2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Проведем анализ финансового состояния ОАО «ГЗЛиН» по основным группам финансовых коэффициентов.

Начнем анализ с изучения динамики коэффициентов финансовой устойчивости.

Таблица 2.2 – Динамика показателей финансовой устойчивости на ОАО "ГЗЛиН"

Показатели	Нормативное значение	2011	2012	2013		Темп изменения
						2012 к 2011 г.		2013 к 2012 г.
А	1	2	3	4		5		6
1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>0,1	0,3	0,3	0,3		1		1
2.Коэффициент финансовой независимости	>0,5	2,8	2,2	3,0		0,8		1,4
3.Коэффициент маневренности собственных средств	0,2-0,5	0,09	0,04	0,02		0,4		0,5
4.Коэффициент концентрации заемного капитала	>0,5	0,6	0,6	0,7		1		1,2
5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений	<0,5	0,8	0,5	0,3		0,6		0,6
6.Коэффициент финансовой неустойчивости	<0,7	0,6	0,5	0,4	0,8		0,8
7.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	<1	1,8	2,0	2,0	1,1		1
8.Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	< 1	3,2	3.2	2,2	1		0,7

Начнем анализ с коэффициента обеспеченности собственными средствами. Его значение выше норматива за весь анализируемый период, свидетельствует о платежеспособности предприятия. Постоянное увеличение данного показателя говорит о положительной тенденции в деятельности предприятия. Рост данного показателя, скорее всего, произошел из-за увеличения прибыли. Данный рост прибыли был связан не только с увеличением спроса на продукцию ОАО «ГЗЛиН» на территории РБ, но и с получение крупных заказов из стран ближнего и дольнего зарубежья.

Коэффициент финансовой независимости в анализируемом периоде соответствует нормативному значению, в 2013 году по сравнению с 2012 годом он повысился на 0,8%. Это говорит о том, что предприятие не зависит от заемных средств. Данная ситуация может привести к уменьшению риска финансовых затруднений в будущих периодах и повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент финансовой неустойчивости соответствует нормативному значению. Поэтому можно сказать, что предприятие имеет стабильную финансовую устойчивость. Далее проанализируем показатели платежеспособности.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Оценка платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платёжеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчётов, но и перспективу.

Таблица 2.3 – Динамика показателей платежеспособности

Показатели	Нормативное значение	2011	2012	2013	Темп изменения
					2012 к 2011г	2013 к 2012 г.
А	1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент текущей ликвидности	не менее 1,3- 1,7	0,8	0,7	0,5	0,9	0,7
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,7	0,5	0,3	0,7	0,6
3.Коэффициент срочной ликвидности	более 0,8	0,9	0,7	0,7	0,7	1

Коэффициент абсолютной ликвидности достигает своего нормативного значения в 2012 году это может говорить о том, что предприятие является платежеспособным.

На ОАО "ГЗЛиН" коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет норме во всех годах, так как наблюдается превышение краткосрочных финансовых обязательств над оборотными активами, что не в полной мере обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Коэффициент ликвидности соответствует нормативу лишь в 2011 году, а затем его значение снижается (0,7; 0,7 в 2012-2013 гг. соответственно). Следовательно, ОАО «ГЗЛиН» теряет возможность рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, финансовыми вложениями и средствами в расчетах.

После анализа коэффициентов платежеспособности необходимо провести анализ динамики коэффициентов оборачиваемости.

Таблица 2.4 – Динамика показателей оборачиваемости активов на ОАО "ГЗЛиН"

Показатели	2011	2012	2013	Темп изменения
				2012 к 2011 г.	2013 к 2012 г.
А	1	2	3	4	5
1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2,9	3,0	3,6	1	1,2
2.Коэффициент оборачиваемости активов	0,7	0,9	1.1	1,2	1,2
3.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1.3	1,1	1,5	0,8	1,4
4.Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала	2,4	2	1,9	0,8	0,9
5.Период оборота оборотных активов в днях	244	333	282	-	-
6.Период оборота собственного капитала в днях	102	127	122	-	-
7.Период оборота краткосрочного заемного капитала в днях	153	183	193	-	-

На предприятии происходит рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала. Данная тенденция к росту говорит о повышении уровня продаж, которое в значительной степени обеспечивается кредитами.

Также тенденция к увеличению наблюдается и относительно коэффициента оборачиваемости всех активов и оборотных активов. Данная ситуация свидетельствует о том, что относительном снижении доли производственных запасов и об увеличении спроса на готовую продукцию.

Проанализировав показатели оборачиваемости активов можно сказать, что активы в результате хозяйственной деятельности оборачиваются в достаточных темпах для предприятия. Периоды их обращения меньше двух лет. На основании этого можно сделать вывод, что имеет довольно высокую деловую активность.

В завершение анализа финансового состояния ОАО «ГЗЛиН» проведем анализ динамики рентабельности.

Таблица 2.5 – Динамика показателей рентабельности на ОАО "ГЗЛиН", %

Показатели	2011	2012	2013	Темп изменения, %
				2012 к 2011 г.	2013 к 2012 г.
А	1	2	3	4	5
1.Рентабельность общая	3,2	3,1	8,5	1	2,7
2.Рентабельность продаж	7,4	8,6	12,7	1,2	1,5
3.Рентабельность собственного капитала	5,7	7,2	18,6	1,3	2,6
4.Рентабельность прямых затрат	1,6	1,7	4,8	1,1	2,8

Рост рентабельности собственного капитала (5,7; 7,2; 18,6 в 2011-2013 годах) говорит о том, что спрос на продукцию ОАО «ГЗЛиН» постоянно растет и продукция приносит постоянную прибыль. Данный рост был вызван изменением товарной политики предприятия, введением новых технологий производства, что помогло предприятию выиграть в конкурентной борьбе.

А рост рентабельности продаж показывает, что цены на продукцию ОАО «ГЗЛиН» постоянно растут при постоянных затратах на производство или затраты на производство снижаются при постоянных ценах. Рентабельность продаж в исследуемом периоде составила:(7,4;8,6;12,7 в 2011-2013гг.)

Подводя итог, отметим, что на основании рассчитанных показателей можно сказать, что баланс на конец 2013 года являлся ликвидным, каждая группа актива покрывает сопоставимую с ней группу пассивных обязательства предприятия. Предприятие является платежеспособным и кредитоспособным.