3. Теоретичні питання:

• економічна сутність та структура реальних інвестицій;

• форми реальних інвестицій і особливості управління ними;

• оцінка об'єктів реальних інвестицій;

• етапи формування політики управління реальними інвестиціями.

Методичні вказівки до вирішення практичних завдань: Для ухвалення рішення про вибір найбільш ефективного варіанта розміщення коштів необхідно оцінити майбутню вартість

інвестованих коштів.

Для оцінки майбутньої вартості інвестованих коштів (FV) на

підставі простого відсотка використовується формула:

FV = PV*(1+i*n), (5.1)

де, PV — сума коштів, інвестованих у початковий період, грн;

і— ставка відсотка, коеф.;

п — строк додавання коштів, років.

	Приклад: 2000 грн. інвестуються під12% річних на 10 років , при умові постійної виплати відсотків. Визначте суму, яка акумулються наприкінці 10-го року.
Використовуючи формулу 5.1, отримаємо: S = 2000х(1+0,12х10) = 2000х2.2=4400 грн. Наприкінці десяти років можна отримати 4400 грн.

Для оцінки майбутньої вартості коштів на підставі складного відсотка використовується формула:

FV = PV*(1+i)ⁿ, (5.2)

У випадку, якщо передбачається виплата відсотків кілька разів на рік (щодня, щомісяця, поквартальне, раз у півріччя), майбутню вартість інвестованих коштів можна визначити за формулою:

FV = PV*(1+i/m) ^{m n}, (5.3)

де, т - кількість нарахувань за рік, од.

Найбільш ефективним варіантом вкладення коштів є той, за яким величина майбутньої вартості коштів максимальна.

Для визначення суми коштів, яку необхідно помістити на депозитний рахунок банку, щоб одержати після закінчення встановленого строку необхідну суму, потрібно оцінити поточну вартість майбутніх грошових потоків (PV).

Показник поточної вартості розраховується за формулою:

PV= FV*(1/(1+і)^п)⁼ FV* PVІF, (5.4)

де, PV— майбутня вартість коштів;

і — дисконтна ставка, коеф.;

п - період розрахунку, років.

PVІF — фактор (множник) поточної вартості, стандартні значення якого представлені в таблиці значень фактора поточної вартості.

Якщо нарахування відсотків планується більше одного разу за рік, то розрахунок проводять за формулою:

PV= FV*(1/(1+і/т)^тп), (5.5)

де, т — кількість нарахувань за рік, од.

Найефективнішим для підприємства є вкладення меншої суми коштів.

	Приклад: Інвестор купував у 1993 році пакет акцій за ціною 20 грн.за акцію, якщо щорічний темп зростання ціни акції буде 8% та не буде виплати дивідендів. За якою ціною за акцію у 2005 році він продасть цей пакет?
Використовуючи формулу 5.2, отримаємо: S = 20х(1+0,08)2005-1993=20х(1,08)12=50,36 грн. Наприкінці 2005 року він може отримати 50,36 грн.за акцію.

Приклад: Розрахуйте термін збільшення первісних сум інвестицій в 3 рази, використовуючи множники нарощування за простими та складними процентами. Річна процентна ставка – 6%.

Для розрахунку терміну збільшення первісної суми інвестицій у 3 рази, використовуємо похідні формули 5.4: Для простої процентної ставки – 6% маємо: п=(3-1)/0,06 = 33,3років. Для складної процентної ставки - :% маємо: п=1,0986/0,0582 = 18,9 років. Тож, для збільшення первісної суми інвестицій у 3 рази при річній простій процентній ставці 6%, потрібні 33 роки і 4 місяці, а при річній складній процентній ставці 6% - 18 років та 11 місяців.

	Приклад: Інвестор вклав 3000 грн. в банк при 10% річних на 5 років на умови нарахування складних процентів та щоквартальної капіталізації. Яку суму він отримає в кінці 5-річного періоду?
Використовуючи формулу 5.5 , отримаємо: S = 3000х(1+ (0,1/4)4х5=3000х1,02520=4915,85 грн.

4. Контроль самостійної роботи студентів: Підготовка доповідей на теми з питань теоретичної частини заняття.

4. Методика організації самостійної роботи студентів: Студент при підготовці до заняття повинен знайти відповіді на такі запитання:

• Охарактеризуйте економічну сутність реальних інвестицій.

• Наведіть особливості та форми здійснення реальних інвестицій підприємства.

• У чому полягає сутність оцінки об'єктів реальних інвестицій?

• Охарактеризуйте систему показників, що використовуються у процесі оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів

• Наведіть різницю між термінами „реконструкція” і „модернізація” основних засобів підприємства.

• Охарактеризуйте етапи формування політики управління реальними інвестиціями.

• Обґрунтуйте доцільність залучення реальних інвестицій в сферу готельного господарства в сучасних умовах господарювання.