2. Методика аналiзу фiнансової звiтностi підприємства

2.1. Загальний змiст аналiзу

Загальною метою аналiзу звiтностi є оцiнка фiнансового стану пiдприємства як комплексного показника його дiєздатностi, перспектив виживання і розвитку. Фiнансовий стан визначається рiвнем забезпеченностi пiдприємства ресурсами для покриття своїх зобов'язань, тобто його платоспроможнiстю. Оскiльки зобов'язання подiляються на поточнi (зi строком погашення до одного року) й довгостроковi, то i платоспроможнiсть може бути поточною й перспективною.

Оцiнка перспективної платоспроможностi дає можливiсть передбачити змiни в поточнiй платоспоможностi на майбутнє: чим краща вона сьогоднi, тим бiльшi можливостi своєчасного погашення зобов'язань у майбутньому. Цi можливостi, в свою чергу, залежать вiд сьогоднiшнiх показникiв фінансової стійкості, ефективностi роботи, дiлової активностi пiдприємства, а, отже, i перспективна платоспроможнiсть визначається їх рiвнем. Слiд також пам'ятати про зв'язок мiж фiнансовим станом пiдприємства і ризиками, пов'язаними з його дiяльнiстю. Вiн є зворотнiм: кращому фiнансовому стану вiдповiдає менший рiвень ризикiв.

Отже, чим краща поточна платоспроможнiсть пiдприємства, тим стiйкiший сьогоднiшнiй фiнансовий стан, менший рiвень ризикiв, пов'язаних з його дiяльнiстю; i навпаки - незадовiльна поточна платоспроможнiсть свiдчить про поганий фiнансовий стан, значний рiвень ризикiв. Високий рiвень показникiв фінансової стійкості, ефективностi роботи, дiлової активностi є передумовою сталої перспективної платоспроможнiсті і засвідчує про можливiсть очикування у майбутньому стiйкого фiнансового стану пiдприємства, прийнятних ризикiв. Незадовiльнi результати аналiзу показникiв зумовлюють висновок про нестiйкий фiнансовий стан, значнi ризики в майбутнiй дiяльностi пiдприємства.

Методика аналiзу фiнансової звiтностi включає такi етапи: складання програми аналiзу; пiдготовка iнформацiї для аналiзу; вибiр i розрахунок показникiв; обробка i аналiз показникiв; розробка пропозицiй по результатах аналiзу.

Програма аналiзу включає перелiк питань, що пiдлягають розгляду. Його визначає мета, яка стоїть перед споживачем результатiв аналiзу. Так адмiнiстрацiю пiдприємства цiкавлять всi питання, в той час як його постачальника – лише поточна платоспроможнiсть, вiд якої залежать можливостi своєчасних розрахункiв за поставки. В курсовiй роботi Ви проводите аналiз з позицiї адмiнiстрацiї пiдприємства, тобто робота включає перелiк всiх питань аналiзу. Ними є: аналiз майна підприємства, аналіз його поточної і перспективної платоспроможності.

2. Аналіз майна підприємства

Майно підприємства відображається у балансі (форма № 1). Згідно з балансом майно класифікується за видами ресурсів, які відображені у активі балансу, та за видами джерел їх фінансування пасив балансу. Загальна ж вартість майна дорівнює валюті балансу, при цьому виконується наступна тотожність: актив=пасив (280 рядок=640 рядок).

Таким чином, аналіз майна підприємства дає відповідь на такі запитання:

• як змінюється загальна вартість майна підприємства, в тому числі порівняно з динамікою доходів;

• динаміка яких статей активу і пасиву визначає зміну вартості майна;

• якою є структура активів і пасивів, які зміни в ній відбулися;

• яким є стан необоротних активів (основних засобів).

Почніть з горизонтального аналізу, тобто дослідіть динаміку статей та їх груп в активі й пасиві. При цьому скористайтеся такими показниками як:

- абсолютний приріст – це різниця між наступним та попереднім рівнем ряду динаміки:

;

де y – абсолютний приріст;

y_i – поточний рівень ряду динаміки;

y_і-1 – рівень ряду динаміки прийнятий за базу.

Абсолютний приріст може мати позитивне або від’ємне значення. Він показує, на скільки рівень поточного періоду вище або нижче попереднього.

- темп приросту (Тпр) – це відношення абсолютного приросту до періоду прийнятому за базу порівняння:

у вигляді коефіцієнту	у відсотках

Темп приросту, виражений у відсотках, показує, на скільки відсотків збільшився або зменшився поточний рівень у порівнянні з попереднім,прийнятим за 100 %.

При темпах росту менше 100 % або одиниці (зниження рівнів ряду), виходять від’ємні темпи приросту.

Далі проведіть вертикальний аналіз, який передбачає визначення структури активів і пасивів, їх динаміку. Для цього скористайтеся наступними показниками структури і динаміки:

• питома вага (Пв) окремої частини сукупності (цілого):

- темп приросту (Тпр).

Зростання таких статей активу як основні засоби, капітальні вкладення (стаття «Незавершене будівництво»), фінансові вкладення (статті «Довгострокові фінансові інвестиції» та «Поточні фінансові інвестиції»), запаси, грошові кошти та їх еквіваленти, а також прибуткових статей у першому розділі пасиву (статті «Резервний капітал» та «Нерозподілений прибуток») є позитивним фактором i свідчить про тенденцію розвитку підприємства у звітному періоді.

Збільшення резерву сумнівних боргів (162 ряд. балансу) свідчить про погіршення фiнансового стану. Якщо ж, ця стаття зменшується при одночасному зменшенні первісної вартості дебіторської заборгованості (161 ряд. балансу), то це є позитивною тенденцiєю в дiяльностi пiдприємства.

Співставлення темпiв приросту майна i доходу вiд реалiзацiї продукцiї, товарів, робіт, послуг (010 ряд. звіту про фінансові результати) дозволяє оцінити ступінь використання джерел покриття активів. Так, якщо перший показник менший за другий, то підприємство ефективно використовує джерела фінансування ресурсів; якщо ж активи зростають швидше за обсяг доходу, то джерела витрачаються марно.

Структура активів опосередковано характеризує можливості погашення поточних боргів. При високiй питомiй вазi необоротних активiв (080 ряд. балансу), до того ж зростаючій, цi можливостi погiршуються, оскiльки зменшується частка оборотних активiв (260 ряд. балансу)майна, що забезпечує покриття поточних боргiв. Погашення таких боргiв за рахунок основних засобiв виробництва веде до банкрутства підприємства.

Аналiзуючи структуру пасиву балансу, пам'ятайте, що вона характеризує рiвень ризику втрати платоспроможності: чим вища частка запозичених коштiв (третiй, четвертий та п’ятийроздiли пасиву), тим імовірнiсть своєчасної сплати зобов'зань нижча. Збiльшення частки нерозподіленого прибутку у власному капiталi свiдчить про полiтику нагромадження прибутку з метою подальшого розвитку пiдприємства, що є позитивним фактором в оцiнцi перспектив платоспроможності.

Показниками стiйкого фiнансового стану за результатами горизонтального і вертикального дослiдження балансу можуть бути: зростання власного капiталу; вiдсутнiсть збитків, рiзких змiн в окремих статтях; вiдповiднiсть розмiрiв дебiторської і кредиторської заборгованостей.

Звернемося до балансу ВАТ «АТП 1». За даними табл. 2.1. протягом розглянутого періоду вартість майна підприємства зросла на 6149,8 тис. грн., або на 41,9 %.

Так, ресурси ВАТ збільшилися, головним чином, за рахунок підвищення залишкової вартості основних засобів (на 3367,5 тис. грн.) та грошових коштів

Таблиця 2.1. – Горизонтальний аналіз майна ВАТ «АТП-1»

Стаття	Код рядка	Тис. грн.		y, тис. грн.		Тпр, %
		01.01.07	01.01.08
А	Б	1	2		3=2-1
Усього розділ І, у т. ч.:	080	10065,0	14167,1		4102,1		40,8
Залишкова вартість основних засобів	030	9097,5	12465,0		3367,5		37,0
Усього розділ ІІ, у т. ч.:	260	4563,5	6577,0		2013,5		44,1
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги (первісна вартість)	161	3026,4	2975,8		-50,6		-1,7
Резерв сумнівних боргів	162	25,5	25,0		-0,5		-2,0
Грошові кошти	230+240	742,0	2706,8		1964,8		264,8
Витрати майбутніх періодів	270	39,6	73,8		34,2		86,4
Баланс	280	14668,1	20817,9		6149,8		41,9
Усього розділ І, у т. ч.:	380	11823,1	13911,8		2088,7		17,7
Інший додатковий капітал	330	6694,9	7245,2		550,3		8,2
Нерозподілений прибуток	350	3970,8	5437,6		1466,8		36,9
Усього розділ ІІІ	480	1479,8	4929,7		3449,9		233,1
Усього розділ ІV, у т. ч.:	620	1365,2	1976,4		611,2		44,8
Короткострокові кредити банків	500	352,8	459,8		107,0		30,3
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	56,8	45,6		-11,2		-19,7
Поточні зобов’язання за розрахунками	540600	883,7	1396,7		513,0		58,1
Баланс	640	14668,1	20817,9		6149,8		41,9

(на 1964,8 тис. грн.), що є безумовно, позитивним фактором розвитку підприємства у звітному періоді. Слід також відмітити, що протягом року відбулося зменшення резерву сумнівних боргів (на 0,5 тис. грн.) при одночасному зменшенні первісної вартості дебіторської заборгованості (на 50,6 тис. грн.).

Що стосується джерел фінансування ресурсів, то вони зросли, в першу чергу, за рахунок нерозподіленого прибутку на 1466,8 тис. грн. та довгострокових кредитів банків на 3449,9 тис. грн. Крім того, протягом року ВАТ активно використовувало й короткострокові кредити банків: темп приросту даної статті склав 30,3 %.

Співставлення темпів приросту майна та доходу від реалізації послуг показало, що протягом 2007 року ВАТ «АТП-1» неефективно використовувало джерела коштів (табл. 2.2.): темп приросту майна більший за приріст доходів.

Висновки з горизонтального аналізу майна підприємства:

• позитивні тенденції:

1. зростання залишкової вартості основних засобів, що свідчить про активну інвестиційну діяльність підприємства протягом року;

2. скорочення дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги, у тому числі й за рахунок зменшення резерву сумнівних боргів;

Таблиця 2.2.

Показник	Джерело	Темп приросту, %
Майно	Табл. 2.1.	41,9
Доходи	Додаток 2

3. значне збільшення грошових коштів на рахунках у банку;

4. зростання нерозподіленого прибутку протягом періоду на 36,9 %;

- негативні тенденції:

1. суттєвий приріст довгострокових та короткострокових кредитів банків, що може у майбутньому привести до погіршення платоспроможності підприємства;

2. зростання поточних зобов'язань за розрахунками протягом розглянутого періоду на 280,9 тис. грн., головним чином, за рахунок збільшення заборгованості перед працівниками ВАТ;

3. неефективне використання джерел коштів – активи зростають швидше за обсяг доходу.

Результати вертикального аналізу майна підприємства (табл. 2.3.) вказали на те, що в структурі ресурсів частка необоротних активів на кінець розглянутого періоду зменшилася на 0,57 % (68,62-68,05). На зміну ж частки оборотних активів протягом року суттєво вплинуло зростання питомої ваги статті «Грошові кошти та їх еквіваленти» (на 157,0 %).

Таблиця 2.3. – Вертикальний аналіз майна ВАТ «АТП-1»

Стаття	Питома вага статті, %		Темп приросту, %
	01.01.07	01.01.08
А	1	2		3
Усього розділ І, у т. ч.:	68,62	68,05		-0,8
Залишкова вартість основних засобів	62,02	59,88		-3,5
Усього розділ ІІ, у т. ч.:	31,11	31,59		1,5
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги (залишкова вартість)	20,46	14,17		-30,7
Грошові кошти та їх еквіваленти	5,06	13,00		157,0
Витрати майбутніх періодів	0,27	0,35		31,3
Баланс	100%	100%		х
Усього розділ І, у т. ч.:	80,60	66,83		-17,1
Інший додатковий капітал	45,64	34,80		-23,7
Нерозподілений прибуток	27,07	26,12		-3,5
Усього розділ ІІІ	10,09	23,68		134,7
Усього розділ ІV, у т. ч.:	9,31	9,49		2,0
	Продовження табл. 2.3
А	1	2		3
Короткострокові кредити банків	2,41	2,21		-8,2
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	0,39	0,22		-43,4
Поточні зобов’язання за розрахунками	6,02	6,71		11,4
Баланс	100%	100%		х

На початок періоду, що розглядається, 80,6 % активів були власністю підприємства, а на кінець цей відсоток дещо зменшився й склав 66,83 %. У свою чергу збільшилася частка запозичених джерел фінансування активів майже на 14,0 %: із 19,40 % (10,9+9,31) на початок 2007 року до 33,17 (23,68+9,49) на його кінець.

Висновки з вертикального аналізу майна підприємства:

- позитивні тенденції:

1. зменшення питомої ваги необоротних активів, як менш ліквідних порівняно з оборотними;

2. суттєве зменшення частки дебіторської заборгованості у структурі активів (на 30,7 %) та, очевидно, за рахунок цього збільшення частки грошових коштів;

• негативні тенденції:

1. суттєво збільшилася частка запозичених джерел фінансування активів.

Важливим фактором, що впливає на ефективність дiяльностi пiдприємства, отже i на фiнансову стiйкiсть, є стан виробничого потенціалу. Оцiнити його Ви можете за допомогою коефiцiєнтiв зносу (К_з), придатностi (К_п) та фондовіддачі (ФВ) основних засобiв, нематерiальних активiв:

,

(2.1)

,

(2.2)

,

(2.3)

де З – знос основних засобів (нематеріальних активів) на певну дату (032 ряд. балансу);

ПВ – первісна вартість основних фондів (031 ряд. балансу), або нематеріальних активів (011 ряд. балансу) на ту ж саму дату;

ЧД_зд– чистий доход від звичайної діяльності за звітний період (сума ряд. 035, 060, 110, 120, 130 звіту про фінансові результати, гр. 3);

, – залишкова вартість основних засобів відповідно на початок (030 ряд., гр. 3 балансу) та на кінець (030 ряд., гр. 4 балансу) періоду.

Крім того, якщо є примітки до звітності, розрахуйте такі показники стану основних засобів як: коефіцієнт оновлення (К_о), коефіцієнт вибуття (К_в) та коефіцієнт приросту (К_р) основних засобів:

,

(2.4)

,

(2.5)

,

(2.6)

де В_у– вартість уведених в експлуатацію основних засобів за звітний період;

В_в– вартість виведених із експлуатації основних засобів за той же період.

За даними балансу ВАТ (додаток 1) коефіцієнт зносу основних засобів підприємства на початок періоду, що розглядається, становив 53,9 % (10643,5/19741,0*100), а на кінець – 50,5 % (12703,7/25168,7*100). Відповідно коефіцієнт придатності – 46,1 % та 49,5 %. Така динаміка коефіцієнтів свідчить про те, що ВАТ вкладає кошти у розвиток власної матеріально-технічної бази, а отже, є інвестиційно активним.

Що стосується фондовіддачі, то з кожної гривні вкладених основних засобів підприємство отримує 2,4 гривні чистого доходу , що є досить високим показником.