3. Определение точки безубыточности производства
Точка безубыточности – это такой объем производства и реализации продукции за определенный период, при котором предприниматель возмещает текущие издержки на производство продукции. Объем производства, соответствующий точке безубыточности (Nт.б), определяется делением суммарных условно-постоянных расходов (Руп) за определенный период на разность между ценой единицы продукции без учета НДС (Ц1) и переменных затрат на производство изделия Зпер:
|
(3.1) |
Рассчитаем точку безубыточности для нашего малого предприятия:
|
|
При этом суммарные условно-постоянные расходы включают все виды условно-постоянных расходов, определенных ранее: ОПРпост(табл. 2.3) и условно-постоянные операционные расходы.
Объем производства и реализации продукции за год должен составлять 2 682 изделия, в этом случае, предприниматель возмещает текущие издержки на производство продукции.
Мощность предприятия за год составляет 4 000 шт. и по условию курсовой вся произведенная продукция находит сбыт, следовательно, объем реализации достаточен для самоокупаемости предприятия.
4. Динамика технико-экономических показателей и расчет эффективности капиталовложений
4.1. Динамика результатов работы предприятия по годам инвестиционного цикла
В процессе производственной и операционной деятельности предприятия его технико-экономические показатели систематически изменяются, что вызвано рядом причин: стадией жизненного цикла изделия, освоением его производства и соответствующим снижением затрат (так называемые кривые освоения), снижением рыночного спроса на изделие и соответствующим снижением его цены и др. Расчеты себестоимости, цены при известных темпах их снижения, а также соответствующие изменения прибыли и чистой прибыли от реализации изделия сведены в табл.4.1.
Таблица 4.1 – Изменения себестоимости, цены и прибыли на изделие, грн./шт.
Показатели и единицы измерения |
Годы (t) | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
1.Процент (темп) снижения себестоимости изделия, % |
- |
5% |
4% |
3% |
2% |
1% |
2. Себестоимость изделия с учетом ежегодного снижения затрат |
1 150,14 |
1 092,63 |
1 048,92 |
1 017,45 |
997,10 |
987,13 |
3. Прогнозируемая рыночная цена изделия |
2 205,06 |
1 764,05 |
1 470,04 |
1 470,04 |
1 470,04 |
1 470,04 |
4. Процент (темп) снижения рыночной цены, % |
- |
2% |
3% |
5% |
7% |
8% |
5. Цена изделия с учетом ежегодного снижения |
2 205,06 |
1 728,77 |
1 425,94 |
1 396,54 |
1 367,14 |
1 352,44 |
6. Прибыль от реализации изделия |
687,41 |
348,01 |
139,36 |
146,33 |
142,18 |
139,90 |
7. Чистая прибыль от реализации изделия |
563,68 |
285,37 |
114,28 |
119,99 |
116,59 |
114,72 |
4.2. Оценка экономической эффективности капиталовложений в создание и функционирование предприятия
Экономическая эффективность капиталовложений предпринимателя в создание малого предприятия оценивается на основе так называемого показателя чистого денежного потока (ЧДП). Бизнес организовывать целесообразно, если значение ЧДП0, что соответствует не только возврату израсходованного капитала, но и получения предпринимателем определенного (дисконтированного) дохода, равного ЧДП.
Для каждого инвестиционного цикла Т определяется денежный поток t-го года, равный алгебраической сумме притоков (чистая прибыль и амортизация, ликвидационная стоимость бизнеса) и оттоков (разовые капиталовложения в «нулевом» году, возврат кредита, если предприниматель пользовался кредитом).
Расчеты дисконтированного денежного потока (ДДП) и чистого денежного потока сведены в табл. 4.2.
Таблица 4.2 – Расчет чистого денежного потока
Показатели и единицы измерения |
Годы (t) | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
1. Годовой объем производства, шт. |
0,0 |
4 000,0 |
4 000,0 |
4 000,0 |
4 000,0 |
4 000,0 |
4 000,0 |
2. Чистая прибыль на программу, тыс. грн |
0,0 |
2 254,7 |
1 141,5 |
457,1 |
480,0 |
466,4 |
458,9 |
3. Балансовая (остаточная) стоимость основных фондов, тыс. грн, в том числе: |
810,1 |
702,6 |
610,5 |
531,6 |
463,9 |
405,7 |
355,7 |
- оборудования |
669,9 |
569,4 |
484,0 |
411,4 |
349,7 |
297,2 |
252,6 |
- площадей |
140,2 |
133,2 |
126,5 |
120,2 |
114,2 |
108,5 |
103,1 |
4. Годовые амортизационные отчисления, тыс. грн/год, в том числе: |
0,0 |
107,5 |
92,1 |
78,9 |
67,7 |
58,2 |
50,0 |
- оборудования |
0,0 |
100,5 |
85,4 |
72,6 |
61,7 |
52,5 |
44,6 |
- площадей |
0,0 |
7,0 |
6,7 |
6,3 |
6,0 |
5,7 |
5,4 |
5. Погашение кредита, тыс. грн |
0,0 |
250,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
6. Всего капиталовложения в малое предприятие, тыс. грн |
1 997,1 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
7. Денежный поток t-го года, тыс. грн/год |
-1 997,1 |
2 112,2 |
1 233,6 |
536,0 |
547,7 |
524,6 |
864,6 |
8. Коэффициент дисконтирования при ставке дисконта 20% |
1,0 |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
9. Дисконтированный денежный поток, тыс. грн/год |
-1 997,1 |
1 759,5 |
856,1 |
310,3 |
264,0 |
210,9 |
289,6 |
10. Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. грн |
-1 997,1 |
-237,6 |
618,5 |
928,8 |
1 192,8 |
1 403,7 |
1 693,3 |
На основании табл. 4.2 строится график, иллюстрирующий динамику дисконтированных денежных потоков, накопленных в течение инвестиционного цикла (рис. 4.1).
Рис. 4.1 – Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом
Для оценки экономической эффективности капиталовложений в создание и функционирование МП требуется рассчитать рентабельность и экономическую эффективность капиталовложений, а также срок окупаемости капиталовложений. Наиболее достоверным и целесообразным при данных условиях осуществления экономической и хозяйственной деятельности предприятия является расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора времени (дисконтирования), а также расчет срока окупаемости методом подбора.
Срок окупаемости – это период времени, за который инвестиции или капиталовложения возвращаются инвестору в виде чистой прибыли (Прч) или денежного потока.
Точное значение срока окупаемости, когда денежные потоки переменны по годам, определяют так называемым методом подбора по формуле 4.1:
|
(4.1) |
гдеn,n+1 – периоды, между которыми ДДП стал неотрицательным.
Срок окупаемости составляет:
|
|
Рассчитаем рентабельность для определения экономической эффективности вложения инвестиций в малое предприятие по формуле 4.2:
|
(4.2) |
|
|
Выводы
В результате проведенного технико-экономического обоснования создания малого предприятия следует сделать вывод, что деятельность предприятия экономически эффективна.
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом имеет положительное значение уже во втором году расчетного периода малого предприятия и составляет 618,5 тыс. грн.
Чистый дисконтированный поток больше нуля и составляет 1 693,3 тыс. грн., следовательно, малое предприятие создавать целесообразно.
Срок окупаемости проекта составляет 1,3 года,
Рентабельность инвестиций составляет 1,85, следовательно, на 1 денежную единицу вложенных инвестиций получаем доход 0,85 денежных единиц.