- •«Экономическая оценка инвестиций»
- •1. Сущность инвестиций. Основные понятия инвестирования
- •1.1. Понятие и роль инвестиций
- •1.2. Виды инвестиций
- •1.3. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Источники инвестиций
- •1.4. Инвестиционный проект. Классификация инвестиционных проектов
- •1.5. Принципы инвестирования
- •1.6. Инвестиционный цикл
- •3. Эксплуатационная фаза.
- •1.7. Инвестиционная политика предприятия и государства
- •1.8. Кредиты коммерческих банков.
- •1.9. Особенности и формы осуществления реальных инвестиций
- •2. Оценка эффективности инвестиций
- •2.1. Анализ финансового состояния предприятия
- •2.2. Понятие эффективности инвестиционного проекта. Виды эффективности
- •2.3. Денежные потоки
- •2.4. Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта
- •2.5. Лица, заинтересованные в реализации инвестиционного проекта
- •3. Оценка эффективности инвестиционного проекта
- •3.1. Оценка издержек и дисконтирование проекта
- •3.2. Показатели эффективности инвестиционного проекта
- •3.3. Оценка стоимости капитала
- •4. Риски инвестиционных проектов:
- •5. Инвестирование в ценные бумаги
- •5.1. Ценные бумаги как объект инвестирования
- •5.2. Инвестиционная привлекательность ценных бумаг
- •5.3. Портфельное инвестирование
- •5.4. Меры снижения риска портфельного инвестирования
- •Методы сниженияриска инвестирования в портфель ценных бумаг условно можно разделить на следующие группы:
- •6. Простые и сложные процентные ставки
1.3. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Источники инвестиций
Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, предприниматели, финансовые учреждения, исполнители работ, поставщики, страховые компания и другие как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, государства и международные организации.
Объектамиреальных инвестиций являются комплексы строящихся или реконструируемых объектов, предприятий, зданий, сооружений, мероприятия по освоению производства новых изделий.
Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции, так и его отдельные стадии.
Источникамиинвестиций служат:
Собственные (личные) сбережения.
Собственные средства предприятия (прибыль, резервы, амортизация, средства от продажи акций, проценты от ценных бумаг (доходы от внереализационной деятельности), страховые суммы и иные виды активов (аренда, земля, оборудование).
Кредиты, ссуды, займы.
Бюджетные ассигнования.
Спонсорство.
Фонды поддержки предпринимательства.
Благотворительные взносы.
Паевое (долевое) финансирование.
Иностранные инвестиции в форме совместных предприятий.
Средства международных организаций, государств, частных лиц.
Лизинг.
Налоговый кредит.
1.4. Инвестиционный проект. Классификация инвестиционных проектов
Инвестиционный проект – экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций в определенный объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.
Инвестиционный проект можно рассматривать с двух точек зрения:
1) как мероприятие, 2) как документ, его обосновывающий.
Совокупность проектов, объединенных общей целевой установкой, называется инвестиционной программой.
Отличительной чертой инвестиционного проекта является его инновационный характер. В условиях рыночной экономики только нововведения могут обеспечивать конкурентоспособность предприятия.
Различают следующие виды инвестиционных проектов:
1. По масштабу:
глобальные проекты, предназначенные для существенного изменения экономической, социальной или экологической ситуации на Земле;
крупномасштабные – влияют на ситуацию в стране;
отраслевые;
региональные; городские; локальные.
2. По величине требуемых инвестиций: мелкие (до 100 тыс. $); средние (от 100 тыс. до 1 млн. $); крупные (от 1 млн. $).
3. По зависимости:
независимые,
альтернативные (взаимоисключающие),
комплементарные (если доходы от одного проекта способствуют доходам по другому),
заместительные (если принятие одного проекта приводит к снижению доходов по другому).
4. По времени выполнения:
краткосрочные (от 1 года до 3 лет),
среднесрочные (от 3 до 5 лет),
долгосрочные (свыше 5 лет);
5. По целевой направленности: экономические, социальные, экологические, производственные, научно-технические и др.
1.5. Принципы инвестирования
Принцип системности.
Принцип предельной эффективности инвестиций (вытекает из принципа убывания предельной полезности).
Принцип уменьшения свободы принятия решений по мере продвижения проекта.
Принцип мультипликатора (множителя). Основан на учете межотраслевых связей (вклад в одну отрасль ведет за собой улучшения в другой, например, рост спроса на продукцию машиностроения ведет к повышению потребностей в металлургии).