Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
2. Фундаментальный анализ.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
07.11.2018
Размер:
2.64 Mб
Скачать

Занятие 2

Перед Вами второе занятие. Изучив данный материал, Вы узнаете:

1. Основную цель фундаментального анализа.

2. Что такое экономический цикл. Основные концепции и модели экономических циклов.

3. Что такое рынок труда. Уровни занятости и безработицы. Закон Оукена.

4. Что такое инфляция и причины ее возникновения.

5. Инструменты кредитно-денежной политики. Факторы экономического роста.

6. Ключевые факторы эволюции валютных курсов.

7. Познакомитесь с основными экономическими индикаторами и примерами их влияния на международный валютный рынок Forex.

Введение

Теперь, когда вы познакомились с тем, какие основные финансовые рынки существуют, и кто является их основными участниками, перед Вами возникает задача – принятие инвестиционного решения.

Для этого необходимо провести анализ торгового инструмента, с которым Вы собираетесь работать.

Как Вы уже знаете, существуют три основных способа анализа финансовых рынков:

- интуитивный подход, данный вид «анализа» применяется начинающими трейдерами и зачастую не приводит к стабильному успеху в торговле

- технический анализ

- фундаментальный анализ

В данном занятии мы подробно изучим фундаментальный анализ.

Школа фундаментального анализа рынка возникла с развитием прикладной экономической науки. Основой послужили знания о макроэкономической жизни общества и ее влияние на динамику цен конкретных товаров.

Пример, знание погодных условий в Европейском Союзе на текущий год могут

помочь рассчитать в данном году объемы производства пшеницы и, соответственно динамику цен на пшеницу в этот период.

 Следует отметить, что фундаментальный анализ является очень емким, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях разное значение на рынок, или могут из решающих превратиться в абсолютно незначительные.

1. Основная цель фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ изучает движение цен на макроэкономическом уровне. Основная цель фундаментального анализа – оценить и понять общее состояние мировой экономики, а так же проанализировать состояние экономики той страны, с финансовыми инструментами которой Вы планируете работать. Так же очень важно уметь анализировать и прогнозировать влияние фундаментальных факторов на трендовую динамику цен.

Для принятия инвестиционного решения трейдеру очень важно правильно определить

главный рыночный тренд, а так же знать в какой точке делового цикла он в данный момент находится.

Трейдер (trader) – участник финансового рынка, совершающий операции с целью получения прибыли.

Различают три основных точки делового цикла:

- экономический спад

- подъем

- точка разворота.

Для проведения фундаментального анализа необходимо регулярно отслеживать календарь экономических событий и новостную ленту. Поскольку каждый рабочий день происходит публикация новых экономических данных, который относятся к тому или иному экономическому показателю.

Все официальные данные оказывают значительное влияние на международный валютный рынок forex, а так же на другие финансовые рынки.

2. Экономический цикл. Основные причины и концепции.

Экономический (деловой) цикл [economic (business) cycle] - повторяющиеся на протяжении ряда лет подъемы и спады уровня экономической активности. Состоит из фазы пика, подъема, спада (рецессии), восстановления.

Рецессия (recession) - период снижения реального ВВП, во время которого

происходит снижение реального дохода и рост безработицы.

Валовой внутренний продукт (gross domestic product, GDP) — общая рыночная стоимость всех произведенных за год готовых товаров и услуг, независимо от источника получения ресурсов, иностранных или внутренних.

Экономический подъем – начинается с оживления деловой активности – заключение новых контрактов, сокращение безработицы, рост потребительского спроса. В результате данных процессов происходит увеличение объема производства товаров и услуг.

Экономический рост (economic growth) - показанное на графике (кривой) увеличение производственных возможностей в результате увеличения объема используемых факторов производства или совершенствования техники и технологии; увеличение либо реального объема продукции (ВВП), либо реального объема продукции на душу населения.

Технология (technology) - объем знаний и технологий, который можно использовать для производства товаров и услуг из экономических ресурсов.

Экономические ресурсы (economic resources) - земля, труд, капитал и

предпринимательская способность, используемые при производстве товаров и услуг, производственных факторов; факторы производства.

Экономический кризис – характеризуется резким спадом производства, который начинается с сокращения деловой активности.

Для того что бы отличить экономический кризис от нарушения равновесия между спросом и предложением на какой-то один товар в какой-то отрасли, необходимо понимать, что экономический кризис возникает как общее перепроизводство, которое сопровождается стремительным падением цен, банкротством банков, остановкой производственных предприятий и безработицей.

Самую низкую точку экономического цикла называют дном либо периодом депрессии. Для периода депрессии характерны – застой хозяйств, слабый спрос на товары и услуги, значительная недогрузка предприятий и массовая безработица.

Еще один важный термин, который необходимо знать – стагфляция.

Стагфляция (stagflation) - инфляция, сопровождаемая стагнацией производства и

высоким уровнем безработицы в стране; одновременное повышение уровня цен и уровня безработицы.

Для характеристики динамики экономической конъюнктуры в практике применяют следующие экономические индикаторы:

- циклические. В фазе подъема – увеличиваются, в фазе спада – уменьшаются.

Пример индикаторов. Загрузка производственных мощностей, общий уровень цен, агрегаты денежной массы.

- контрциклические. В фазе подъема уменьшаются, в фазе спада – увеличиваются.

Пример индикаторов. Уровень безработицы, запасы готовой продукции, количество банкротств.

- ациклические. Динамика не совпадает с фазами экономического цикла.

Пример индикатора. Объем экспорта.

Экспорт (exports) товары и услуги, произведенные в одной стране и проданные

потребителям в другой стране.

- опережающие. Достигают максимума или минимума перед приближением к пику либо дну.

Пример индикаторов. Изменения в запасах и денежной массе.

- запаздывающие. Достигают максимума или минимума после прохождения крайних точек цикла.

Пример индикаторов. Численность безработных, расходы на заработную плату.

- совпадающие. Изменяются в соответствии с колебаниями деловой активности.

Пример индикаторов. ВВП, инфляция.

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.