III. Нейтральные мотивы.

1) Мотив разницы в рыночной цене компании (действующей – цели слияния) и стоимости ее замещения.

2) Личные мотивы менеджеров.

3) Спекулятивный мотив.

======================

5 ВОЛНА – 90 годы

2000г. общий размер рынка 3 трлн. долл.

Общая сумма средств, израсходованных на транспортные слияния и поглощения в 2000г. 1143,8 млрд. долл.

Средний размер мегосделок (1987-1997гг.)

Крупнейшие в 2000-2001гг. более 20 млрд. долл.

================

Тенденции концентрации и централизации

1) Ускорение под воздействием НТР процессов концентрации и централизации (рост слияний и поглощений, цен сделок )

2) Рост числа соглашений :

а) о международном сотрудничестве для совместного проведения крупных финансовых операций;

б) осуществления единых финансовых проектов большого масштаба

3) Изменение: характера акционерной собственности (на смену индивидуальной – институциональная), размера контрольного пакета акций, крупных держателей акций (не отдельные лица, а промышленные корпорации, финансовые институты)

4) Усложнение и многообразие форм производственной деятельности.

5) Концентрация и централизация банковского капитала.

6) Изменение характера взаимосвязи различных форм капитала – развитие уний (личной, кредитной, финансовой, сбытовой, технологической) на базе личных контактов.

7) Изменения организации управления.

8) Формирование финансово – промышленных групп (ФПГ) (вместо семейно-региональных финансовых групп).

ФПГ -финансово-индустриальный комплекс, объединяющий промышленные компании с финансовыми учреждениями, торговыми, строительными и др. , на основе отношений экономической и финансовой взаимозависимости, разделении труда и координации для осуществления хозяйственной деятельности.

Стратегии развития корпоративного бизнеса

Стратегия – генеральное направление действия организации в долгосрочной перспективе.

Стратегии развития бизнеса (базисные или эталонные) связаны с изменением элементов:

- продукт;

- рынок;

- отрасль;

- положение фирмы внутри отрасли;

- технология.

Виды стратегий развития бизнеса:

1. Стратегии концентрированного роста:

• стратегия усиления позиций на рынке (горизонтальная интеграция);

• стратегия развития рынка;

• стратегия развития продукта.

2. Стратегия интегрированного роста:

• стратегия обратной вертикальной интеграции;

• стратегия прямой вертикальной интеграции.

3. Стратегия диверсифицированного роста:

• стратегия центрированной диверсификации;

• стратегия горизонтальной диверсификации;

• стратегия конгломеративной диверсификации.

4. Стратегии сокращения – стратегия ликвидации:

• стратегия «сбора урожая»;

• стратегия ликвидации;

• стратегия сокращения расходов.

==================================

ВИДЫ КОНЦЕРНОВ

В зависимости от характера интеграционных связей:

• вертикальный концерн

• горизонтальный концерн

• конгломерация

В зависимости от системы участия в капитале:

• концерн подчинения

• концерн координации

КОНГЛОМЕРАТ - организационная форма интеграции компании, объединяющая под единым финансовым контролем сеть разнородных предприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм вне зависимости от их горизонтальной и вертикальной интеграции, без производственной общности.

В. «мягкие» (ассоциативные) формы построения и управления корпоративным бизнесом

Межфирменные соглашения ВАРИАНТЫ

как организационно-интеграционных форм построения корпоративных объединений

1). Картель, пул, трест, синдикат

2). Консорциум, ассоциации, альянс, деловые группы, индустриальные сети

КАРТЕЛЬ – объединение фирм одной отрасли, которые вступают в соглашение по различным сторонам коммерческой деятельности компании

(соглашение о ценах,

рынках сбыта,

объемах производства и сбыта,

об ассортименте,

обмене патентами,

условиях найма рабочей силы, пр.)

Признаки:

• Формирование на однородных рынках,

• Ориентация на массовое производство и сбыт стандартизированных товаров

ВИДЫ КАРТЕЛЕЙ

• Денежный картель

• Долевой картель -квотный картель

-территориальный картель

• Закупочный картель

• Калькуляционный картель

• кондиционный картель

• контигентированный картель

• кризисный картель

• патентный картель

• производственный картель

• региональный картель

• ценовой картель

ПУЛ – форма объединения компаний, при которой прибыль всех участников пула поступает в общий фонд и распределяется между ними в заранее установленной пропорции

ВИДЫ:

• биржевой

• конкретный

• патентный

• торговый

СИНДИКАТ – объединение однородных промышленных предприятий с целью сбыта продукции через общую сбытовую контору, организованную в форме особого торгового общества или товарищества, с которой каждый из участников синдиката заключает одинаковый по своим условиям договор на сбыт своей продукции

ТРЕСТ—объединение, в котором входящие в него предприятия сливаются в единый производственный комплекс и теряют свою юридическую, производственную, коммерческую самостоятельность, руководство осуществляется из единого центра

КОНСОРЦИУМ –временный союз хозяйственно независимых фирм, целью которого могут быть разные виды скоординированной предпринимательской деятельности, для совместной борьбы за получение заказов (крупныъх инвестиционных проектов) и их совместного исполнения

СУБЪЕКТЫ:

• банки,

• производственные компании,

• научные центры,

• государственные структуры

КОНСОРЦИУМЫ ФИНАНСОВОГО ТИПА:

• банковский

• консорциум-гарант

• гарантийный

• подписной

• финансовый

• экспортный

Среди финасовых и подписных:

• Временные

• Постоянные

АССОЦИАЦИЯ –добровольное объединение юридических или физических лиц для достижения общей хозяйственной, научной, культурной или др. некоммерческой цели

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ АЛЬЯНС—соглашение о кооперации двух или более независимых фирм для достижения коммерческих целей

РАЗНОВИДНОСТИ:

• Альянсы с акционерным участием

• Консорциумы для реализации инвестиционных проектов

• Альянсы со слабой кооперацией

В зависимости от сферы деятельности:

• Альянсы по реализации проектов НИОКР

• Альянсы по организации совместного производства

• Альянсы по совместному освоению новых рынков

ДЕЛОВАЯ ГРУППА _ ассоциативное объединение компаний, управление которыми обеспечивается в результате комплексного сплетения перекрестных долевых участий членов группы друг с другом, на основе кредитных отношений между членами группы и ее головным банком

СЕТЕВЫЕ ИНДУСТРИАЛЬНЫЕ ОБЪЕДИНЕНИЯ (СИО) – совокупность фирм, носящих автономный характер, включенных в сеть для совместного выполнения производственных функций

МЕЖДУНАРОДНАЯ КОРПОРАЦИЯ (компания) –

Крупное финансово-производственное, научно-технологическое, торгово-сервисное объединение, которое сочетает производство в стране-базирования с широко разветвленной системой функционирования за рубежом

ВИДЫ:

• ИНТЕРНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ

• МНОГОНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ --

• ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ

• ГЛОБАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ

ИНТЕРНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОМПАНИИ -- это компании, основанные на абсолютном приросте и высокой централизации управленческих решений материнской компании, создании филиалов главным образом для обеспечения надежных поставок дешевого сырья (снабжения) или обеспечения зарубежных рынков сбыта.

МНОГОНАЦИОНАЛЬНЫЕ (МНК) --

это компании, которые интернациональны по капиталу, контролю и сфере его приложения, объединяющие национальные компании двух или более государств на производственной и научно-технической основе.

ТИПЫ взаимоотношений материнской и дочерних компаний

• Полицентрический

• Региоцентрический

ГЛОБАЛЬНЫЕ корпорации – корпорации, ведущие деятельность в масштабах мира. Это крупнейшие финансово-производственные, научно-технологические, торгово-сервисные объединения.

ТРАНСНАЦИОНАЛНЫЕ КОРПОРАЦИИ (ТНК) – это компании, которые национальны по капиталу и интернациональны по сфере деятельности. Это крупные объединения, для которых характерно органичное сочетание производства в стране базирования с широко разветвленной системой функционирования за рубежом, что обеспечивает им благоприятные позиции в производстве, сбыте, закупке товаров и оказании услуг.

По классификации ООН к ТНК относят компании:

• годовой оборот свыше 100 млн. долл.;

• финансы -- не менее, чем в шести странах мира;

• определенные объемы зарубежных продаж (от 1/5 до ⅓ общего оборота);

• определенные объемы зарубежных активов (не менее 25 %),

• определенные объемы зарубежной занятости.

В компании General Electric –

объемы активов оцениваются в 437 млрд. долл.,

уровень продаж – более 129 млрд. долл.,

количество работников – 313 тыс. человек, в том числе за пределами США – 145 тыс. человек.

КЛАССИФИКАЦИИ ТНК

• По месту размещения на земном шаре

• По занимаемой «нише» в сфере деятельности

• По охвату территории

• По количеству «стран-хозяев»

• По количеству отраслей специализации

• По процентному соотношению занятых за рубежом

• По месту продажи выпускаемой продукции

ИНДЕКС ТРАНСНАЦИОНАЛЬНОСТИ –

Определяется как среднее значение трех показателей

• отношения зарубежных активов к общему объему активов

• отношения зарубежных продаж к общему объему продаж

• отношения численности работников за рубежом к общему числу занятых

Iтр = (Аз/Ао + Пз/По + Шз/Шо) : 3,

где Iтр — индекс транснациональности;

Аз — зарубежные активы;

Ао — общие активы;

Пз — объем продаж товаров и услуг зарубежными филиалами;

По — общий объем продаж товаров и услуг;

Шз — зарубежный штат;

Шо — общий штат работников компании.

Среди крупнейших ТНК:

Microsoft (США),

General Electric (США),

Exxon Mobil (США),

Johnson & Johnson (США),

Royal Dutch/Shell PLC/NV (Нидерл./Брит.) и др.

Таблица 1