
- •Оглавление конспекта лекций «Экономика инноваций» (мгу)
- •Лекция 1. Основные этапы развития теории инноваций. Основоположники теории инноваций (лектор - Иващенко н.П.)
- •1 Этап – конец XIX – 30-е годы XX вв.
- •2 Этап – 40-е гг. – середина 70-х гг. XX века
- •3 Этап – конец 70-х гг. XX века - начало XXI века
- •Лекция 2. Сущность и свойства инноваций. Инновации как продукт и инновации как процесс. Принципиальное разграничение понятий «новшество» и «инновация». (лектор - Иващенко н.П.)
- •Сущность инновации
- •Свойства инновации
- •(Коммерциализация)
- •Лекция 3. Понятия инновационного процесса, инновационной деятельности, диффузии инноваций. Характеристика субъектов инновационного процесса (лектор - Иващенко н.П.)
- •Инновационный процесс
- •Инновационная деятельность
- •Роль предпринимателя в инновационном процессе по й.Шумпетеру. Предприниматели-инноваторы и предприниматели-консерваторы.
- •Роль предпринимателя в инновационном процессе
- •Лекция 5. Эпохальные и базисные инновации. Концепция технологических укладов и ее роль в теории инноваций. (лектор - Иващенко н.П.)
- •Лекция 6. Модели инновационного процесса в компании. Линейная и интерактивная модели инноваций. (лектор - Иващенко н.П.)
- •Лекция 7. Условия и факторы осуществления инноваций. Формирование инновационного потенциала и его структура. (лектор - Иващенко н.П.)
- •Инновационный потенциал фирмы
- •Инновационная инфраструктура
- •Лекция 8. Концепция, структура и принципиальные положения национальных инновационных систем. (лектор - Иващенко н.П.)
- •Лекция 9. Взаимосвязи государства, науки и бизнеса в современном инновационном процессе. (лектор - Иващенко н.П.)
- •Концентрация ресурсов федерального бюджета для финансирования ниокр на ключевых направлениях (приоритеты):
- •Использование механизма государственно-частного партнерства
- •Лекция 10. Формирование инновационной инфраструктуры. Понятие технопарка, бизнес-инкубатора, инновационно-технологического центра, технополиса, их основные функции. . (лектор - Иващенко н.П.)
- •Производственно-технологическая инфраструктура
- •Финансовая инфраструктура
- •Экспертно-консалтинговая инфраструктура
- •Лекция 11. Основы государственной инновационной политики: задачи и инструменты. (лектор - Иващенко н.П.)
- •Лекция 12. Бизнес-планирование в инновационной деятельности (лектор - Шахова м.С.) Функции и основные принципы составления бизнес-плана
- •Классификация инновационно активных компаний (лектор - Шахова м.С.)
- •Лекция 13. Управление интеллектуальной собственностью (лектор – Хвалынская н.В.) Классификация объектов ис.
- •Особенности поведения основных групп потребителей на рынке инн. Продуктов/услуг
- •Факторы конкуренции на рынке инновационных продуктов/ услуг
- •3.5. Специфика позиционирования на рынке инноваций
- •Лекция 15. Управление персоналом в инновационной компании (лектор – Федорова ф.Ш.) Политика управления персоналом организации и факторы ее определяющие.
- •Понятие команды и условия эффективности ее работы.
- •Лекция 16. Финансирование инновационной деятельности (лектор- Груздева е.В.) Доступные источники финансирования инновационных компаний на различных стадиях жизненного цикла.
- •Лекция 17. Виды стоимости инновационной компании. (лектор - Груздева е.В.)
- •Подходы к формированию уставного капитала инновационного предприятия. Понятие ликвидационной привилегии.
- •1 Подход
- •2 Подход
- •3 Подход
- •Лекция 18. Венчурное инвестирование (лектор – Хвалынская н.В.) Особенности бизнес-ангельского инвестирования
- •Особенности инвестирования венчурными фондами.
- •Стратегии выхода из венчурных инвестиций.
- •Лекция 19. Бизнес-модели управления инновациями (лектор - Белолипецкий в.Г.) Сущность инновационных бизнес-моделей
- •Условия применения бизнес-моделей
- •Лекция 20. Оценка эффективности инновационных проектов (лектор - Белолипецкий в.Г.) Сущность коммерческой эффективности проекта и методология ее оценки
- •Методы расчета ожидаемого возврата на инновации
Лекция 20. Оценка эффективности инновационных проектов (лектор - Белолипецкий в.Г.) Сущность коммерческой эффективности проекта и методология ее оценки
Следует различать два вида оценок эффективности инновационных проектов:
- экономическую эффективность по параметрам проекта;
- эффективность коммерциализации проекта.
В совокупности они определяют коммерческую эффективность инновационного проекта.
Методология оценки коммерческой эффективности зависит от стадии освоения проекта.
Два случая:
случай 1 - проект находится в стадии завершения
случай 2 – проект в начальной стадии освоения
В первом случае расчет эффективности проекта можно осуществлять по стандартизованным правилам оценки инвестиционного проекта, поскольку предполагается, что НИОКР завершены;
Методы оценки: NPV, IRR, срок окупаемости. Учет рисков реализации проекта по модели Майерса.
Второй случай наиболее проблематичный, поскольку методология оценки эффективности проекта в начальной стадии осложняется учетом фактора инновационного риска и, прежде всего, технического риска проекта.
Модель оценки стоимости с учетом риска (модель DTRO – дерево решений и реальных опционов)
Модель предполагает два шага:
1) расчет NPV проекта в целом и каждой стадии;
2) анализ дерева решений с помощью реальных опционов.
Анализ дерева решений включает определение стадий проекта (пропускных пунктов) и рисков перехода от одной стадии к другой (изменчивость проекта – вероятность успеха прохождения пропускного пункта).
Пропускными пунктами являются:
1) Концептуальная стадия (границы исследования, техдокументация и разработка интеллектуальной собственности);
2) Стадия ТЭО или бизнес-плана проекта;
3) Стадия разработки проекта (освоение техпроцесса на практике, получение опытного образца, доведение его до серийного производства);
4) Стадия запуска или раннего коммерческого использования;
5) Коммерческая стадия
Методы расчета ожидаемого возврата на инновации
При расчете ожидаемого возврата на инвестиции используются следующие методы: «хоккейной клюшки», условный и чикагский.
Алгоритм метода «хоккейной клюшки» включает шаги:
Клюшка символизирует то, что будет в руках инвестора к моменту завершения проекта. Отсюда алгоритм:
1) определяется ожидаемый возврат на инвестиции по истечении прогнозируемого периода;
2) выбирается мультипликатор цена акции/доход компании (Р/Е);
3) рассчитывается доля собственности как отношение ожидаемого возврата на инвестиции к рыночной стоимости компании в целом.
Алгоритм условного метода (метод венчурного капитала)
Будущая стоимость компании соотносится с настоящей до того, как инвестор определит долю собственности. Это зеркальный метод относительно «хоккейной клюшки».
Согласно условному методу, необходимо провести следующие шаги:
1) Прибыль после налогообложения на момент выхода, мультиплицируется с учетом применяемой Р/Е ставки и определяется рыночная стоимость компании.
2) Рыночная стоимость, достигнутая к моменту выхода, дисконтируется по ставке требуемой нормы доходности инвестора и определяется настоящая стоимость.
3) Настоящая стоимость соотносится с инвестицией и определяется доля инвестора.
Чикагский метод позволяет оценить компанию, основываясь на кумулятивном эффекте от доходности. Различные сценарии доходности могут быть получены в результате использования метода DCF, метода «хоккейной клюшки» или условного метода в отдельности. Чикагский метод требует сведения расчетов воедино.
Часто это делают по эмпирической формуле или экспертным методом.
Основная литература
1. Андреев Г.И., Витчинка В.В., Смирнов С.А. Практикум по оценке
интеллектуальной собственности. - М.: Финансы и статистика, 2002.16
2. Барроу Пол. Бизнес-план, который работает. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.
3. Бенджамин Дж.А., Маргулис Дж. Руководство для бизнес-ангелов: как получить
прибыль, инвестируя в растущий бизнес. / Пер. с англ. В.Д.Соколовой, научн. ред.
Княгинин Д.К. - М.: Вершина, 2007.
4. Беннинг Ш. Финансовое моделирование с использованием Excel. - М.: Вильямс,
2007.
5. Бромберг Г.В. Интеллектуальная собственность. Основной курс. - М.: Приор-издат,
2004.
6. Быкова А. Организационные структуры управления. - М.: Олма-пресс инвест,
Институт экономических стратегий, 2003.
7. Глэдстоун Д., Глэдстоун Л. Инвестирование венчурного капитала: Подробное
пособие по инвестированию в частные компании для получения максимальной
прибыли. - М.: ООО «Баланс Бизнес Букс», 2006.
8. Голиченко О.Г. Национальная инновационная система России: состояние и пути
развития. - М.: Наука, 2006.
9. Гулькин П.Г. Венчурные и прямые частные инвестиции в России: теория и
десятилетие практики. - СПб.: ООО «Аналитический центр «Альпари СПб»», 2003.
10. Гуриева Л.К. Эволюция теории инновационного развития: основные подходы и
концепции / Под ред. д.э.н., проф. С.Г.Тяглова. – Сев.-Осет.ун-т. Владикавказ: Изд-
во СОГУ, 2005.
11. Друкер Питер Ф. Бизнес и инновации. - М.: издательский дом «Вильямс», 2007.
12. Зайцев М.Г. Методы оптимизации управления для менеджеров. Компьютерно-
ориентированный подход. - М.: Дело, 2008.
13. Зинов В.Г. Управление интеллектуальной собственностью [учебн. пособие]. - М.:
Дело, 2003.
14. Иванова Н.И. Национальные инновационные системы. - М.: Наука, 2002.
15. Инновационные приоритеты государства / Под. ред. Дынкина А.А., Иванова Н.И. -
М.: Наука, 2005.
16. Каширин А., Семенов А.. Венчурное инвестирование в России. - М.: Вершина,
2007.
17. Келле В.Ж. Инновационная система России: формирование и функционирование. -
М.: Едиториал УРСС, 2003.
18. Кемпбелл, Кэтрин. Венчурный бизнес: новые подходы. М.: Альпина Бизнес Букс,
2004.
19. Климов С.М. Стратегическое управление интеллектуальными ресурсами. - СПб:
Знание, 2002.
20. Козырев А.Н., Макаров В.Л. Оценка стоимости нематериальных активов и
интеллектуальной собственности. - М.: Интерреклама, 2003.
21. Коршунов Н.М. Интеллектуальная собственность. - М.: Эксмо, 2006.17
22. Котлер Ф., Келлер К.Л. Маркетинг-менеджмент. - Спб: Питер, 2007.
23. Кристенсен К.М. Дилемма инноватора: как из-за новых технологий погибают
сильные компании. - М.: Альпина бизнес букс, 2004.
24. Кристенсен К., М.Рейнор. Решение проблемы инноваций в бизнесе. Как создать
растущий бизнес и успешно поддерживать его рост. - М.: Альпина Бизнес Букс,
2004.
25. Лукичева Л.И. Управление интеллектуальным капиталом [учебн. пособие]. - М.:
Омега-Л, 2007.
26. Мельник М.В. Экономический анализ в аудите. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
27. Мур Дж. А. Преодоление пропасти. - М.: Альпина, 2006.
28. Мухин В.И. Управление интеллектуальной собственностью: учеб. для студентов
вузов, обучающихся по специальности «Менеджмент». - М.: гуманитар. изд. Центр
ВЛАДОС, 2007.
29. Нортон Пейли. Успешный бизнес-план. - М.: Эксмо, 2007.
30. Полторак А., Лернер Пол. Основы интеллектуальной собственности. / Пер. с англ. -
М.: издательский дом «Вильямс», 2004.
31. Портер Майкл Э. Конкуренция. - М: Издательский дом «Вильямс», 2002.
32. Смирнов С.А. и др. Оценка интеллектуальной собственности. - М.: Финансы и
статистика, 2002.
33. Стюарт Т. Интеллектуальный капитал. Новый источник богатства / Новая
постиндустриальная волна на Западе. Антология / Под ред. Иноземцева В.Л. - М:
Academia, 1999.
34. Такер Роберт Б. Инновации как формула роста. Новое будущее ведущих
компаний.- М.: Олимп-Бизнес, 2006.
35. Томпсон А. А., Стрикленд А.Д. Стратегический менеджмент. Концепции и
ситуации. - М.: издательский дом «Вильямс», 2007.
36. Управление персоналом организации. Под ред. д.э.н., проф. Кибанова А.Я. Издание
третье. - М.: Инфа-М., 2008.
37. Федорова Н.Н.Организационная структура управления предприятием. Учебное
пособие. - М.: Велби, 2003.
38.Шумпетер Й.А. Теория экономического развития. Капитализм, социализм и
демократия. – М.: ЭКСМО, 2007.
39. Фитц-енц Я .Рентабельность инвестиций в персонал. - М: Вершина, 2006.
40. Черняк В.З. Бизнес-планирование. Учебник для вузов. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
41. Экономика фирмы: Учебник / Под общ. ред. проф. Н.П.Иващенко. - М.: ИНФРА-
М, 2006.
42. Эндрю Дж.П. Возврат на инновации: практическое руководство по управлению
инновациями в бизнесе. - Минск: Гревцов Паблишер, 2008. 18
43. Янсен Феликс. Эпоха инноваций: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2002.
44. Carlberg С. Business Analysis with Microsoft Excel (3nd Edition). USA. Que
Publishing, Inc. 2007.
45. Cardis J., Kirschner S., Richelson S., Kirschner J., Richelson H. Venture Capital: The
Definitive Guide for Entrepreneurs, Investors, and Practitioners. - USA: John Wiley &
Sons, Inc, 2001.
46. Private Equity Guidebook, Central and Eastern Europe, EVCA, 2007.
Дополнительная литература
1. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление. - СПб: Питер, 2007.
2. Аналитический сборник «Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России
за 2006 г. РАВИ. - СПб.: ООО «Феникс», 2007.
3. Баранчеев В. П. Маркетинг инноваций. – Р.: Благовест-В, 2007.
4. Белбин Мередит Р. Команды менеджеров: Секреты успеха и причины неудач. /
Пер. с англ. Белбин Мередит Р.- М.: HIPPO, 2003.
5. Б. Кеу, Ш. Джордис-Эвенс. Любите их, или Вы их потеряете. Как удержать ценных
сотрудников. - М.: «Добрая книга», 2006.
6. Введение в венчурный бизнес / Российская Ассоциация Венчурного
Инвестирования. - СПб.: Феникс, 2003.
7. Глоссарий венчурного предпринимательства. - СПб.: РАВИ, 2007.
8. Давила Тони, Эпштейн Марк Дж., Шелтон Роберт. Работающая инновация. - М.:
Баланс Бизнес Букс, 2007.
9. Дандон Элейн. Инновации. Как определять тенденции и извлекать выгоду. - М:
Вершина, 2006.
10. Доклад «Инновационный бизнес: основа ускоренного развития экономики РФ»,
журнал «Инновации» №5,6, 2006.
11. Дынин А., Литовченко С. Управление ростом: Идеи и технологии. - М.: Альпина,
2002.
12. Дятлов С.А. Теория человеческого капитала: учеб. пособие. - СПб.: издательство
СПбГУЭФ, 1996.
13. Инновации в бизнесе. Антология. - М: Альпина Бизнес Букс, 2007.
14. Инновационный менеджмент: концепции, многоуровневые стратегии и механизмы
инновационного развития. Учеб. пособие. / Под ред. Аньшина В.М., Дагаева А.А.. -
М.: Дело, 2006.
15. Инновационный менеджмент: оценка рисков инновационного проекта на основе
моделирования. Сборник «Модернизация экономики и общественное развитие: в 3
кн.» /Под ред. Е. Г. Ясина; Гос. ун-т - Высшая школа экономики. Книга 2. - М.:
Изд. дом ГУ ВШЭ, 200716. Портер М. Конкурентная стратегия. Методика анализа отраслей и конкурентов. -
М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.
17. Предпринимательство. - М.: Альпина Бизнес Бук, 2007.
18. Райс Э., Траут Дж. Позиционирование: битва за узнаваемость. - СПб: Питер, 2001.
19. Спенсер Лайл М., Сайн М. Спенсер. Компетенции на работе. - М.: HIРРO, 2003.
20. Спивак В. А. Организационное поведение и управление персоналом. - СПб: Питер,
2000.
21. Устойчивое экономическое развитие а условиях глобализации и экономики знаний:
концептуальные основы теории и практики управления. / Под ред. В.В.Попкова. -
М.: ЗАО издательство «Экономика», 2007.
22.Шеховцев М.В. «Российский инновационный рынок: игроки и стратегии», журнал
«Инновации». №4, 2006 г.
23. Эткинсон Дж., Уилсон Й. Стратегический маркетинг: ситуации и примеры. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
24. Э.Шейн. Организационная культура и лидерство. - СПб: Питер, 2006
1 Понятие «теория инноваций» иногда заменяется адекватным понятием «теория инновационного развития».
2 Й.Шумпетер.
3 Яковец Ю.В. Эпохальные инновации XXI века. – М.: ЗАО «издательство «Экономика», 2004, с.9.
4 Подробнее см.: Статистика науки и инноваций. Краткий терминологический словарь / под редакцией Л.М. Гохберга. — М.: Центр исследований и статистики науки, 1996; Статистический словарь / под редакцией Ю. А. Юркова. - М.: Финстатинформ, 1996, с. 219-220.
5 Постановление Правительства РФ № 832 от 24 июля 1998 г. «О концепции инновационной политики РФ на 1998-2000 гг.».
6 Часто употребляется синоним: инновация-результат.
7 В современной теории инноваций не существует различий между терминами «инновация» и «нововведение» – они синонимы. Смысловые оттенки, которые существуют между этими понятиями, заключаются в том, что под нововведением зачастую понимают первое применение новшества, а инновация подразумевает принятие новшества к его повсеместному распространению (диффузия).
8 Янсен Ф. Эпоха инноваций. – М.: ИНФРА-М, 2002, с. 4.
9 Й.Шумпетер. Теория экономического развития.
10 Яковец Ю.В. Эпохальные инновации.- М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004, с.119.
11 Маевский В. Эволюционная теория и экономический прогресс. – Вопросы экономики, 2001, №11, с.5.
12 Кузнец С. Современный экономический рост: результаты исследований и размышлений. Нобелевская лекции // Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России; под ред. Ю.Яковца. СПб.: Гуманистика, 2003, с.105.
13 Там же, с.108.
14 Базисные инновации иногда называют радикальными, прорывными инновациями.
15 Яковец Ю.В. Эпохальные инновации.- М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004, с.15.
16 Кузнец С. Современный экономический рост: результаты исследований и размышлений. Нобелевская лекции // Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России; под ред. Ю.Яковца. СПб.: Гуманистика, 2003, с.105.
17 Там же, с.108.
18 Базисные инновации иногда называют радикальными, прорывными инновациями.
19 Яковец Ю.В. Эпохальные инновации.- М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004, с.15.
20 Кушлин В.И. Структурные преобразования в экономической политике. // Структурная перестройка экономики и экономический рост. М., 1999. С.6.
21 Фостер Р. Обновление производства: атакующие выигрывают. М.: Прогресс, 1987. С.33.
22 Там же/ C.57-65.
23 Там же. С.60.
24 По материалам Конференции NATO Science Program «Роль государства в поддержке малых и средних инновационных технологических предприятий», Москва 5-8 декабря 2001г.
25 по материалам той же конференции.
26 По материалам Конференции NATO Science Program «Роль государства в поддержке малых и средних инновационных технологических предприятий», Москва 5-8 декабря 2001г.
27 По материалам Конференции NATO Science Program «Роль государства в поддержке малых и средних инновационных технологических предприятий», Москва 5-8 декабря 2001г.