II. Развитие международного валютного порядка

Международное валютно-финансовое право как правовой режим сформировалось относительно недавно: в отличие от сферы международной торговли нормы международного права, которые регулируют международный валютно-финансовый оборот, начали складываться лишь в середине ХХ века. Международный валютный порядок, как и базовые принципы международного торгового права, представляет собой реакцию государств на опыт глобального экономического кризиса (1920-1930-е гг.) и Второй мировой войны (1939 – 1945 гг.).

1. Международный валютный порядок до Бреттон-Вудской конференции

С античности люди пользуются разными денежными единицами. До Нового времени в ходу были платежные средства в виде медных, серебряных и золотых монет. Проблем, связанных с конвертируемостью и обменными курсами, не существовало, пока эти монеты имели реальную ценность металлаи при необходимости могли быть переплавлены в этот металл.

К концу XIXвека по разным причинам в ведущих промышленных странах (США, Великобритания, Германия, Россия, США и Франция) сформировалась системазолотого стандарта. Она стала противовесом системе, в которой роль всеобщего эквивалента была закреплена за серебряными и золотыми монетами (биметаллизм). Вся находившаяся в обороте денежная масса, деноминированная в определенной валюте, была гарантирована стоимостью входившего в её состав золота. В отношении бумажных денег и монет, в состав которых золото не входило, центральный банк имел в своем распоряжении их золотой эквивалент, т.е. валюту можно было в любой момент обменять на золото. Как правило, упоминание об этом было указано на банкнотах⁷. Золотой стандарт обеспечил стабильность обменных курсов, что значительно облегчило международную торговлю.

Золотой стандарт как основа международной валютной системы опирался на консенсус правительств соответствующих стран. В целях устранения дефицитов платежных балансов центральные банки могли одалживать друг другу деньги. Однако международно-правовой основы (международного договора или норм обычного права) для этого не существовало. Международная солидарность и консенсус правительств в этом вопросе ушли в прошлое с началом Первой мировой войны, следствием которой стал крах системы золотого стандарта.

После Первой мировой войны из важнейших валют привязанным к стоимости золота оставался только доллар США. Остальные же валюты не фиксировались с привязкой к золоту⁸. Ввидуэкономического и валютного кризисовконца 1920—1930 гг. многие правительства пытались с помощью мер валютной и торговой политики получить односторонние преимущества за счет других стран (политика под лозунгом «Сделай соседа нищим», англ.: „beggar the neighbour“). Это привело к гонкам обесценения национальных валют: страны неоднократно обесценивали собственные валюты ради получения преимущества для национального экспорта. Кроме того, многие страны вели политику протекционизма путем ограничения импорта. Позже такая политика и её последствия были признаны одной из причин зарождения фашизма и Второй мировой войны.

Перед глазами архитекторов международного экономического и валютного порядка послевоенного временистояли как экономические и валютные кризисы, разразившиеся между двумя мировыми войнами, так и период относительной экономической стабильности и процветания, предшествовавший Первой мировой войне. Международный валютный порядок должен был стать частью всеобъемлющей системы мира и стабильности, в рамках которой должна была также быть выработана новая система мировой торговли. В отличие от мирового торгового порядка обсуждение этой проблематики началось уже во время войны. Инициатива исходила от министерств финансов США и Великобритании.

В июле 1944 года в г. Бреттон-Вудсештата Нью-Гемпшир (США) состоялась Валютно-финансовая конференция Объединённых Наций. В ней приняли участие 44 государства. Работа конференции была организована вокруг двух разных предложений, внесенных США (Гарри Декстер Уайт) и Великобританией (Джон Мейнард Кейнсом). Оба предложения предусматривали создание международной организации с целью преодоления кризисов платежных балансов. Однако авторы расходились в вопросе функций и компетенций такой организации. Различия также касались вопроса о том, должна ли задача преодоления дефицитов платежных балансов возлагаться в первую очередь на страны, переживающие такой дефицит (как предложили США), или же страны с профицитом также должны принимать участие в решении этой проблемы (с таким предложением выступил Кейнс). В конечном счете, перевес получило предложение, внесенное США. Развивающиеся страны, которые принимали участие в конференции, были в первую очередь заинтересованы в том, чтобы к компетенции нового международного банка относилось не только восстановление того, чтобы было разрушено в ходе войны, но и финансирование проектов развития.

На основании Бреттон-Вудских соглашений от 22 июля 1944 г. были созданы две организации — Международный валютный фонд(МВФ) и Международный банк реконструкции и развития, сокращенно именуемыйВсемирным банком. Оба соглашения вступили в силу 27.12.1945 г. Всемирный банк начал работу в 1946 году, МВФ — в 1947 году.