пояснения валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной

Пускай Pd — внутренняя цена (domestic price) данного товара, а Pf — его цена за рубежом, в соседней стране (foreign price). Эти цены представляют собой количество валюты, национальной для данной страны и иностранной, которое дают за единицу товара в стране и за рубежом. Отношение цен и будет тем курсом, по которому одну валюту будут обменивать на другую ради покупки данного товара.

Под паритетом покупательной способности может подразумеваться также фиктивный обменный курс двух или нескольких валют, рассчитанный на основе их покупательной способности применительно к определенным наборам товаров и услуг.

Пример. Если цена единицы товара в России 30 рублей, а в США — 2 доллара, то курс рубля к доллару должен составлять 15 рублей за доллар. Если курс составляет 25 рублей за доллар, то, покупая товар в России (за 30 рублей), продавая в США (за 2 доллара) и обменивая 2 доллара на 50 рублей по текущему курсу, на каждой такой сделке можно получать доход, составляющий 20 рублей на единицу товара. Соответственно, цены на товар в США будут снижаться, цена на товар в России — расти, а курс доллара к рублю — также снижаться. В итоге будет достигнуто равновесие на новом уровне цен и курса (к примеру, товар стоит 1,7 долларов в США, 34 рубля в России, курс доллара — 20 рублей за доллар).

Поскольку функционирование модели паритета покупательной способности возможно лишь в условиях свободного движения товаров и денег, на практике валютные курсы могут существенно отклоняться от паритета (чем больше таможенные пошлины, экспортные и импортные ограничения, транспортные расходы, тем большее расхождение между номинальным курсом валют и паритетным значением необходимо для того чтобы изменение объемов и структуры экспорта и импорта было экономически оправданным).

Пример. Данные за 2006 год: согласно Росстату, ВВП России в текущих ценах составил 26781,1 млрд. руб., что по текущему валютному курсу составляет примерно 985 млрд. долл. Таким образом, валютный курс доллара к рублю составил в среднем 26781,1 /985 = 27,2 руб. По паритету покупательной способности ВВП России оценен ЦРУ США в 1746 млрд долл., то есть паритет покупательной способности рубля к доллару в 2006 год составлял 26781,1 /1746  = 15,3 руб. за 1 долл. То есть, курс доллара к рублю был значительно выше ППС, а курс рубля к доллару, соответственно, значительно ниже ППС. Это указывает на то, что доллар переоценен по отношению к рублю.

Различают номинальный, реальный и эффективный валютные курсы.

Номинальный валютный курс – это обменный курс, по которому происходит обмен валют между странами.

Реальный валютный курс – это номинальный валютный курс, пересчитанный с учётом индексов инфляции в обеих странах, валюты которых обмениваются.

Где РК – реальный курс валюты В1

НК – номинальный курс валюты В1

Ip1 – индекс цен в стране 1

Ip2 – индекс цен в стране 2

Пример 13. Номинальный курс рубля к доллару США составляет 28,81 руб., а уровень инфляции в США 3,4% (индекс инфляции 1,034), а в России 10,9% (индекс инфляции 1,109).

Определить реальный курс рубля к доллару, сравнить его с номинальным.

Решение.

РК=28,81*1,034/1,109=26,86 руб. – реальный курс рубля к доллару, он выше номинального, так как уровень инфляции в России выше, чем в США.

Пример 14. Как изменится реальный курс рубля к доллару, если номинальный курс снизится на 3,1%, цены в США выросли на 3,4%, а в России на 10.9%?

Решение.

IРК = IНК*Iр1/Iр2=1,031*1,034/1,109=0,961

(1-0,961)*100=3,9% - реальный курс упадёт на 3,9%.

Валютный контроль

Валютный контроль — это контроль Правительства РФ, органов и агентов валютного контроля за соблюдением валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

В ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 2003 года определение валютного контроля отсутствует, но прописаны его принципы, а именно:

1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции;

3) единство внешней и внутренней валютной политики РФ;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов участников валютных операций при их осуществлении.

Важнейшим из органов валютного контроля в РФ является Центральный банк РФ (Банк России). Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ, например, государственная корпорация «Внешэкономбанк» и другие агенты.