Коефіцієнти рентабельності

Найменування коефіцієнта	Розрахунок з використанням		Значення за
	чистого прибутку	прибутку до оподаткування	2004 рік		2005 рік
			чистого прибутку	прибутку до оподаткування	чистого прибутку	прибутку до оподаткування
1	2	3	4	5	6	7
4.1.Коефіцієнт рентабельності всього капіталу	Ф.2 рядок 220 / ((Ф.1 рядок 280 на початок періоду + Ф. 1 рядок 280 на кінець періоду)/2)	Ф.2 рядок 170/((Ф.1 рядок 280 на початок періоду + Ф. 1 рядок 280 на кінець періоду)/2)	79459 / (441002+ 772631)/2 = 0,13	113514 / (441002+ 772631)/2 = 0,19	81825 / (77263+ 807932)/2 = 0,18	116892 / (77263+ 807932)/2 = 0,26
4.2.Коефіцієнт рентабельності власних коштів	Ф.2 рядок 220 / ((Ф.1 рядок 380 + 430 на початок періоду + Ф. 1 рядок 380 + 430 на кінець періоду)/2)	Ф.2 рядок 170/((Ф.1 рядок 380 + 430 на початок періоду + Ф. 1 рядок 380 + 430 на кінець періоду)/2)	79459 / (280428+ 390539)/2 = 0,24		81825/(390539 + 446764) / 2 = 0,19
Цей коефіцієнт розраховується тільки для чистого прибутку, оскільки саме чистий прибуток буде розподілений між власниками підприємства.
4.3.Коефіцієнт рентабельності виробничих фондів	Ф.2 рядок 220/((Ф.1 рядок 030+100+110+ 120+130+140 на початок періоду + Ф. 1 рядок 030+100+ 110+120+130+140 на кінець періоду)/2)	Ф.2 рядок 170/((Ф.1 рядок 032+100+110+ 120+130+140 на початок періоду + Ф. 1 рядок 030+100+110+ 120+130+140 на кінець періоду)/2)	79459 / (255407+ 56587+ 350269+ 51476)/2 = 0,22	113514 / (255407+ 56587+ 350269+ 51476)/2 = 0,32	81825 / (266518+ 51476+ 246086+ 45360)/2 = 0,27	116892 / (266518+ 51476+ 246086+ 45360)/2 = 0,38

Продовження таблиці 2.8

1	2	3	4	5	6	7
4.5.Коефіцієнт рентабельності продажу	Ф.2 рядок 220 / Ф.2 рядок 035	Ф.2 рядок 170 / Ф.2 рядок 035	79459 / 1230000 = 0,06	113514 / 1230000 = 0,08	81825 / 1440000 = 0,06	116892 / 1440000 = 0,08
4.6.Коефіцієнт рентабельності перманентного капіталу	Ф.2 рядок 220 / ((Ф.1 рядок 380+430+480 на початок періоду + Ф. 1 рядок 380+430+ 480 на кінець періоду)/2)	Ф.2 рядок 170/((Ф.1 рядок 380 + 430 +480 на початок періоду + Ф. 1 рядок 380 + 430 + 480 на кінець періоду)/2)	79459 / (280428+ 390539+ 100511+ 100600)/2 = 0,18	113514 / (280428+ 390539+ 100511+ 100600)/2 = 0,26	81825 / (390539+ 100600+ 446764+ 94400)/2 = 0,16	116892 / (390539+ 100600+ 446764+ 94400)/2 = 0,23
До перманентного капіталу відносяться власний капітал та довгостроковий позиковий капітал.

1. Розрахунок першого показника показав, що підприємство отримує 0,18 гривень чистого прибутку та 0,26 гривень прибутку до оподаткування на 1 грошову одиницю коштів, які вкладено в активи підприємства, незалежно від джерела залучення цих коштів. Обидва показники зросли порівняно з минулим періодом, незважаючи на зростання активів підприємства. Це пов’язано зі зростанням прибутків підприємства більш високими темпами. Таке співвідношення свідчить про ефективне використання коштів підприємства.

2. Власники підприємства у 2002 році отримують 0,19 гривень на кожну гривню, яка вкладена власниками підприємства. Цей показник знизився порівняно з 2001 роком. Це пов’язане з тим, що сума власного капіталу зростає більш високими темпами, ніж чистий прибуток підприємства. Однак, завдяки ефекту фінансового важеля, рентабельність власного капіталу залишається більшою, ніж рентабельність активів підприємства. Однак у 2002 році рентабельність власного капіталу майже дорівнює рентабельності активів. Це свідчить про те, що підприємство намагається фінансувати свою діяльність тільки за рахунок власних коштів, а це неефективно з точки зору вартості капіталу та зниження податкового тягаря.

3. Ефективність використання виробничих фондів дорівнює у 2002 році 0,27 гривень чистого прибутку, та 0,38 гривень прибутку до оподаткування на кожну гривню, вкладену у виробничі фонди. Порівняно з 2001 роком обидва показники зросли, що свідчить про поліпшення використання виробничих фондів

4. Рентабельність продаж у 2002 році не змінилась порівняно з 2001 роком. Це свідчить, що на протязі звітного періоду не було зміни в політиці ціноутворення, і собівартість реалізованої продукції зростала пропорційно виручці. Відсутність позитивної динаміки коефіцієнта свідчить про необхідність перегляду цін або посилення контролю за собівартістю реалізованої продукції.

5. Ефективність використання усього довгострокового капіталу, як власного, так і позикового складає 16 % (по чистому прибутку) та 23 % (по прибутку до оподаткування). Цей показник знизився порівняно з минулим періодом, незважаючи на зростання прибутків. Це пов’язане зі зростанням суми перманентного капіталу більш високими темпами та не досить якісним його використанням.

Після аналізу фінансових коефіцієнтів необхідно зробити загальні висновки. Загальні висновки за результатами фінансового аналізу наступні:

1. В структурі активів найбільшу частку займають оборотні кошти, причому ця частка зростає. Це свідчить про виробничу мобільність підприємства, що аналізується. Однак, якщо частка основних коштів буде зменшена занадто сильно, підприємство не зможе отримувати більше прибутків, якщо буде нагода збільшити обсяги реалізації. В структурі пасивів частка короткострокової заборгованості знаходиться на рівні 1/3 від величини активів підприємства, частка довгострокової заборгованості компанії зменшується, власний капітал компанії знаходиться на рівні 50 % від загальної суми його пасивів. Все це свідчить про середній рівень ризику банкрутства підприємства.

2. Загальна сума активів підприємства збільшилася виключно за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку: компанія не емітувала нові фінансові інструменти і не збільшувала заборгованості. Збільшення оборотних коштів підприємства сталося, головним чином, за рахунок дебіторської заборгованості. Це не є позитивною тенденцією, оскільки іммобілізуються грошові кошти. Додатковим джерелом фінансування з’явилося збільшення поточних зобов’язань за розрахунками.

3. Більша частина виручки від реалізації йде на покриття витрат як виробничих, так і адміністративних. Треба вжити термінових заходів щодо контролю за витратами. Валовий прибуток підприємства зростає меншими темпами, ніж виручка підприємства. Таке небажане для підприємства співвідношення було наслідком того, що більш високими темпами зростала виробнича собівартість. Чистий прибуток практично не змінився завдяки зростанню адміністративних витрат.

4. Аналіз показників структури капіталу свідчить, що залежність підприємства від позикових коштів невелика, тобто фінансовий ризик даного підприємства знаходиться на середньому рівні.

5. Аналіз показників ліквідності свідчить, що підприємство не зможе погасити свою короткострокову заборгованість за рахунок найбільш ліквідної частини активів підприємства – грошових коштів. Але, якщо отримати дебіторську заборгованість та реалізувати цінні папери та запаси, короткострокові зобов’язання можуть бути погашеними.

6. Аналіз показників ділової активності свідчить, що оборотність активів підприємства має тенденцію до зниження. При цьому оборотність запасів збільшилася, що свідчить про активну виробничу діяльність підприємства, правильне планування закупок запасів, внаслідок чого грошові кошти, які вкладено у запаси підприємства, достатньо швидко обертаються, приносячи прибуток. Швидкість обігу вкладеного власного капіталу на даному етапі має досить високе значення.

7. Аналіз показників ділової активності свідчить, що рентабельність активів підприємства має тенденцію до зростання, однак рентабельність позикового капіталу знижується. Це є ознакою того, що підприємство намагається фінансувати свою діяльність тільки за рахунок власних коштів. Ефективність використання виробничих фондів зросла, що свідчить про поліпшення використання виробничих фондів. Рентабельність продаж не змінювалась, що свідчить про необхідність перегляду цін або посилення контролю за собівартістю реалізованої продукції.

8. В цілому результати діяльності підприємства за звітний період та його фінансовий стан на звітну дату можна вважати задовільними.