7.11. Анализ финансового состояния предприятия

Сегодня в мировой практике анализ финансового состояния предприятия производится методом коэффициентов. Информационной базой анализа служит балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках и отчет об источниках средств и их использовании. Число рассматриваемых коэффициентов различно и может доходить до пятидесяти. По признаку однородности они образуют несколько групп.

Ниже приводится фрагмент одной из возможных совокупностей коэффициентов и их группировка.

1 группа. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент покрытия текущей задолженности - определяется как отношение общих текущих активов к сумме краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Бивера) - определяется как отношение денежных средств к сумме краткосрочных обязательств.

2 группа. Коэффициенты финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации собственного капитала определяется как отношение акционерного капитала к сумме акционерного капитала и обязательств.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала - определяется как отношение суммы обязательств к сумме акционерного капитала и обязательств.

3 группа. Коэффициенты деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (обороты) - определяется как отношение объема чистых продаж к сумме счетов покупателей.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - определяется как отношение объема чистых продаж к акционерному капиталу.

4 группа. Коэффициенты рентабельности.

Коэффициент рентабельности основного капитала - определяется как отношение чистой прибыли ко всему капиталу.

Коэффициент рентабельности продукции - определяется как отношение валовой прибыли к объему чистых продаж.

Расчет значений коэффициентов за ряд периодов деятельности позволяет дать оценку финансового состояния фирмы на качественном уровне.

Это обстоятельство привело к созданию ряда методик сводной количественной оценки финансового состояния.

Одна из них – рейтинговая экспресс-оценка, предложенная Р.С.Сейфулиным и Г.Г. Кадыковым. В ее основу положены следующие принципы:

• финансовые коэффициенты должны быть информативны, непротиворечивы и давать целостную характеристику;

• финансовые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность ( их рост означает улучшение финансового состояния);

• они должны иметь числовые нормативы минимально удовлетворительного уровня или диапазона;

• должны рассчитываться только поданным публичной бухгалтерской отчетности.

Для нахождения рейтинга предприятия используется пять коэффициентов.

1. Обеспеченности собственными средствами (Ко) – определяется как отношение разности капитала и резервов и внеоборотных активов к сумме оборотных активов и убытков. Норматив: больше или равно 0,1.

2. Ликвидности (текущей) - Кл - определяется как отношение суммы оборотных активов и убытков к краткосрочным пассивом, уменьшенным на доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей. Норматив: больше или равно 2,0.

3. Интенсивности оборота авансированного капитала (Ки) – определяется отношением выручки от реализации товаров и услуг к валюте баланса. Норматив: больше или равно 2,5.

4. Менежмента (эффективности управления предприятием) – Км – определяется отношением прибыли от реализации к выручке от реализации товаров и услуг. Норматив: больше или рано 0,45.

5. Прибыльности (рентабельности) – Кпр – определяется отношением прибыли от финансовой деятельности к капиталу и резервам. Норматив: больше или равно 2,0.

Значение рейтинга финансового состояния предприятия определяется по формуле

Р = 2,0Ко + 0,1Кл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр

Нормативное значение рейтинга Р – от 1,0 и выше.

Приведем пример расчета. Исходные данные в табл. 7.24.

Таблица 7.24.

Исходные данные для расчета рейтинга финансового состояния предприятия (тыс. руб.)

N	Показатель	На 1.01. 2010 г.	На 1.01. 2011 г.
1	Капитал и резервы	3800	3900
2	Внеоборотные активы	3700	3500
3	Оборотные активы	420	520
4	Убытки	-	-
5	Краткосрочные пассивы	443	300
6	Валюта баланса	4400	4300
7	Выручка от реализации товаров и услуг	1100	2000
8	Прибыль от реализации	93,2	120
9	Прибыль от финансовой деятельности	60,2	105

Полученные расчетом значения коэффициентов приведены в табл. 7.25.

Таблица 7.25.

Расчетные значения коэффициентов

N	Коэффициент	На 1.01.2010 г.	На 1.01.2011 г.
1	Ко	0,2380	0,769
2	Кл	0,9480	1,730
3	Ки	0.2500	0,465
4	Км	0,0847	0,060
5	Кпр	0,0158	0,027

Получены следующие значения рейтингов: Р(2010 г.) = 0,732.

Р (2011г.) = 1,80.

Следовательно, финансовое состояние предприятия в 2011 году улучшилось.