4. Финансовый план. Расчёт финансового результата деятельности ооо «KamaLuxSpa».

Таблица 13 - Формирование чистой прибыли.

№ п/п	Показатель	Расчет	2012	2013	2014	2015	20121-2015
	Уровень загрузки		40%	50%	50%	70%
1	Выручка		17 064	22 738	24 079	35 700	99 581
2	Затраты		19 789	22 563	23 683	29 499	95 534
3	Прибыль до налогообложения/ Убыток	3=1-2	-2 725	174	396	6 201	4 047
4	Налог при УСН		171	227	241	930	1 569
5	Чистая прибыль	5=3-4	-2 896	-53	156	5 271	2 478

ООО «KamaLuxSPA» будет работать на упрощенной системе налогообложения (налог = (доходы – расходы) x 15%). Но поскольку показатель доходной части в первые годы имеет отрицательное значение, налог будет составлять 1% с дохода.

В связи с тем, что ООО «KamaLuxSPA» - новый бизнес и на первоначальном этапе расходы превышают доходы необходимо инвестирование в проект. Общие инвестиции на покрытие операционной деятельности в период 2012-2014 г.г. составят 3 000 тыс. руб.

Источником финансирования проекта ООО «KamaLuxSPA» являются заемные источники (инвестиции ООО «Лукойл-Пермьнефтепродукт»), взятые под 11% годовых

Оценка эффективности инвестиционных затрат.

Расчёт чистого дисконтированного дохода – это стандартный метод эффективности инвестиционного проекта.

1+di = (1+r/100) / (1+i/100)

где:

Di – коэффициент дисконтирования,

R – ставка рефинансирования Центрального Банка России (с 30 мая 2011г. размер ставки 10,5%),

I – прогнозный темп инфляции.

(1+10,5/100) – 1 = 0,1 + поправка на риск (15%) = 15,1%

*инфляция заложена и учтена в бюджете, поэтому корректировку на процент инфляции не делаем.

Таблица 14- Расчёт чистого дисконтированного дохода.

№ п/п	Наименование статьи доходов	Выручка в 2012г., т.руб.	Выручка в 2013г., т.руб.	Выручка в 2014г., т.руб.	Выручка в 2015г., т.руб.
1	Выручка	17 064	22 738	24 079	35 700
2	Себестоимость (с учётом налогов)	19 789	22 563	23 683	29 499
3	Финансовый эффект (чистая прибыль+амортизация)	-2 896	-53	156	5 271
4	Дисконтированный чистый доход по годам (di=15.1%)	-2 016	-46	135	4 980

Чистая текущая стоимость проекта – сумма дисконтированных эффектов по шагам за минусом первоначальных инвестиций.

NPV = ∑ NFV / (1+r)ⁿ - I

Где:

I – первоначальные инвестиции,

n – срок проекта,

r – ставка дисконтирования.

NPV = (-2 016) + (-46) + 135 + 4 980 – 3000 = +53≥0

NPV≥0, то проект выгоден.

Следующим основным критерием, используемым в оценке инвестиционных проектов, является внутренняя норма доходности – IRR. Внутренняя норма доходности показывает максимальный уровень затрат, который может быть ассоциирован с данным проектом. IRR ≤ заёмного капитала, то проект может быть выполнен только в убыток и, следовательно, его надо отвергнуть. Другими словами, IRR – это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) = 0. Так как NPV положительно, то доходность данного проекта, как вида бизнеса выше ставки дисконта. Чтобы определить, какова эта внутренняя норма доходности IRR приведём NPV к нулю (расчёт производиться методом подбора). IRR = 16,5%.

Индекс доходности: PI = ((-2 016) + (-46) + 135 + 4 980) / 3 000 = 1,018, то есть на 1 рубль вложенных инвестиций приходится 1,018 рубля прибыли.