7. Література:

Основна:

1. Бакаєв Л. О. Кількісні методи в управлінні інвестиціями: Навч. посібник. -К.:КНЕУ, 2001.

2. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: Уч. курс- К.: Зльга.Н, Ни-ка-Центр, 2005.

3. Инвестиции: учебн. / С. В.Валдайцев, П. П.Воробьев (и др.); под ред ред. В. В.Ковалева, В. А. Лялина. - М.: Изд-во «Проспект», 2005.

4. Козаченко Г. В., Антіпов О. М., Ляшенко О. М., Дібніс Г. І. Управління інвестиціями на підприємстві: Навч. посібник. - К.: Лібра, 2004.

5. Майорова Т. В. Інвестиційна діяльність: Навч. посібник. -К: "Центр навчальної літератури", 2004.

6. Мелкумов Я. С. Организация финансирования инвестиции: Учебное по-собие. - М.: ИНФРА, 2001.

7. Пересада А. А. Управління інвестиційними процесами. -К.: Лібра, 2004.

8. Щукін Б.М. Аналіз інвестиційних проектів. -К.: МАУП, 2002.

Додаткова:

1. Алексєєв М. Ю. Рьнок ценных бумаг. -М.: Финансы и статистика, 1992.

2. Бизнес - план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. -М.: Финансы и статистика, 1999.

3. Глазунов В. Н. Финансовьй анализ и оценка риска реальних инвестиций. -М.: «Финстатинформ», 1997.

4. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционннх проектов. -М.: Финансы и статистика, 1999.

5. Нікбахт Є., Гроппелі А. Фінанси/ пер з англ. -К.: „Вік", „Глобус", 1992.

6. Пересада А. А. Управління інвестиційними процесами. -К.: Лібра, 2000.

7. Щукін Б. М. Інвестиційна діяльність. -К.: МАУП, 1998.

7. Дидактичне забезпечення: У процесі вивчення теми 3 студенти повинні проаналізувати джерела інвестування підприємств в Україні. На рис.3.1 наведені основні джерела інвестування.

7. Завдання для вирішення

Задача 3.1

Фірма має декілька джерел коштів (табл.3.1).

7. Таблиця 3.1

8. Джерела коштів та очікувана доходність

Джерела коштів	Доля (d),%	Очікувана доходність (ціна джерела), %
І. Нерозподілений прибуток	2,8	15,2
2. Привілейовані акції	8,9	12,1
3. Прості акції	42,1	16,5
4. Запозичені кошти	46,2	18,6
Всього	100

Слід визначити середньозважену ціну капіталу WACC.

Задача - ситуація 3.2

Маємо два варіанти проекту, які потребують однакового фінансування у розмірі 1000млн. грy.

1-ий проект - фінансується лише за рахунок власних коштів;

2-ий проект - за рахунок власних коштів 500 млн. грн. та й залучених коштів у розмірі 500 млн. грн.

% - ставка за користування залучених коштів складає 15%.

Обидва проекти надають однаковий прибуток П=200 млн. грн.

Рис.3.1. Джерела інвестування

Необхідно оцінити рентабельність власних коштів із застосуванням методу фінансового левериджу, зробити висновки.

Вихідні дані див. у таблиці 3.2, за допомогою якої слід вести розрахунки.

Таблиця 3.2

Розрахунок рентабельності при різних співвідношеннях власних та заполучених коштів

ПОКАЗНИКИ	ПРОЕКТ 1	ПРОЕКТ 2
1.Загальний розмір фінансування 2.У тому числі за рахунок власних коштів За рахунок займаних коштів 3.Загальний прибуток 4.Рентабельність проектів без урахування додатків 5.Плата за залучені кошти 15% 6. Прибуток до оподаткування 7 Рентабельність власних коштів до оподаткування Додаток на прибуток, 30% Чистий прибуток Рентабельність власних коштів після оподаткування	1000 1000 200	1000 500 500 200