2.5. Основна термінологія

Гіринг (ліверидж) — використання запозиченого капіталу для підвищення дохідності інвестицій; співвідношення залучених коштів і власного капіталу корпорації.

Грошовий потік — основний показник, що характеризує ефект від інвестиції у вигляді грошових коштів, які повертаються до інвестора. Основу грошового потоку становлять чистий прибуток і сума амортизації матеріальних і нематеріальних активів.

Дисконтування — метод приведення майбутньої вартості гро­шей до їх вартості у поточному періоді (до теперішньої вартості).

Інфляція — постійне перевищення темпів зростання грошової маси над товарною масою, яке спричинює переповнення каналів обігу грошима, що супроводжується їх знеціненням і зростанням цін. Інфляція негативно впливає на інвестиційну діяльність.

Період окупності — показник ефективності інвестицій, що характеризує строк, протягом якого вони окупаються. Розраховується діленням загальної суми інвестицій на середньорічний грошовий потік, приведений до теперішньої вартості.

Прибутковість інвестицій — показник, який характеризує співвідношення між середньорічною сумою чистого прибутку та обсягами інвестицій.

Пул — тимчасове об’єднання окремих об’єктів інвестування під час формування портфеля або групи інвесторів для реалізації певних інвестиційних програм.

САРМ (модель оцінювання капітальних активів) — модель рівноваги на ринку капіталів, за якою очікувана дохідність цінного паперу являє собою лінійну функцію чутливості цінного паперу до коливань дохідності ринкового портфеля.

Структура інвестиційних ресурсів — пропорція формування окремих джерел фінансування реалізації інвестиційного портфеля у розрізі власних, залучених і запозичених видів цих джерел. Структура інвестиційних ресурсів впливає на дохідність і ризик інвестиційної діяльності.

Теперішня вартість (грошей) — вартість грошей у поточному періоді за їх зворотного перерахунку з майбутньої вартості.

Фінансування шляхом випуску боргових зобов’язань — залучення грошових коштів з метою здійснення капіталовкладень шля­хом продажу боргових зобов’язань — облігацій, векселів та ін., інституціональним або індивідуальним інвесторам в обмін на забезпечене майном корпорації зобов’язання виплати основної суми боргу і процентів.

Фінансування капіталу за рахунок власних коштів — залучення грошових коштів для фінансування капіталу корпорації шляхом продажу простих або привілейованих акцій індивідуальним або інституціональним інвесторам.

2.6. Література

1. Балабанов И. Г. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 1994 г.

2. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. — К.: МП «ИТЕМ ЛТД», «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

3. Газеев М. Х. и др. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. — М.: ВНИИОЭНТ, 1993.

4. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. Л. Т. Гиляровской. — М.: Финансы и статистика, 2001.

5. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга инвестиционного менеджера / Под ред. Ю. Б. Рубина. — М.: СОМИНТЭК, 1993.

6. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга финансового менеджера. / Под ред. Ю. Б. Рубина — М.: СОМИНТЭК, 1993.

7. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга финансового посредника. Под ред. Рубина Ю.Б. — М.: СОМИНТЭК, 1993.

8. Марголин А. М., Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. — М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ»; Изд-во «ЭКМОС», 2001.

9. Савчук В. П., Прилипко С. И., Величко Е. Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов.: Учеб. пособие. — К.: Абсолют-В, Эльга, 1999.

10. Управление инвестициями: В 2 т. / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др. — М.: Высш. шк., 1998.

11. Управление проектами. — СПб.: ДваТрИ, 1996.

12. Dean J. Capital Budgeting, Columbia Press, 1951.

13. Fox R. B. Corporate leverage — a study: M. Sc. dissertation, University of Bradford, 1977.

14. Hirshleifer J. H. On the theory of optimal investment decisions // Journal of Political Economy. — 1958. — August.

15. Jensen M. C. Capital markets: theory and evidence // Bell Journal of Economics and Management Science. — 1972. — Autumn.

16. King P. Is the emphasis on capital budgeting theory misplaced? // Journal of Business Finance and Accounting. — 1975. — Spring.

17. Lerner E. M., Rappaport A. Limit D.C.F. in capital budgeting, Harvard Business Review. — 1968. — September-October.

18. Lutz F., Lutz V. The Theory of Investment of the Firm. — Princeton University Press, 1951.

19. Murret A. J., Sykes A. The Financial Analysis of Capital Projects. — Longman, 1963.

20. Pike R. H. A review of recent trends in formal capital budgeting processes // Accounting and Business Research. — 1983. — Summer.

21. Pike R. H. Capital Budgeting in the 1980s. — Institute of Cost and Management Accountants, 1982.

22. Pike R. H. Investment Decisions and Financial Strategy. — The Camelot Press, 1988.

23. Rockley L. E. Investment and Profitability — Business Books, 1973.

24. Samuelson P. A. Some aspects of the pure theory of capital // Quarterly Journal of Economics. — 1937. — May.

25. Scapens R. W., Sale J. J. Performance measurement and formal capital expenditure controls in divisionalised companies // Journal of Business Finance and Accounting. — 1981. — Autumn.