DF_11 / Беркут О. Прикладні програмні засоби фінанс-економіч аналізу Конспект 2012

цього типу, тому бажано цей тип етапу використовувати у виняткових випадках.

В умовах інфляції важливим фактором є режим та терміни періодичних виплат по етапах робіт: на початку етапу, раз на тиждень, раз на місяць, раз в квартал, в кінці етапу. Якщо тривалість етапу робіт складає декілька місяців, то некоректний розподіл платежів може привести до помилок в розрахунках бюджету по відношенню до реальних платежів.

Виконання робіт інвестиційного плану потребує економічних ресурсів, з яких складається вартість етапів. В системі Project Expert передбачені наступні типи ресурсів: люди, матеріали, обладнання, послуги, будівлі та споруди. Для кожного ресурсу задаються одиниці виміру та вартість одиниці ресурсу з ПДВ або без ПДВ (в разі якщо ресурс не оподатковується податком на додану вартість). Значення вартості, які були введені в основній та другій валюті, підсумовуються.

Тип ресурсу впливає на зміну витрат на використання ресурсів протягом проекту відповідно до прогнозних показників інфляції, які біли встановлені в модулі «Інфляция» (Таблиця 1).

Таблиця 1. Відповідність між типом ресурсу та змінами витрат на використання

ресурсів

Для визначення необхідного розміру економічних ресурсів для виконання проекту необхідно визначити витрати по кожному етапу. Вони складаються із вартості активів, які купуються чи створюються протягом виконання етапу проекту: обладнання, споруд, послуг сторонніх організацій, матеріалів і т.д. Для кожного активу задається тип активу спосіб нарахування амортизації (лінійна, по залишкової вартості, за обсягом виробництва), спосіб списання НДС (через амортизацію, за період), продажу активу та ін..

Досить важливою є процедура віднесення кожного етапу інвестиційного плану проекту до якогось типу активів. Це необхідно для того, щоб відобразити дані розрахунку інвестиційного плану у балансі підприємства у відповідності з вимогами бухгалтерського обліку. Всі витрати, які були включені у вартість активу, заносяться у відповідну статтю балансу. В залежності від типа активу, у відповідності з вимогами бухгалтерського облік, встановленим нормам та податковим ставкам, автоматично виконуються амортизаційні відрахування та відрахування податків на майно.

20

У випадку, якщо який-небудь етап календарного плану не оголошено активом та він не входить в якості дочірнього в інший етап, який був оголошений активом, то витрати на даному етапі будуть відображені в прогнозних фінансових документах наступним чином:

«Кеш-фло» - відображаються в рядку «Інші витрати підготовчого

періоду»;

«Прибутки-збитки» - відображаються в рядку «Інші витрати», зменшуючи при цьому оподатковуваний прибуток.

2.4. Моделювання операційної діяльності

Розділ «Операционный план» призначений для введення вхідних даних по збуту виробленої продукції та інформації про витрати, які можуть бути віднесені до періоду виробничої діяльності підприємства, що реалізує проект. В цьому розділі вноситься інформація про ціни на продукти та тенденції їх змін, умови продажу та оплати товарів або послуг, а також інші дані, які відносяться до маркетингової політики компанії.

Розділ «Операционный план» складається з наступних модулів:

1. «План сбыта»

Воснові плану збуту повинні лежати дані, які отримані в результаті аналізу ринку. В першу чергу необхідно визначити перелік продуктів чи послуг, які будуть представлені на ринок підприємством, яке реалізує проект.

Всистемі Project Expert внесення переліку продуктів відбувається в розділі «Проект» (модуль «Список продуктов») для того, щоб вказати дату початку виробництва та одиниці виміру. Далі назви продуктів передаються в розділ «Операционный план» (модуль «План сбыта»), в якому і розробляється стратегія продажу.

Під час детального опису плану збуту необхідно вказувати умови ціноутворення для кожного продукту, а саме внести дані про нестандартну інфляцію, податки, сезонні та стрибкоподібні зміни цін, які під час розрахунків будуть домінувати над загальними даними для проекту. Під час розробки стратегії продажу слід також враховувати часові фактори, такі як: час реалізації продукту (послуги), час затримки платежів після поставки продукції (послуги),

атакож умови оплати продукту чи послуги споживачем (по факту, з передоплатою чи в кредит). Всі ці фактори мають вплив на формування фінансового результату проекту. Особливе значення мають фактори часу для проектів, які реалізуються в умовах інфляції.

2. «План производства»

Модуль «План производства» призначений для опису виробничої програми підприємства, внесення інформації про продукцію, обсяги її виробництва, про кількість та вартість сировини і матеріалів, виробничій цикл, про витрати на персонал у відповідності з існуючою структурою виробництва, про загальні витрати - витрати на виробництво, управління, маркетинг і т. д.

Система дозволяє описати графік виробництва та різні види витрат, зв'язавши складною математичною залежністю обрані параметри фінансової

21

моделі підприємства, наприклад, при моделюванні обсягу виробництва продукту, виходячи з можливостей підприємства і прогнозної місткості ринку.

Виробничий план може бути сформований системою автоматично залежно від запланованих обсягів збуту. Система Project Expert дозволяє встановити залежність плану виробництва і від інших факторів, наприклад від потужностей виробничого обладнання яке використовується на підприємстві.

Всі витрати можна розділити на два основних типи:

1.Прямі або змінні витрати, величина яких прямо пропорційно пов’язана з кількістю виробленої продукції.

2.Загальні або постійні витрати, які не пов’язані з обсягом виробленої продукції і можуть бути віднесені до якогось періоду виконання проекту. В свою чергу загальні витрати діляться на управлінські (загальногосподарські), виробничі (операційні, загальноцехові), та маркетингові (торгові, на реалізацію).

Картка «Материалы» призначена для введення інформації про використання сировини, матеріалів і комплектуючих у виробництві поточного продукту. У картці вказується сумарна величина витрат для поточного продукту. Це можна зробити двома способами:

1.Безпосередньо вказати величину сумарних прямих витрат на одиницю продукту, сума витрат може вказуватися в будь-якій валюті. Якщо суми вказані

вдвох валютах, то вони складаються.

2.Визначити перелік матеріалів і комплектуючих, що використовуються

ввиробництві даного продукту з зазначенням ціни та умов використання конкретного ресурсу.

З урахуванням введеної інформації автоматично будуть перераховані сумарні прямі витрати для поточного продукту.

Часто продукти, що випускаються підприємством для продажу, використовуються цим же підприємством у якості компонентів для виробництва іншої продукції. Для опису складу витрат, пов'язаних з використанням у виробництві яких-небудь продуктів інших продуктів, призначається картка «Продукты».

Для забезпечення стабільної роботи виробничих підрозділів передбачаються запаси сировини, матеріалів та комплектуючих. Обсяг запасів та умови їх формування визначаються в залежності від надійності постачання, умов оплати та тенденцій зміни цін.

Можна виділити два основних види запасів:

1.Страховий запас, який формується регулярно у визначеному обсязі і

впроцесі розрахунків підлягає переоцінці у відповідності із зміною цін із періодичністю не рідше раз на місяць.

2.Динамічний запас, який формується для забезпечення виробництва певної кількості продукції. На відміну від страхового він використовується повністю та формується знову після повного використання попереднього.

В системі Project Expert передбачені ефективні засоби для моделювання стратегії формування запасів. Обсяг страхового запасу вноситься у відсотках

22

від місячної потреби в матеріалах, а динамічний запас автоматично розраховується в залежності від кількості днів виробництва, на яке формується запас ресурсів. Ціна страхового запасу зберігається протягом місяця, а новий запас в наступному місяці створюється автоматично у тому ж обсязі , але за новими цінами з урахуванням інфляції.

3. «Материалы и комплектующие»

Модуль призначений для ведення загального складу матеріалів та комплектуючих, інформації про одиниці виміру та ціни, умови закупівлі.

4. «План по персоналу»

Модуль «План по персоналу» призначається для опису загальних (постійних) витрат на заробітну плату працівників підприємства.

Дані про персонал поділяються на три групи: Управління, Виробництво, Маркетинг, кожна з яких поміщається в відповідній картці діалогу. Такий розподіл дозволяє деталізувати структуру витрат для цілей аналізу господарської діяльності. Структури даних кожної групи абсолютно однакові, тому досить розглянути одну з трьох карток даного діалогу.

Перш за все, слід скласти штатний розклад, перелік посад працівників компанії, необхідно вказати найменування посади, кількість штатних одиниць і розмір зарплати на одну штатну одиницю в одній з валют проекту.

Всистемі Project Expert передбачено опис умов виплати та порядку відображення в обліку заробітної плати по кожній посаді, внесеної в перелік.

Періодичні виплати описуються двома параметрами: період(місяць, квартал, 6 місяців, рік) і тривалість (протягом всього проекту; періоду виробництва; періоду із зазначеними межами). Разова виплата виконується одноразово в момент часу,визначається вказаною датою. Складна схема виплат дозволяє ввести будь-який графік виплат.

Режим виплат «За формулою» дозволяє встановити виплату зарплати в залежності від тих чи інших показників фінансової діяльності. Наприклад, в цьому режимі можна встановити зарплату менеджера наступним чином: щомісячний оклад у розмірі 2000 грн. плюс 5% від обсягу продажів продукту.

Всистемі Project Expert є можливість відображення сезонних коливань заробітної плати.

Вполі «Задержка платежей» можна встановити тривалість періоду між нарахуванням та виплатою зарплати. Негативна величина вказує на виплату зарплати авансом.

Всистемі Project Expert передбачено три варіанти відображення в обліку витрат на персонал: стандартний облік, віднесення на основні фонди, віднесення на собівартість.

5. «Общие издержки»

Модуль призначений для введення постійних витрат. Для деталізації структури витрат вони поділяються на три групи: Управління, Виробництво, Маркетинг. Перш за все, слід скласти перелік витрат підприємства, при цьому необхідно вказати назву витрат та їх суму в одній з валют проекту.

23

В цьому модулі вноситься інформація про умови виплати, нестандартну інфляцію, особливості обліку та оподаткування.

2.5. Опис фінансового стану підприємства на дату початку проекту

Стартовий баланс описується в самому кінці побудови фінансової моделі. Ця вимога пов'язана з тим, що процес розробки проекту займає деякий час (для великих підприємств цей період може займати 2-3 місяці), і за цей час фінансовий стан компанії може сильно змінитися.

Особливість побудови імітаційної моделі діючого підприємства пов'язана з тим, що до моменту початку проекту підприємство вже знаходиться в певному стані, що, очевидно, впливає на можливість реалізації проекту та його ефективність.

Поточний фінансовий стан характеризується балансом підприємства на дату початку проекту. З точки зору впливу на проект статті балансу діляться на чотири категорії:

а) статті балансу, які мають прямий вплив на грошові потоки в рамках проекту;

б) статті балансу, які мають непрямий вплив на грошові потоки в рамках проекту;

в) статті балансу, які не мають вплив на грошові потоки в рамках проекту, але мають прямий вплив на сальдо грошових коштів.

Розглянемо всі ці чотири групи відповідно до форми балансу, прийнятої в

Project Expert.

Статті, які мають прямий вплив на грошові потоки

Активи: «Дебіторська заборгованість» (Рахунки до отримання)

Пасиви: «Кредиторська заборгованість» (Рахунки до оплати), «Відстрочені податки», «Тимчасова частина кредиту», «Довгострокова частина кредиту».

Якщо на момент старту проекту в балансі підприємства утримується інформація про дебіторів, які в майбутньому повинні сплатити підприємству поставлену їм продукцію, то, очевидно, що ця подія (погашення дебіторами своєї заборгованості) вплине на проект в позитивну сторону. Аналогічна ситуація зі статтями Пасивів за тим лише виключенням, що погашення підприємством своїх зобов'язань вплине на проект в негативну сторону.

Статті, які мають непрямий вплив на грошові потоки

Активи: «Товарно-матеріальні засоби», «Короткострокові передоплачені витрати», «Будівлі, споруди», «Обладнання», «Нематеріальні активи», «Передплачені витрати». Пасиви: «Аванси отримані», «Нерозподілений прибуток».

Розглянемо вплив всіх цих статей по порядку.

«Товарно-матеріальні кошти»: величина запасів готової продукції, незавершеного виробництва, запасів сировини, матеріалів, комплектуючих вплине на план збуту і виробництва в рамках проекту, а значить на надходження і виплати від операційної діяльності підприємства.

24

«Короткострокові передоплачені витрати»: сума передоплати буде списуватися в «Звіті про прибутки-збитки», зменшуючи таким чином оподатковуваний прибуток, а значить позитивно впливаючи на грошові потоки.

«Будівлі, споруди», «Обладнання», «Нематеріальні активи»: ці статті позитивно впливають на грошові потоки шляхом зменшення оподатковуваного прибутку відповідно до умов амортизації і негативно впливають на грошові потоки за рахунок виплачуваного податку на майно.

«Аванси отримані»: ця стаття містить суму зобов'язань підприємства за оплачену, але не поставлену продукцію. У тому числі, дана стаття може вплинути на план виробництва (в тому випадку якщо продукція ще не проведена), а значить і на величину операційних виплат.

«Нерозподілений прибуток»: ця стаття впливає на грошові потоки тільки в тому випадку, якщо передбачається виплата дивідендів.

Статті балансу, які не мають впливу на грошові потоки в рамках

проекту, але мають прямий вплив на сальдо грошових коштів.

Активи: «Грошові кошти».

2.6. Аналіз коректності побудови фінансової моделі

Після того, як побудова фінансової моделі закінчена необхідно провести аналіз коректності її побудови та перевірку помилок при введенні вхідних даних. Для цього необхідно володіти певним уявленням про структуру і абсолютні величини (в грошовому вираженні) інвестиційних витрат, надходжень від реалізації, змінних і загальних витрат, а також витрат на персонал.

Здійснимо розрахунок проекту. Після цього скористаємося таблицями з модуля «Детализация результатов» (розділ «Результаты»):

1.«Інвестиционные затраты» - дозволяє побачити величини витрат на кожному етапі календарного плану і в які періоди вони здійснюються.

2.«Список активов» - дозволяє побачити первісну вартість придбаних основних засобів, за якою основні засоби ставляться на баланс.

3.«Объем продаж» - дозволяє побачити заплановані обсяги реалізації продукції за періодів в натуральному вираженні.

4.«Поступления от продаж» - дозволяє побачити плановані надходження грошових коштів за періодами від реалізації кожного варіанту продажів кожного продукту. Побудувавши діаграму структури надходжень, потрібно переконатися, що вона приблизно відповідає запланованій структурі доходів. При цьому слід мати на увазі, що в даній таблиці результати відображаються за фактом надходження грошей на рахунок, а не за фактом реалізації продукту. Якщо в проекті при моделюванні стратегії збуту описуються продажі в кредит,

завансом, враховуються затримки платежів, то перед побудовою діаграми, що характеризує структуру надходжень встановіть масштаб відображення інформації в таблиці «по роках». В цьому випадку вплив часових факторів на структуру доходів буде мінімальним.

25

5.«Прямые издержки» - дозволяє побачити заплановані витрати грошових коштів на кожну змінну витрат (сировина, матеріали та комплектуючі). Побудувавши діаграму структури виплат, потрібно переконатися, що вона приблизно відповідає запланованої структурі змінних витрат. При цьому слід мати на увазі, що в даній таблиці результати відображаються за фактом перерахування грошей з рахунку, а не відповідно до реалізації продукції. Якщо в проекті при моделюванні стратегії закупівлі описуються придбання в кредит, з авансом, то перед побудовою діаграми, що характеризує структуру виплат встановіть масштаб відображення інформації в таблиці «по роках». В цьому випадку вплив часових факторів на структуру змінних витрат буде мінімальним.

6.«Общие издержки» - дозволяє побачити заплановані умовно-постійні витрати по кожному їх виду. Побудувавши діаграму структури виплат, потрібно переконатися, що структура загальних витрат приблизно відповідає запланованій.

7.«Затрати на персонал» - дозволяє побачити заплановані витрати по кожному періоду по кожній посаді. Побудувавши діаграму структури виплат, потрібно переконатися, що структура витрат на персонал приблизно відповідає запланованій.

Питання для самоконтролю

1.Наведіть послідовність побудови фінансової моделі в системі Project

Expert.?

2.Які фактори навколишнього середовища враховуються в фінансовій моделі підприємства?

3.Як скласти календарний графік виконання робіт в системі Project

Expert?

4.З яких модулів складається розділ «Операционный план»?

5.В чому особливість побудови імітаційної моделі діючого підприємства?

6.Як провести аналіз коректності побудови фінансової моделі підприємства?

26

Тема 3. Інформаційні технології підтримки банківських операцій

План

3.1.Фінансове планування.

3.2.Визначення потреби в фінансуванні.

3.3.Моделювання варіантів фінансування.

3.1. Фінансове планування

Фінансове планування дозволяє визначити потребу у фінансуванні оборотного капіталу і програм розвитку, і залучити його в оптимальній формі, в необхідному обсязі та у необхідний термін.

Розробка схеми фінансування проекту – це складова частина фінансового планування. До неї необхідно приступати після завершення фінансового моделювання проекту в системі Project Expert.

Найважливіше джерело інформації для оцінки фінансового стану компанії та подальшого складання фінансового плану - це її фінансові звіти, до яких відносяться Звіт про фінансові результати, Баланс та Звіт про рух грошових коштів. Розглянемо їх детальніше. Дані в кожній із статей доходів і видатків зазначених документів повинні бути представлені тільки в єдиній валюті.

Звіт про фінансові результати – це звіт, що відображає обсяг продажів, витрат і прибутку організації за певний період.

Звіт про фінансові результати відбиває операційну діяльність підприємства (під виробничою діяльністю розуміється процес виробництва і збуту продукції або послуг) у певні періоди часу (місяць, квартал, рік). Із Звіту про фінансові результати інвестор може визначити прибутковість підприємства, що реалізує проект.

Баланс – це фінансовий документ, у який внесена зведена інформація про активи й пасиви підприємства, а також частки власників (акціонерів) на певну дату.

Балансова відомість показує, наскільки стійко фінансове становище (платоспроможність і ліквідність) підприємства, що реалізує проект у конкретний момент часу.

Баланс складається із двох частин: активу і пасиву, сумарні значення яких завжди повинні бути рівні між собою. Актив являє собою перелік того, що має підприємство у власності. Пасив показує, кому й скільки підприємство заборгувало. Інакше кажучи, ця рівність означає, що те, чим підприємство володіє, воно повинне або кредиторам, або його власникам.

В основі Звіту про рух грошових коштів лежить метод аналізу грошових потоків (Cash-Flows). Вираз «кеш-фло» (з англійської мови) міцно ввійшов в

лексикон економістів майже всіх розвинених країн і став не менш популярним, ніж «маркетинг» і «контролінг». Cash-Flow перекладається дослівно як «потік готівки», або «грошовий потік». Цей же вираз використовується для визначення

27

поточного залишку коштів на розрахунковому рахунку підприємства. Цей залишок формується за рахунок притоку коштів (доходів від реалізації продукції і послуг, амортизаційних відрахувань, доходів від реалізації активів підприємства, внесків у статутний фонд і позик) і відтоку коштів (витрат на виробництво продукції і послуг, загальних витрат підприємства, витрат на інвестиції, обслуговування й погашення позик, виплати дивідендів, податкових і інших виплат). Всі надходження і платежі відображаються в Звіті про рух грошових коштів у періоди часу, що відповідають фактичним датам здійснення цих платежів з урахуванням часу затримки оплати за реалізовану продукцію або послуги, часу затримки платежів за постачання матеріалів і комплектуючих виробів, умов реалізації продукції (у кредит, з авансовим платежем), а також умов формування виробничих запасів. При цьому всі надходження й платежі у вільно конвертованій валюті повинні бути переведені у гривни за курсом, що відповідає даті фактичного здійснення платежу. Залишок коштів на рахунку (баланс готівки) використовується підприємством для виплат, на забезпечення виробничої діяльності наступних періодів, інвестицій, погашення позик, виплати податків і особисте споживання. Таким чином, Звіт про рух грошових коштів, заснований на методі «кэш-фло», демонструє рух грошових коштів і відображає діяльність підприємства в динаміці від періоду до періоду.

Практично датою окупності проекту буде вважатися день, коли акумульована сума «кэш-фло» від виробничої діяльності стане рівній сумі витрат на інвестиції.

Таким чином, Звіт про рух грошових коштів є основним документом, який призначений для визначення потреби в капіталі, виробітку стратегії фінансування підприємства, а також для оцінки ефективності його використання.

Існує два основних види джерел фінансування:

вклади інвесторів, які претендують на доходи підприємства;

позики, отримані на умовах оплати фінансових ресурсів і повернення їх у встановлений термін.

Структура капіталу - це важливий стратегічний параметр компанії, який відображає співвідношення позикового і власного капіталів. Оптимальна структура - це співвідношення позикового і власного капіталів, коли коефіцієнт загальної заборгованості не більше 50%.

Тут варто враховувати, що оборотні кошти варто фінансувати за рахунок короткострокових кредитів, а основні - за рахунок довгострокових або прямого фінансування.

У будь-якому випадку, при розробці плану фінансування в системі Project Expert дозволяє вирішити наступні завдання:

1.Забезпечити надходження грошових коштів в обсязі, достатньому для реалізації проекту.

2.Не допускати залучення капіталу, що перевищує покриття дефіциту капіталу в кожен розрахунковий відрізок часу, щоб обмежити витрати на оплату фінансових ресурсів (виплати відсотків і дивідендів).

28

3.Реально оцінювати вартість залученого капіталу. Для створення схеми фінансування проекту привабливою як для інвесторів, так і для компанії, враховувати прибутковість і надійність різних фінансових інструментів, які можуть розглядатися в якості альтернативних фінансових вкладень.

4.Передбачити несприятливі сценарії, за яких потреба у фінансуванні може виявитися більше розрахункової в результаті зростання інфляції, виникнення додаткових витрат або дії інших факторів.

5.Оцінити дефіцит грошових коштів і варіанти розподілу прибутку. Перевага системи Project Expert полягає в тому, що потреба в капіталі

визначається з урахуванням інфляції, що дозволяє уникнути помилок в плануванні бюджету проекту.

При фінансовому плануванні слід враховувати реальні умови залучення капіталу. При створенні проекту можна вибрати обсяги та умови його фінансування: часткове фінансування, боргове або фінансова оренда. При описі фінансування проекту система також дозволяє використовувати різні комбінації цих способів.

Система Project Expert також дозволяє вирішити задачу управління вільними грошовими коштами, що генеруються проектом. Можна змоделювати, кредити, які можуть бути надані банку і власну схему процесу розміщення засобів на різних умовах на депозити або в альтернативні проекти.

Реалізація системи планування і контролю фінансового стану дозволить:

виявити контрольовані чинники, що впливають на фінансові показники компанії і усунути ті, що знижують ефективність системи;

створити або вдосконалити систему фінансово-економічних показників для управління кредитоспроможністю і ліквідністю компанії, вартістю та рівнем її кредитного рейтингу;

розробити документацію, повністю регламентує процес планування

іконтролю фінансового стану компанії (стандарти, положення, регламенти, шаблони документів);

забезпечити ефективну роботу системи планування і контролю шляхом впровадження необхідного інструментарію та проведення відповідного навчання.

Стратегія формування і використання капіталу в загальному вигляді містить у собі:

визначення потреби в капіталі, включаючи дефіцит бюджету, у конкретні періоди часу;

стратегію формування власного (акціонерного) капіталу з можливістю моделювання процесу емісії цінних паперів;

стратегію формування позикового капіталу, у тому числі обсяги, терміни і умови залучення позик;

моделювання процесу розміщення вільних коштів на депозити або в альтернативні проекти на різних умовах.

29