Тема 4.3. Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика государства

а) Теория денег и денежного рынка

1. Сущность и макроэкономические функции современных денег.

2. Особенности формирования и измерения денежного предложения. Основные денежные агрегаты.

3. Кейнсианская теория спроса на деньги. Спрос на деньги: для сделок и со стороны активов.

4. Анализ установления равновесия на денежном рынке. Значение ставки процента в рыночной экономике.

Краткие выводы:

Сущность и функции современных денег рассматриваются в большинстве учебников по экономической теории, студентам предлагается изучить работы Броделя Ф., Крылова В., Долана Э., Кэмпбелла К. Кейнсианская теория спроса на деньги неплохо раскрыта у Макконнелла К., Брю С. и Долана Э., Кэмпбелла К., Самуэльсона П. Там же можно найти подробный анализ особенностей установления равновесия на денежном рынке.

При изучении данной темы необходимо понять кредитную сущность современных денег, роль банковской системы в процессе создания денег и изменения денежного предложения. При анализе денежных агрегатов обратите внимание на различную степень ликвидности входящих в них компонентов, на то, какие институциональные факторы на нее влияют.

При анализе особенностей спроса на деньги нужно помнить с какими их функциями связан каждый компонент рассматриваемого спроса, понять, какие факторы смещают график общего спроса на деньги, вызывая его рост или сокращение.

Рассматривая установление равновесия на денежном рынке следует иметь в виду, что оно возможно только при соответствующей реакции спроса на деньги со стороны активов и при отсутствии административного контроля за уровнем процентной ставки.

Основные термины и понятия:

Деньги

Всеобщий эквивалент

Высоколиквидный актив.

Ликвидность денег.

Функции денег

Денежная масса.

Денежный агрегат.

Количество денег необходимых для обращения

Вексель, банкнота, чек

Спрос и предложение денег

Трансакционные (текущие, чековые) счета.

Квазиденьги.

Трансакционный спрос на деньги (для сделок).

Спекулятивный спрос на деньги (со стороны активов).

Доходность облигации.

Уравнение обмена: MV= PQ

Национальное предпочтение ликвидности.

Равновесная ставка процента.

Денежная экспансия.

Денежные рестрикции.

Вопросы для контроля:

1. По каким причинам квазиденьги учитываются в структуре денежного предложения?

2. Изменения в каких факторах сдвигает график спроса на деньги для сделок?

3. Какое значение имеет ставка процента при формировании портфеля сбережений?

4. Какие элементы рыночной инфраструктуры должны быть развитыми для того, чтобы денежный рынок стихийно восстанавливал нарушенное равновестие?

5. Что является более подходящим объектом для кредитно-денежной политики и регулирования – спрос или предложение на денежном рынке?

Б) Сущность, структура и значение кредитно-банковской системы. Сущность и инструменты кредитно-денежной политики

1. Структура банковской системы

2. Специализированные банки и кредитные учреждения

3. Банк: основы функционирования

4. Банки и инфляция

5. Инструменты денежно-кредитной системы

6. Политика " дешевых" и " дорогих" денег

Основные выводы:

1.Деньги - это продукт соглашения между людьми ( рационалистическая концепция); это товар осо-

бого рода, выполняющий роль всеобщего эквивалента ( эволюционная теория); это то, что исполь-

зуется как деньги ( сущность денег выводится из функций). Виды и формы денег: неполноценные,

бумажные, металические (золото, серебро), кредитные, электронные.

2.Функции денег, выражающие сущность денег: мера стоимости (соизмерения), средство обраще-

ния, средство накопления ( сбережений и образования сокровищ), средство платежа, мировые

деньги. От функции мера стоимости следует отличать масштаб цен- фиксированное законом весо-

вое количества золота, принятое в качестве единицы.

3.Денежный рынок - это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса

и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка

процента. Специфика денежного рынка в том, что деньги ( объект рынка) не продаются и не по

купаются подобно другим товарам, они обмениваются на другие ликвидные средства.

4. Денежный рынок - это часть финансового рынка, в который наряду с денежным( учетным, меж-

банковским, валютным) включается рынок капиталов ( рынок ценных бумаг, рынок средне- и дол

госрочных банковских кредитов)

5.Механизм денежного рынка включает спрос на деньги, предложение денег, а как бы "цена" денег -

уровень процентной ставки. Функционирование механизма денежного рынка находится под влия

нием общего состояния экономики, что проявляется в состоянии денежной системы. Известны два

типа денежных систем: 1.) металлические деньги, 2) кредитные и бумажные деньги ( не обменива-

ются на золото)

6.Известны три основные теории спроса на деньги: неоклассическая (монетаристская), кейнсиан-

ская ( ее Кейнс назвал теорией предпочтения ликвидности) и современная ( которая отличается от

кейнсианской по ряду положений).

7.Для характеристики денежного предложения применяются обобщающие показатели - денежные

агрегаты: агрегат М1 ( наличные деньги; банкноты и разменные монеты, а также банковские день

ги); агрегаты М2М3 ( включают М1 плюс денежные средства на сберегательных и срочных счетах,

а также депозитные сертификаты), агрегат L ( включает наряду с М3 прочие ликвидные активы,

такие как краткосрочные государственные ценные бумаги); агрегат D ( включает все ликвидные

средства: закладные, облигации и другие кредитные инструменты)

8.Динамика предложения может быть охарактеризована с помощью денежного, депозитного и кре-

дитного мультипликаторов. Денежный мультипликатор - это коэффициент, расчитанный как отно-

шение предложения денег к денежной базе ( m = Ms : MB, где m - денежный мультипликатор, Ms -

предложение, MB-денежная база)

9.Кредит - это движение ссудного капитала ( денежного капитала), прендоставляемого в ссуду на

условиях возратности за плату в виде процента. Он выступает в двух основных формах: коммерче-

ского и банковского кредита.

10.Кредит выполняет функции: перераспределительную, экономиии издержек обращения, ускоре-

ния концентрации и централизации капитала. В современных условиях кредит наряду с деньгами и

финансами используется как инструмент регулирования экономики.

11.Кредитная система включает, во-первых, совокупность кредитных отношений, форм и методов

кредитования и, во-вторых, совокупность финансово-кредитных институтов, которые подразделяя-

ются на центральные банки, коммерческие банки и специализированные финансово-кредитные уч-

реждения ( кредитные организации).

12.Банковские операции подразделяются на четыре группы: пассивные, активные, банковские ус-

луги и собственные операции банков. Первые две группы операций наиболее распространены.

13.Совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита представляет собой де-

нежно-кредитную политику. Она направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии

( кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение ( кредитная рестрикция). Методы

денежно-кредитной политики делятся на две группы: общие ( влияют на рынок ссудного капитала в

целом) и селективные ( предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредито-

вания отдельных отраслей, крупных фирм и т.д. ). К общим методам относятся учетная ( дисконт-

ная) политика, операции на открытом рынке и изменение норм обязательных резервов. Среди се-

лективных методов выделяются прямое ограничение резервов банковских кредитов и контроль по

отдельным видам кредитов.

Основные термины и понятия:

Деньги

Денежная масса

Банки

Кредит

Ссудный капитал

Кредитная система

Коммерческий кредит

Банковский кредит

Вексель (простой)

Тратта

Овердрафт

Потребительский кредит

Государственный кредит

Международный кредит

Кредитное регулирование экономики

Кредитная система

Финансово-кредитные институты

Центральный банк

Коммерческие банки

Специализированные финансово-кредитные институты

Банковские операции ( пассивные, активные, банковские услуги, собственные операции банков)

Кризис ликвидности

Кризис платежеспособности

Денежно-крединая политика

Учетная ( дисконтная) политика

Операции на открытом рынке

Нормы обязательных резервов

Вопросы для контроля:

1.Какие определения денег вы знаете, в чем их отличие?

2.Дайте характеристику функций денег

3.Что такое денежная система и каковы важнейшие ее элементы?

4.Что такое денежная масса и как она опредделяется?

5.Раскройте сущность кейнсианской, неоклассической и современной теорий спроса на деньги?

6.Что такое денежный рынок?

7.Что такое кредит? Охарактеризуйте его основные формы и и функции.

8.Чем занимаются коммерческие банки? Каковы их взаимоотношения с центральным банком?

9.Как вы оцениваете эффективность следующих методов противодействия массовому изъятию бан

ковских депозитов: а) распродажа банком ценных бумаг б) временное прекращение выплат на

личными деньгами, в) обращение за финансовой помощью в центральный банк, г) создание

межбанковских резервных фондов

10.Представте себя членом совета управляющих центрального банка. В экономике - кризис, идет

спад производства, гиперинфляция. Какие изменения вы хотели бы произвести: а) в норме обя

зательных резервов; б) в учетной политике; в) в операциях на открытом рынке; Дайте обоснование,

каким образом каждое из изменений, за которое вы выступаете, повлиляет на резервы

коммерческих банков, денежное предложение, процентные ставки и совокупные расходы насе

ления.

11.Предположим, что вам предложили два способа распорядиться состоянием: а) 50% состояния

перевести в наличные деньги, а 50% в ценные бумаги ; б) 90% перевести в наличные деньги, а 10% -

в ценные бумаги; Какой из способов вы выберете?

12.Стоимость оборудования, сдаваемого в лизинг 250 тыс. руб. Срок аренды - 5 лет. Процентная

ставка по лизингу - 10%. Выплаты производятся два раза в год. Рассчитайте сумму платежа за

лизинг. Какую сумму выплатит арендатор банку за весь срок аренды?