1.6. Инвестиционный цикл

Инвестиционный циклвключает в себя четыре последовательные фазы:

1. Предынвестиционная фаза. На этой фазе формируются проектные решения:

1. выявление замысла (идеи),

2. исследование инвестиционных возможностей,

3. формирование инвестиционного предложения,

4. разработка технико-экономического обоснования (ТЭО) или бизнес-плана,

5. окончательная формулировка проекта.

Самой важной ступенью этой фазы является разработка ТЭО.

Технико-экономическое обоснование проекта– это предплановая предпроектная разработка, определяющая основные направления и задачи проектирования инвестиционного объекта, которая содержит комплект расчетно-аналитических документов, включающих как исходные данные, так и основные технические и организационные решения, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта.

ТЭО разрабатывается для крупных проектов и включает в себя:

1. Проведение полномасштабного маркетингового исследования.

2. Подготовка программы выпуска продукции.

3. Пояснительная записка.

4. Исходная разрешительная документация.

5. Разработка технических решений (генеральный план, технологии, необходимое оборудование, модернизация производства, энергоресурсы, сырье, материалы и т.д.)

6. Строительные решения и инженерное обеспечение.

7. Мероприятия по охране окружающей среды.

8. Описание системы управления предприятием.

9. Сметно-финансовая документация (издержки, доходы, источники финансирования).

10. Оценка риска.

11. Сроки осуществления проекта.

ТЭО проходит несколько экспертиз, после чего следует принятие инвестиционного решения. Этап завершается системной оценкой основных факторов, влияющих на проект.

2. Инвестиционная фаза. Включает:

1. Разработка организационно-экономического механизма взаимодействия участников проекта (договора).

2. Проведение проектных работ.

3. Приобретение или аренда земли, строительно-монтажные работы, установка и наладка оборудования.

4. Набор и обучение персонала.

5. Подготовка контрактной документации на поставки сырья, комплектующих, энергии и поставку продукции.

6. Опытная партия.

7. Сдача объекта в эксплуатацию.

3. Эксплуатационная фаза.

Включает в себя как само производство (оказание услуг), так и сертификацию продукции, создание дилерской сети, центров ремонта, а также определение фактической эффективности инвестиций.

4. Ликвидационная фаза – ликвидация предприятия и продажа оборудования по остаточной стоимости.

1.7. Инвестиционная политика предприятия и государства

Планомерное развитие предприятия предполагает проведение экономически обоснованной инвестиционной политики, которая является частью стратегического планирования.

Стратегическое планирование– это разработка долгосрочного плана действий для осуществления миссии предприятия и достижения его целей.

Инвестиционная политика предприятияохватывает:

1. Определение периода формирования инвестиционной политики.

2. Определение целей и задач инвестирования (строится «Дерево инвестиционных решений»)

3. Определение ресурсной базы проекта.

4. Оценку эффективности политики.

Инвестиционная политика государства– это система государственного регулирования экономики, направленная на формирование благоприятного инвестиционного климата и повышение эффективности использования бюджетных средств.

Основные задачиинвестиционной политики государства:

1. Снижение процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики, на основе обеспечения сбалансированного бюджета и снижения инфляции.

2. Проведение налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов рынка.

3. Совершенствование амортизационной политики.

4. Повышение инвестиционной привлекательности отдельных регионов и отраслей.

5. Снижение инвестиционных рисков, защита прав инвесторов.

6. Повышение эффективности использования бюджетных средств на реализацию целевых программ, поддержку приоритетных проектов (окружающая среда, здравоохранение, образование, жилищная, демографическая политика и т.п.)

7. Усиление государственного контроля за исполнением госбюджета.