56. Российский и зарубежный внебирж-ые рынки. Рынки и индексы NASDAQ. Под внебирж-ым рынком понимают обращение ц.б. без соблюдения единых для всех уч-ов рынка правил торговли, т.е. торговля без посредников и за пределами бирж. Внебирж.рынок:первычный, вторичный. В РФ дейст-ют: внебирж.рынок гос. ц.б.(торговля гос.кр.ср.и дл.ср.обл-ями, сберег.займ через сеть сбербанка); внебирж.рынок частных ц.б.(чеки, варранты, акции, обл-ии). Субъекты внебирж.рынка: 1)клиент-ЮЛ и ФЛ, к-ое по закон.ву имеют право приобретать, рапространять ц.б., могут делать это без посредников, самостоятельно закл.сделки, вести торги, договариваться о ценах, произв.расчеты, поставлять товары; 2)посредник(брокер,дилер)- ЮЛ и ФЛ, либо представители независимых брокерских компаний. Объект внебирж.торговли –все виды ц.б. массовые(лот, партия)+объекты могут быть единичными. В отличии от бирж для внебирд.рынка не обяз-на: процедура листинга, рейтинга, котировок, отсутствует обяз-ая рег-ия ц.б. на внебирд.рынке все виды сделок, кроме фьюч-ов, но могут закл.форварды и опционы. Механизм внебирж.торговли: тек.торговля=срок поставки и оплаты менее 2 дней. ц/о на внеб.рынке не предлагает содействие спец.органа в лице котир.комиссии, нет расч.клиринг.палаты,цена уст-ся путем прямого торга между продавцами и покупателями. Механизм закл.сделок: клиент лично делает заказ на покупку/продажу опр.кол-ва ц.б. продавец указывает, что будет продавать и мин цену, покупатель ук-ет какие ц.б. и макс.цену.; брокер принимает заказ и выбирает соотв.прод/покупателя; брокер звонит дилеру и закл.сделку; дилер сообщ.клиенту, что его заказ выполнен, продавец поставляет ц.б., покупатель переводит деньги. «-»сы: уч-ки торговли не обязаны делать вступ.взнос =» резерв не образуется =»увелич.вер-сть потерь, недобросов.сделок, обман, не своевр.пост.товара или денег. «+»сы: дешевая торговля; более простой и оперативный рынок для совершения сделок; внебирж.торговля неогр.терр.бирж =»более доступна; доступен любому участнику. Внебирж.торговля ц.б. 2/3 в мире. Значение внебирж.рынка: относит.дешевая торговля, концентрация ден.накопл.массовых сделок. Индекс NASDAQ, автоматизир.котировки нац.ассоц.дилеров по ц.б. амер.внебирж.рынка(крупн.в мире). 1из 3 автоматиз.с/с торговли ц.б.(NYSE-нью-йоркская фонд. биржа,AMEX-американ эксчэндж). Сист.NASDAQосн. 5февр.1977г. торг 4000комп, в т.ч. РФ, торговля с 9:30 -16:00, рассчитивает свои бирж.индексы- NASDAQCompositeIndex- сводный индекс вкл.котировки 5тыс.комп.кроме NASDAQ-8мир.внебирж.рынков.

57. Система гос-ого регулирования рынка ц.Б.: органы гос-ого надзора, законодательно-правовая база регулирования.

В РФ к органам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся: 1)ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам);2)МинФин.РФ; 3)Цб РФ; 4) Комитет по управлению государственным имуществом РФ; 5)Антимон-ый комитет РФ; 6)Мин-во по налогам и сборам РФ; 7)Мин-во юстиции РФ; 8) Государственный комитет по надзору за деят-тью страх.организаций и др. Осн. функциями рег-их органов, направленными на защиту инвесторов от фин.потерь, явл-ся: рег-ия всех уч-ов рцб; обеспечение всех субъектов экономики достоверной инф-ей о выпуске и обращении цб; контроль и поддержание правопорядка на рцб. Гос-ое регул-ие рцб осущ-ся в виде прямого вмешательства в его функционирование, а также в виде мер по косвенному воздействию на рынок. Правовую основу функц-ия рцб составляют законы РФ, решающие следующие вопросы:юр.статус цб; разграничение прав и отв-ти эмитента и посредника; формы эмиссии цб (нал. и безнал. эмиссия); рег-ия реестров цб; создание депозитариев; защита имущ-ых прав инвесторов; гарантии уч-ов рынка права на компенсацию со стороны должников; контроль за эмиссией цб; контроль за работой банков с цб. Зак-во рег-ет выпуск и функц-ие векселей (в меньшей степени), акций, обл-ий и др.ц.б.. Гос-во лицензирует деят-ть бирж, брокеров, др.проф-ых уча-ов РЦБ, инвестиционных институтов с целью повышения профессионализма уч-ов РЦБ. Законодательно оформляются правила обращения деривативов - п.ц.б.(фьючерсов, опционов и др.). Лицензированием деят-ти комм.банков и кредитных организаций занимается ЦБ РФ, страховых организаций - Государственный комитет по надзору за страховой деятельностью. Закон-я база:ФЗ «О рцб»;ФЗ «Об АО»;ФЗ «О простом и переводном векселе»;ФЗ «Об ипотеке»;ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рцб»;ФЗ «Об инв. фондах»;ФЗ «Об ипотечных цб»;ФЗ «О банках и банк. деят-ти»;Постановление Прав-ва «О переводном и простом векселе»;Пост. Прав-ва «Об утв-ии положения о фед. службе по фин. рынкам».

58. Зарубежные рцб и особенности их регулирования.

Япония: Минфин, Комиссия по цб и биржам. Торговый кодекс,закон об иностр. инвестициях,закон о валютном и внешнеторговом контроле. Лиценз-е проф-й деят-ти по рцб:брокерская,дилерская, андеррайтинговая,по операции с отд. частными инвесторами.Великобритания: Совет по фин-м услугам. Закон о фин-х услугах и рынках,Закон об инсайдерах,Закон о компаниях. Рег-е деят-ти осущ-т сами участники рцб.США: NASD-Нац . страх-е дилеров,CFTC-Комиссия по срочной биржевой торговле (рег-т рынок пцб),FRS-Федер. резерв. служба,NFA-Нац.фьючерсная ассоциация,SEC- Комиссия по цб и биржам. Закон о цб,Закон о фондовой бирже. Канада: Комиссия по цб.Канадские администраторы цб,Ассоциация инвестиционных дилеров Канады. Законы провинции Канады о цб. Широкие полномочия провинциальных прав-в в области гос-х финансов.

Канада:широкие полномочия провинциальных прав-в в области гос-х финансов.

59. РЦБ в РФ

60. Национальные особенности регулирования рцб.

Основными источниками правового регулирования рынка ценных бумаг в России являются:

Конституция РФ, ГК РФ, ФЗ «О РЦБ» ФЗ «Об АО» ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных цб» ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг».