Результат

Монополия – обобществленное хозяйство, выступающее в виде отдельных крупнейших предприятий или комплексов предприятий, занимающих доминирующие позиции в производстве, НИОКР, торговля, в оказании услуг, др. сферах, осуществляющих экономическое господство в производстве и сбыте продукции, обеспечивающее монопольную прибыль.

концентрация капитала:

• Горизонтальная интеграция – объединение в рамках одной отрасли

• Вертикальная интеграция – внедрение крупных компаний в другие отрасли, но которые по отношению к основной отрасли выступают как последовательные ступени производства или обращения

• Диверсификация – проникновение крупных компаний в другие отрасли, но не находящиеся в прямой зависимрости с основной отраслью

Процесс монополизации развивается

• уровни:

• национальный

• международный

• вглубь – развитие внутренней организационной структуры производства

• вширь – монополизация отраслей и сфер (кредитно-финансовая сфера, торговая, сфера услуг, агробизнес НИОКР и др.)

Предпосылки выхода монополизации на международный уровень:

• концентрация и централизация капитала и производства

• миграция капитала

• экономический раздел мира (раздел сфер влияния, рынков сырья, сбыта продукции)

• территориальный раздел мира

Виды слияний и поглощений

классификации

1. критерии: характер интеграции компании

Виды:

• горизонтальные: цель – увеличение сегмента рынка

а) слияния, расширяющие географию рынка сбыта корпорации-покупателя (идентичная продукция)

б) слияния, расширяющие производственный ассортимент (сходная, но не идентичная)

• вертикальные: цель – расширение операционной деятельности на производственную стадию вверх (источник спроса) или назад (источник сырья)

• родовые (концентрические) – слияние компаний, связанных базовой технологией, производственным процессом, рыночным сегментом (не производящие схожую продукцию)

• конгломератные: цель – диверсификация операций компаний, не связанных между собой

2. Критерий -- национальная принадлежность объединяемых компаний

Виды слияний и поглощений:

• национальное – объединение компаний, находящихся в рамках одного государства

• транснациональные (трансграничные) слияния и поглощения – слияния и поглощения компаний, находящихся в разных странах, приобретение компаний в других странах

3. Критерий -- отношение управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании

Виды:

- дружественные слияния – слияния, при которых руководящий состав и акционеры приобретающей и приобретаемой (целевой, выбранной для покупки) компаний поддерживают данную сделку;

• враждебные или агрессивные слияния – слияния и поглощения, при которых руководящий состав целевой компании (компании-мишени) не согласен с готовящейся сделкой и осуществляет ряд противозахватных мероприятий.

4. Критерий -- способ объединения потенциала

Виды:

- корпоративные альянсы — это объединение двух или нескольких компаний, сконцентрированное на конкретном отдельном направлении бизнеса, в остальных же видах деятельности фирмы действуют самостоятельно;

• корпорации – этот тип слияния имеет место тогда, когда объединяются все активы вовлекаемых в сделку фирм.

5. Критерий -- какой потенциал в ходе слияния объединяется

Виды:

• производственные слияния – это слияния, при которых объединяются производственные мощности двух или нескольких компаний с целью получения синергетического эффекта за счет увеличения масштабов деятельности;

• чисто финансовые слияния – это слияния, при которых объединившиеся компании не действуют как единое целое. Не ожидается существенной производственной экономии, но имеет место централизация финансовой политики, способствующая усилению позиций на рынке ценных бумаг, в финансировании инновационных проектов.

6. Критерий -- тактика приобретения

Виды:

- внезапное поглощение – быстрая скупка акций, выкуп контрольного пакета акций с привлечением залога. Активы поглощенной компании продаются для выплаты долга, возникшего в результате финансирования поглощения.

• медвежьи объятия – очень выгодное предложение о поглощении компании, сделанное ее директорам, против которого не возражают акционеры;

• навязанная сделка – покупка компании через заемные средства, когда у акционера нет другой альтернативы, как принять невыгодные для себя условия;

• «стратегия леди Макбет» - тактика поглощения, когда компания сначала выступает в роли «белого рыцаря», а затем объединяется с враждебным поглотителем.

7. Критерий – условия слияния

Виды:

- на паритетных условиях (50  50)

- не на паритетных условиях

8. Критерий – механизм слияния

Виды:

• слияние компаний, связанных по линии производства или сбыта продукции;

• слияние, ведущее к образованию нового юридического лица;

• полное поглощение или частичное;

• прямое слияние;

• поглощение компаний с присоединением активов по полной стоимости и др.

Мотивы централизации капитала

1. Мотивы уменьшения оттока ресурсов (издержки предприятий).

1) Экономия масштаба.

2) Ликвидация дублирующих функций.

3) Уменьшение налогов, таможенных платежей и иных сборов.

4) Доступ к более дешевым кредитам.

5) Устранение неэффективности управления.

2. Мотивы увеличения/ стабилизация притоков ресурсов.

1) Возможность конкурировать за крупные контракты.

2) Поглощено малых предприятий.

3) Мотив преимуществ на рынке капитала.

4) Достижение или усиление монопольного положения.

5) Диверсификация производства.

6) Получение доступа к новой информации / ноу-хау.