- •Министерство сельского хозяйства и продовольствия республики беларусь
- •1. Характеристика предприятия уп «Борисовхлебпром» Жодинский хлебозавод
- •2.Описание продукции и области ее применения
- •3.Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга
- •4.Производственный план
- •5. Организационный план
- •6. Инвестиционный план
- •6. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности
- •7. Показатели эффективности проекта
- •8. Анализ безубыточности
- •Заключение
- •График погашения кредита
- •График погашения кредита
7. Показатели эффективности проекта
Таблица 7.1 Расчет чистого потока наличности и показателей эффективности проекта
|
Виды доходов и затрат, наименование показателей |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
ОТТОК НАЛИЧНОСТИ |
|
|
|
|
|
|
Капитальные затраты без НДС |
170 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прирост чистого оборотного капитала |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Плата за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту |
31,7 |
62 |
38 |
13 |
0 |
|
Полный отток |
202 |
62 |
38 |
13 |
0 |
|
ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ |
|
|
|
|
|
|
Чистый доход по проекту |
0 |
230 |
229 |
229 |
229 |
|
Сальдо потока (чистый поток наличности – ЧПН) |
-202 |
168 |
191 |
216 |
229 |
|
То же нарастающим итогом |
-202 |
-34 |
157 |
373 |
602 |
|
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,77 |
0,59 |
0,46 |
0,35 |
|
Дисконтированный отток |
202 |
48 |
22 |
6 |
0 |
|
Дисконтированный приток |
0 |
177 |
135 |
104 |
80 |
|
Дисконтированный ЧПН |
-202 |
129 |
113 |
98 |
80 |
|
То же нарастающим итогом – чистый дисконтированный доход (ЧДД) |
-202 |
-73 |
40 |
139 |
219 |
|
Показатели эффективности проекта | |||||
|
Чистый дисконтированный доход |
219 | ||||
|
Простой срок окупаемости проекта |
2 г 2 м | ||||
|
Динамический срок окупаемости |
2 г 8 м | ||||
|
Внутренняя норма доходности (ВНД) |
0,69 | ||||
|
Индекс рентабельности |
1,61 | ||||
|
Коэффициент покрытия задолженности |
|
1,77 |
2,16 |
2,82 |
40,47 |
|
Уровень безубыточности |
|
68,5 |
68,5 |
68,5 |
68,5 |
|
Рентабельность продукции |
|
5,5 |
5,4 |
5,5 |
5,5 |
|
Рентабельность продаж |
|
5,1 |
5,1 |
5,1 |
5,1 |
Чистый дисконтированный доход составил 219 млн.руб. Простой срок окупаемости при неизменяющихся условиях 2 года 2 месяца. Динамический срок окупаемости 2 г 8 месяцев. Внутренняя норма доходности проекта составит 0,69.
8. Анализ безубыточности
Размер прибылей и убытков в значительной степени зависит от уровня продаж, который обычно является величиной, трудно прогнозируемой с определенной точностью. Для того чтобы знать, какой потребуется уровень продаж для достижения прибыльности предприятия, необходимо провести анализ безубыточности.
Безубыточность – такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков. Это выручка, которая необходима для того, чтобы предприятие начало получать прибыль. Ее можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию.
Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж – это зона безопасности (зона прибыли), и чем она больше, тем прочнее финансовое состояние.
Безубыточный объем продаж, и зона безопасности предприятия являются основополагающими показателями при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должны уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер.
Таблица 8.1 – Анализ показателей безубыточности
|
Показатели |
Символьное обозначение показателя |
Хлеб |
|
Выручка от реализации, млн. руб. |
ДВ |
4255,6 |
|
Переменные затраты, млн. руб. |
ПрЗ |
3072,9 |
|
Валовая маржа, млн. руб. |
ВМ |
1182,7 |
|
Удельный вес валовой маржи в выручке, % |
УдВМ |
27,8 |
|
Постоянные затраты, млн. руб. |
ПсЗ |
545,4 |
|
Прибыль, млн. руб. |
П |
637,3 |
|
Порог рентабельности, млн. руб. |
ПР |
1962,5 |
|
Запас финансовой прочности, млн. руб. |
ЗФП |
2293,1 |
|
Диапазон безопасности, % |
ДБ |
53,9 |
|
Сила воздействия операционного рычага |
СВОР |
1,9 |
|
Пороговый объём реализации, т |
ПОР |
446,4 |
Показатели чувствительности проекта представлены в таблице 8.2
Таблица 8.2 – Критические значения показателей эффективности проекта
|
№ п/п |
Наименование показателей |
Критическое значение изменения исходного анализируемого параметра (в процентах) |
Значение показателя эффективности проекта |
|
1. |
Базовый случай: |
х |
|
|
1.1. |
принятая ставка дисконтирования |
х |
30% |
|
1.2. |
динамический срок окупаемости проекта |
х |
2 г 8 месяцев |
|
1.3. |
чистый дисконтированный доход (ЧДД) |
х |
219 |
|
1.4. |
внутренняя норма доходности (ВНД) |
х |
0,69 |
|
2. |
Увеличение объема капитальных затрат |
__126_ % |
|
|
2.1. |
динамический срок окупаемости проекта |
х |
5 лет |
|
2.2. |
чистый дисконтированный доход (ЧДД) |
х |
-3 |
|
2.3. |
внутренняя норма доходности (ВНД) |
х |
0,29 |
|
3. |
Снижение объемов реализации (выручки от реализации) |
_9,3__ % |
3509 |
|
3.1. |
динамический срок окупаемости проекта |
х |
4 года 6 месяцев |
|
3.2. |
чистый дисконтированный доход (ЧДД) |
х |
4 года 11 месяцев |
|
3.3. |
внутренняя норма доходности (ВНД) |
х |
0,31 |
|
4. |
Увеличение издержек на реализуемую продукцию |
__3,29_ % |
3740 |
|
4.1. |
динамический срок окупаемости проекта |
х |
4 года 10мес |
|
4.2. |
чистый дисконтированный доход (ЧДД) |
х |
-2,8 |
|
4.3. |
внутренняя норма доходности (ВНД) |
х |
0,31 |
Критическое значение чистого дисконтированного дохода -3 при увеличении капитальных затрат на 126 %, при росте затрат проект считается не эффективным. При 9,3% снижении выручки от реализации критическое значение ЧДД составляет 1 млн. руб., т.е объём реализации должен быть свыше 3509 млн. руб. При сумме затрат 3740 млн. руб, это на 3,29 % выше затрат в рассчитываемом проекте критическое значение ЧДД -2,8. Внутренняя норма доходности проекта во всех 3х случаях изменения показателей составляет примерно 0,30.