Задание 5. Согласование интересов акционеров
1. В разделе Финансирование – открыть модуль Распределение прибыли. Ввести:
-
Периодичность выплаты дивидендов - ежеквартально,
-
доля прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов по годам: 0; 20; 50%,
-
доля прибыли, направляемой на создание резервов по годам 10% (рис.27).
Рис.27. Окно распределения прибыли
-
В разделе Анализ проекта – открыть модуль Доходы участников. Указать изъятие средств акционерами (рис.28).
Рис.28. Диалоговое окно Доходы участников
В проекте формируется таблица данных, характерных для каждого участника. Здесь можно посмотреть динамику выплат и поступлений для каждого акционера и кредитора (т.е. денежный поток, который имеет к ним отношение). Программа позволяет до начала проекта просчитать выгоду каждого участника (закладка Эффективность инвестиций) и сбалансировать их интересы (рис.29).
Рис.29. Окно просмотра денежных потоков и эффективности инвестиций
Задание 6. Анализ финансовых результатов проекта
-
В разделе Результаты – открыть модуль Прибыли-убытки.
В таблице «Отчет о прибыли и убытках» наибольший интерес представляют такие разделы, как прибыль, прямые, постоянные издержки, амортизация, проценты по кредитам.
а) Проанализировать график чистой прибыли (рис.30).
Рис.30. График изменения чистой прибыли
-
В разделе Результаты – открыть модуль Кэш-фло. Назначение таблицы - анализ движения денежных средств.
По данным «Баланс наличности» построить график, по которому определить (рис.31):
-
тенденцию изменения суммарного денежного потока (если кривая идет вниз – это плохо!),
-
периоды снижения объема денежных средств и размер дефицита.
Рис.31. График баланса наличности денежных средств
-
Выполнить команду меню РЕЗУЛЬТАТЫ\Финансовые показатели. Один из важных параметров для данного проекта — «Текущая ликвидность» (CR). Построить график ее изменения (рис.32).
Рис.32. График изменения коэффициента текущей ликвидности
-
Выполнить команду меню РЕЗУЛЬТАТЫ\Эффективность инвестиций.Данные показатели рассчитываются на основании модели денежных потоков. Денежные потоки дисконтируются (выбор ставки сравнения/дисконтирования — очень важный момент в анализе). Показатели эффективности инвестиций рассчитываются в соответствии с практикой международных финансовых организаций, соответствуют требованиям UNIDO (рис.33).
Рис.33. Окно, характеризующее эффективность инвестиций
-
В разделе Результаты – открыть модуль Баланс. Проанализировать, как меняются данные: «Собственный капитал» (построить график рис.34).
Рис.35. График изменения величины собственного капитала
Финансовые отчеты в Project Expert соответствуют международным стандартам финансовой отчетности.
Задание 7. Анализ влияния окружения
-
В разделе Окружение открыть модуль Валюта и вписать тенденцию роста курса по годам: 15%, 10%, 5% (рис.36).
Рис.36. Окно валюты проекта
-
Инфляционные процессы. Ввести ценовые тенденции на группы ресурсов в диалоге Инфляция раздел Окружение: по группам "прямые издержки", "общие издержки", "зарплата" индекс цен составляет 10% в год в течение всего проекта.
Сбросить флажок "Использовать для всех объектов" (рис.37).
Рис.37. Диалоговое окно Инфляция
-
Пересчитать проект. После пересчета убедиться, посмотрев кэш-фло, что внесенные изменения повлияли на баланс наличности негативным образом. На графике (рис.38) видно появление дефицита денежных средств.
Рис.38. График, характеризующий дефицит денежных средств
Необходимо вновь подобрать кредит в диалоге «Займы», предварительно удалив прежний кредит (рис.39).
Рис.39. График, характеризующий устранение дефицита