23.3. Модель is–lm
Модель макроэкономического равновесия IS–LM была изложена впервые Дж. Хиксом в содружестве с американцем А. Хансеном, и поэтому ее называют моделью Хикса-Хансена.
Модель IS–LM включает сбережения (S), инвестиции (I), ликвидность (L) и деньги (М). При этом общее равновесие достигается, когда инвестиции равны сбережениям, спрос на деньги равен предложению денег. Две части модели IS и LM связывает процентная ставка, величина которой отражает процессы, происходящие на денежном и товарном рынках.
Первая часть модели (IS) отражает условие равновесия на рынке товаров, вторая (LM) – на рынке денег. Условием равновесия на рынке товаров служит равенство инвестиций и сбережений (I=S), а на денежном рынке – равенство между спросом на деньги и их предложением (L=M), или «Крест-Хикса», являющиеся конкретизацией модели АД – АS.
В модели предполагается неизменность цен, короткий период, равенство сбережений и инвестиций, спрос на деньги соответствует их предложению.
Изменения на рынке товаров вызывают определенные сдвиги на рынке денег, и наоборот. Согласно теории Хикса равновесие на обоих рынках определяется одновременно нормой процента и уровнем дохода.
Следовательно, можно изобразить кривые IS и LM графически.
Кривая IS (рис. 23.4) показывает соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем дохода (y), который определяется кейнсианским равновесием: S=I. Сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня процентной ставки и дохода.
Кривая IS отображает равновесие на рынке товаров. Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента. Так, при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход от y0 до y1 и несколько вырастут сбережения (от S0 до S1), а норма процента снизится от r0 до r1, чтобы стимулировать превращение S в I. Об этом демонстрирует кривая IS, которая суммирует это превращение.
Рис. 23.4
Кривая LM (рис. 23.5) – это модель Хансена. Она выражает равновесие спроса и предложения денег на денежном рынке. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода Y, но при этом повышается процентная ставка (от r0 до r1).
Рис. 23.5
Кривая LM отображает соотношение между уровнем дохода (денег) и ставкой процента.
Рост дохода с Y0 до Y1 увеличивает спрос на деньги и повышает ставку процента от r0 до r1. Кривая LM суммирует это соотношение: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента. Поэтому она имеет положительный наклон. Уменьшение денег при стабильном доходе увеличивает ставку процента, что обеспечивает равновесие на денежном рынке, а увеличение денег – сдвигает ее вниз.
Равновесие на каждом из двух рынков – рынке товаров и рынке денег – устанавливается не автономно, а взаимосвязанно. Изменения на одном из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом.
Макроэкономическое равновесие товарного и денежного рынка в модели IS–LM – это точка О, в которой пересекаются кривые IS и LM. Точка определяет ставку процента r0 и уровень дохода (Y0), которые удовлетворяют условию равновесия как товарного рынка и услуг, так и денежного рынка (рис. 23.6).
Рис. 23.6
Модель IS–LM способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности. Примечательно, что модель Хикса–Хансена используется сторонниками как кейнсианского, так и монетаристского подходов, тем самым достигается своеобразный синтез этих двух школ.
Есть понятие «ликвидная ловушка» – это такая ситуация в экономике, когда возрастающее предложение денег не в состоянии вызвать дальнейшее снижение процентных ставок. Налицо инфляция, разрыв товарного и денежного рынка. У нас в ловушку попало государство. Ради стимулирования производства и инвестиций оно выпустило много ценных бумаг, а люди воздерживаются от их покупки. Они дороги и имеют низкие проценты. Поэтому люди предпочитают держать деньги в ликвидной форме. Для выхода из «ликвидной ловушки» требуется мощное инвестиционное вложение со стороны государства.