23.2. Количественная теория денег (к. Маркс, и. Фишер, м. Фридмен, Дж. Кейнс)
Классическая
количественная теория (Дж.
Локк, Дэвид Юм, К. Маркс) утверждает
зависимость
спроса на деньги от трех факторов:
уровня цен, уровня реального объема
товаров и скорости обращения денег. Чем
быстрее оборачиваются деньги, тем меньше
их требуется:
С
появлением кредита эта формула
видоизменяется:
где
ТЦ – сумма цен товаров, подлежащих
реализации; К – сумма цен товаров,
проданных в кредит; П – платежи, по
которым настал срок уплаты; В –
взаимопогашающиеся платежи.
Неоклассики
в теории количества денег определяют
зависимость
уровня цен от денежной массы:
М
· V
= P
· Q.
Существенный
вклад в модернизацию количественной
теории внес Ирвинг Фишер (1867-1947 гг.).
Преобразуя вышеуказанную формулу, он
пытался доказать зависимость между
массой денег и количеством товаров и
уровнем цен реализуемых товаров. Эта
зависимость выглядит в виде уравнения,
называемой законом Ирвинга Фишера:
где
М
– масса денег; Р
– средний уровень цен; Q
– общий объем продаж товара; V
– скорость обращения денег.
Классическая
теория и уравнение Фишера определяют
связь объема денежной массы и ставки
процента: рост денежной массы вызывает
рост инфляции, а последняя приводит к
увеличению ставки процента. Эту связь
инфляции и ставки процента называют
«эффектом Фишера».
Представители
кембриджской школы
А. Маршалл (1842-1924 гг.), А. Пигу (1877-1959 гг.),
Дж. М. Кейнс (1883-1946 гг.) пытались
определить массу денег через объем
конечного продукта с помощью показателя
ликвидности:
М
= К · R
· P,
где
М
– количество денежных единиц; R
– общая величина производства в
физическом выражении в единицу времени
t;
Р
– цена произведенной продукции; К
– часть конечного продукта RP,
которую люди предпочитают хранить в
ликвидной форме. Эта формула получила
название кембриджского
уравнения.
Монетаристы
(М. Фридмен) предложили новый подход к
определению количества денег, необходимых
обществу. Рассматривая
деньги как решающий фактор воспроизводства,
они подчеркивают, что неумелое
госрегулирование может привести к
экономическому кризису.
Для того чтобы его предотвратить,
необходимо: снизить темпы роста денежной
массы до 3-4% в год; уменьшить размеры
государственного сектора и сократить
госрасходы, в т. ч. и на социальные нужды.
В 70-е гг. эти монетаристские рецепты
были использованы в США, Англии, ФРГ,
Японии и в некоторых других странах.
Однако полностью кризисные явления
предотвратить не удалось.
Дж.
Кейнс отверг классическую количественную
теорию денег. В его теории денег главная
роль отводится ставке процента и главным
фактором спроса на деньги является
ставка процента. Теория спроса на деньги
Кейнса получила название теории
предпочтения ликвидности,
согласно которой часть богатства,
которую субъекты желают иметь в виде
денег, зависит от ликвидности,
а ликвидность –
это быстрый перевод богатства в
наличность. Бумажные деньги и монеты –
наиболее ликвидные товары (актив).
Поэтому люди предпочитают хранить
деньги, а не превращать их в финансовые
активы (инвестировать).
Согласно
кейнсианской теории предпочтения
ликвидности существуют три побудительных
мотива хранения экономическими агентами
части их богатства в форме денег:
трансакционный
мотив
– часть богатства держится в денежной
форме с целью использования их в качестве
средства платежа и средства обращения;
мотив
предосторожности
– часть богатства держится в виде денег
для того, чтобы в будущем реализовать
неожиданные потребности;
спекулятивный
мотив
– вложение богатства в виде денег,
акций и ценных бумаг, что связано с
избежанием потерь капитала из-за падения
цен. Деньги используются для увеличения
дохода путем перепродажи ценных бумаг
и т.д.
Таким
образом, совокупный спрос на деньги, по
Кейнсу, состоит из следующих частей: из
операционного спроса, который учитывает
трансакционный мотив и мотив
предосторожности и спекулятивного
спроса, связанного с влиянием нормы
процента. Из этого следует, что и Дж.
Кейнс, и неоклассики едины в том, что
деньги влияют на процесс воспроизводства.
Однако неоклассики показывают это
влияние через цены, а Кейнс – через
норму процента. Норма процента, по
Кейнсу, – главный фактор, воздействующий
на инвестиции, а инвестиции являются
важнейшим фактором роста национального
дохода.
Модель
денежного рынка графически представлена
на рис. 23.3.
Рис.
23.3
Кривая
S
показывает количество предлагаемых
денег при определенной ставке процента.
В данном случае она принимает вертикальную
линию, что означает стабильную политику
денег при любой ставке процента. Точка
Е
является равновесной. Следовательно,
в точке Е
наступает равновесие на денежном рынке,
когда объем спроса на деньги равен
объему денежного предложения. Если
ставка процента опустится ниже r0,
то спрос на деньги увеличивается (r1
и М1),
и наоборот.
Следовательно,
снижение ставок процента (r1)
влечет за собой нарушение равновесия
и перемещение точки Е
до точки Е1,
а также вызывает увеличение предложения
денег (Е1).
Если же растет ставка процента, то
сокращается предложение денег и будут
происходить обратные процессы.